创业画布(创业者需要跨越的12个陷阱)

作者简介

刘志阳，南开大学经济学博士，企业管理教授、博士生导师。上海财经大学**工商管理学院副院长、创业学院执行副院长和中国产业发展研究院副院长。兼任上海行为科学学会副会长、上海高校创新创业联盟秘书长。曾作为**访问学者在加拿大从事研究，在复旦大学管理学院从事博士后研究。目前主要研究领域是创业创新管理、社会创业、风险投资与新兴产业研究，先后主持3项***课题，在Economics Letters、Review of Industrial Organization、《管理世界》等**外刊物发表多篇论文。获全国创业教育**个人(2015年)、上海市哲学社会科学**论文二等奖(2012年)、上海市决策咨询奖(2012年)、中国人民大学管理年会*佳论文(2013年)等奖项，开发案例多次获全国百篇MBA**案例奖等。

内容简介

条款谈判之一：清算优先权 清算优先权条款产生的原因是出资义务的不对等 。清算的时候投资人可以有两种选择权，一是种按约 定收益率只拿走本金和收益；二是放弃优先分配，按 照股权比例整个分配。所有投资行为，可以分为两大 类：股权类和债权类。股权类高收益、高风险，债权 类则相反。有一点是**的，不可以有一方取得这两 类的好处，而另一方得到这两类的坏处。如果项目失 败了，投资人不可以找创始人索要；有的在投资里面 设置陷阱，规定项目失败了要由创始人打工还钱。 谈判技巧1 当面对成熟的投资机构，并且不愿意 请律师的时候，只要用数字描述的部分，就可以谈判 （比如清算优先权的优惠比率），初创企业按照固定 收益率比较好。当公司发生清算事件的时候，才有义 务给投资人偿还本金和利息。公司法规定，公司注销 环节必须按照股权比例分配。有两种情况：一种是资 产卖了，买方把钱打到公司来，可以通过分红的方式 ；另一种是公司把股权卖了，这种情况通常叫作二次 分配。 谈判技巧2 可以约定若利润超出一定的限制，则 投资本金不再归还。 谈判技巧3 如果创始人在项目里有出资的话，把 出资部分算清楚，该部分有优先权。 条款谈判之二：股权成熟条款 创始人获得股权的“时间表”，未到时间的股权 犹如未成熟的果实，享*不到股权的“滋味”。 股权未到时间时，在几年内创始人都要稳定地全 职工作。这种约束不仅仅是针对创始人的，对员工的 期权、联合创始人来说也都需要约束。创始人获得创 始股的责任就是带着项目走过创业期，在未完成的情 况下，若创始人不能继续下去，就要有人接替担负此 责任，创始人不能抱着股权不放。 成熟结构：对于创始人，按年来算比较多；对于 联合创始人，按照两年比较合适。通常，合作问题发 生在一年半左右那个时间段，那时有问题就需要及时 解决。按照公司法，创始人拿到了股权，就对它拥有 所有权，需要对其赋予某条件下的强制回购权。代持 需要一定的信任度，虽然有一定法律保障，但还是有 一定的违约风险，诉讼程序也有一定的执行难度。代 持方破产的情况：代持义务会转给该公司股东，初创 期以个人为主体进行代持较多，以企业为主体的较少 。 条款谈判之三：优先增资权 投资人享有的有限认购新增资本的权利。 如果项目有后一轮融资，前面投资人有权优先购 买后面的融资。 创业聚焦： 一个创业项目，投资人是某大集团，投资人连续 行使优先增资权。两年后，投资人拥有60%股权之后 就罢免了创始人的董事职务，将该项目并入了本集团