笑傲股市（精）

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为了让投资者更好地理解股票的含义，我们先 打个简单的比方：如果你做生意钱，你找朋友借钱， 你就可以向他承诺，生意做成后与他分红。你打个借 条给他， 这个“借条”就是一种变相“股票”，也 可以说是一种资金证明。 如果将个人扩大至一个企业，股票就是股份有 限公司在筹集资金时，向出资人发行的一种有价证券 ，其代表着持有者(即股东)对股份公司的所有权。这 种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表 决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。 同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的 。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于 其持有的股票的数量占公司总股本的比重。股票一般 可以通过转让收回其投资，但不能要求公司返还其出 资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东 是公司的所有者，以其出资份额为限对公司承担有限 责任，承担风险，分享收益。 具体来说，股票有 三个特点。 (1)风险性。股票的价格起伏与公司的 发展状况息息相关，你买公司股票既有权获得收益， 同时也要承担公司因经营不善而导致股价下跌遭受损 失的风险。 (2)流通性。虽然股票不能退股取金，但是作为 一种资本证券，它具备有价性，是一种灵活有效的集 资、转资工具，可以在市场上进行买卖。 (3)无返还性。股票已经发行，持股者就不能中 途索回本金要求退股，但是享有红利分配权，并能够 行使规定内的各项股东权利。 什么是股市 2008年9月，金融危机全面爆发，给世界上许多 国家带来巨大的负面影响，也给一度红红火火的股市 一记重拳，令股市走向“瘫软”状态。然而三年过去 了，全球经济已然从昔日的“萎靡不振”中复苏过来 。面对复苏过来的全球经济，很多因股市动荡而不敢 接近股市的投资者们，也开始探出头来，摩拳擦掌， 准备于股市中有番大作为。 然而，在涉足股市之前，投资者需要对股市有 所了解。 什么是股市？ 股市，也即股票市场，是已经发行的股票转让 、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市 场两大类别。 股票市场是上市公司筹集资金的主要来源之一 。随着商品经济的发展，公司的规模越来越大，需要 大量的长期资本。而如果单靠公司自身的资本化积累 ，是很难满足生产发展的需求的，所以必须从外部筹 集资金。公司筹集长期资本一般有三种方式：一是向 银行借贷；二是发行公司债券；三是发行股票。前两 种方式的利息较高，并且有时间限制，这不仅增加了 公司的经营成本，而且使公司的资本难以稳定，因而 有很大的局限性。而利用发行股票的方式来筹集资金 ，则无须还本付息，只需在利润中划拨一部分出来支 付红利就可以了。把这三种筹资方式综合比较起来， 发行股票的方式无疑是最符合经济原则的，对上市公 司来说是最有利的。所以发行股票来筹集资本就成为 发展大企业经济的一种重要形式，而股票交易在整个 证券交易中因此而占有相当重要的地位。 一般地，股票市场可以分为一级市场、二级市 场，一级市场也称为股票发行市场，二级市场也称为 股票交易市场。大多数人了解的股票市场一般是指二 级市场或次级市场，是股票发行和流通的场所，也可 以说是指对已发行的股票进行买卖和转让的场所。 1．一级市场 具体来说，股票的一级市场指的是股票发行市 场，也叫初级市场。是股票发行者为扩大经营，按照 法律规定和发行程序，向投资者出售新股票所形成的 市场，是指发行股票从规划到销售的全过程。在这个 市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市 场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资者则购买 了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资 本的过程。新公司的成立、老公司的增资或举债，都 要通过发行市场，都要借助于发行、销售股票来筹集 资金，使资金从供给者手中转入需求者手中。 股 票一级市场由三个主体因素相互连结而组成。这三者 就是股票发行者、股票承销商和股票投资者。发行者 的股票发行规模和投资者的实际投资能力，决定着发 行市场的股票容量和发达程度。同时，为了确保股票 发行的顺利进行，使发行者和投资者都能顺利地达到 自己的目的，往往需要市场中介参与其中，代发行者 发行股票，并向发行者收取手续费用。 中国于1869年成立了第一家从事股票买卖的证 券公司。而现在沪市和深市都是在1990年成立的。上 海证券交易所成立于1990年11月26日，并在当年的12 月19日开业。目前在那里上市的有856家，上市股票 有900多支；深圳证券交易所成立于1990年12月1日， 现在有匕市公司656家。P2-3