钱荒（经济低迷时期的生存法则）

作者简介

王彬彬，邢台大学毕业，一直在中宣文化发展集团有限公司从事采访、编辑工作，曾参与多本畅销书的策划、编辑等，对生活中的经济现象特别关注，而且有自己独到的眼光和见解。

内容简介

四、黄金、美元与比特币 市场风起云涌，贵金属经历了历史性暴跌与暴涨 。其中，黄金 与比特币是两个极端的代表。 众所周知，黄金是第一代的国际交易和储备货币 ，它是实物商 品的一般等价物，开采需要相当大的成本（现在大约 在每盎司1200 美元），在历史上几千年来扮演核心货币的角色。而 比特币之所以 举世瞩目，是因为它成为了超级投机工具，其惊人的 财富效应激发 了全球投机者的疯狂。 比特币和黄金最大的相同之处在于二者大体上可 以看作是无央 行担保的货币资产，不同的是黄金天然有自身的贵金 属属性作为担 保，而比特币则建立在完全的信用之上。二者虽都是 避险资产，但 价格很大程度上皆取决于全球宏观因素。 值得关注的是，比特币的奇特之处还在于能兑换 成主权货币， 体现支付功能。从塞浦路斯银行业危机引发的不确定 性诱发了比特 币暴涨，我们可以看出比特币开始具有了“类黄金” 的避险价值。 比特币的诞生反映了当前货币体系存在的一些问 题，FT认为比 特币是故意为通缩设计的，流通中的比特币数量将限 制在2100万， 以确保稳定的可预见的货币供应。与此同时，FT甚至 还认为比特币 具有破坏主权货币的潜力。 从对比特币的描述来看，其与黄金何其相似，其 反通胀的属性 也与黄金类似。此次黄金下跌与比特币上扬以及黄金 、比特币几乎 同步下跌，让投资者不可抑制地猜测，很有可能也是 美国真实利率 上升的结果，这意味着加息周期可能提前到来。而美 联储的会议纪 要“提前泄露”退出购买债券计划，似乎也说明这一 点。 临近2013年年末，愈演愈烈的货币战也让美国的 货币政策面临 选择的难题。美国并不希望看到美元的大幅升值，因 为这将对美国 的出口形成威胁。但同时美国更不愿意看到的情况是 人民弃用美 元，而选择其他的货币或者资产。所以打击黄金，削 弱人们对其避 险属性的认识，使得资金重回美国股市、债市成为美 国的重要动机。 为保持美元地位，美国财政部亦表示，会向日本 施压，敦促其 遵守在G－7和G－20会议上的承诺。要求日本使用国 内工具达到各 自国内目标，避免竞争性货币贬值，勿将汇率目标放 在竞争性目的 之上。 高盛等投行及投资者提前获知了会议纪要内容， 甚至有些投资 者据此进行了市场操作，之所以在这个关口，以暴跌 终结1520点的 支撑，背后的因素值得去思考。 我们注意到人民币国际化的加速，人民币的升值 预期是推进人 民币国际化的有利条件，此前中国人民银行刚与澳洲 央行达成货币 直兑协议，这意味着澳洲也将会成为下一个人民币离 岸中心，而近 期市场传闻，英国也愿意与中国达成货币互换协议。 这反映了人民 币国际化进程加快，这无疑是对美元的一个威胁。 我们不得不对越发蹊跷的市场产生了疑问，2013年3 月，美国 的经济基本面并不好，大宗商品依然下挫，但这并不 影响美股创历 史新高，同时国债市场也是“涨声一片”。 曾任里根政府财政部部长助理的罗伯茨在2013年 4月4日曾发 文称，美联储意识到通过大规模购买债券维持低利率 ，受到了美元 兑金银快速贬值的威胁，进而导致其他国家级投资者 弃用美元，使 得美元下跌、债券与股票市场下跌。 一言以蔽之，打压金价都是为印刷钞票支持联邦 预算赤字做准 备，以保持低利率，修复银行资产负债表。至于黄金 的货币地位在 比特币的冲击之下，是否彻底丧失了货币功能，尚需 时间观察，但 短期金价会遭遇其一定程度冲击是在所难免的了。至 于比特币的泡 沫是否会破灭，那只是时间问题。 P7－9