读懂华尔街的50个经济指标（精）

作者简介

西蒙·康斯特勃，获维吉尼亚大学达顿商学院的MBA学位。曾任职于华尔街，并为多家美国最负盛名的公司高层管理人员担任顾问。News Hub网络直播节目的主持人。曾为WSJ.com、 “市场观察”网站和《巴伦周刊》制作视频影片，屡获好评。《华尔街日报》、WSJ.com、《道琼斯通讯社》、MarketWatch.com、TheStreet.com、《纽约邮报》、《纽约太阳报》等多家报纸杂志的专栏作家。曾担任福克斯新闻网、BBC和英国广播公司节目特约嘉宾。目前居住在纽约。

内容简介

2连锁零售业销售 同步指标 美国人特别爱买东西，消费需求是美国总体经济 健康状况的重要因素。 由于美国大多数人是从零售商处购买物资和服务的， 因此从零售销量我们就 能洞察美国内需状况。 尽管大多数零售部门的数据都会滞后发布，但一 些全球最大的零售商会 及时发布消息，例如连锁的萨克斯百货（SKS）和GAP 服装店（GPS），还 有像BJ和好市多（COST）这样的会员制仓储式大商场 。这些大型连锁销售 公司尽管销售额只占零售商销售总额的10％，但每周 二，这些公司就会公布 上个周六之前的一周销售数据。 这些信息的价值不仅在于及时性，而且连锁企业 的数据让我们从中能够 看出全国的消费状况，而不仅仅是地区性的情况。 此外，连锁零售企业通常是销售大师，他们采用 最先进的营销策略，雇 佣最具聪明才智的市场营销人员，他们资金量大，店 面分布广，总能拿到第 一手商品。如若这些巨头停止生意，零售界的其他商 户也没生意可做。 与此相关的数据有两大来源：约翰逊红皮书指数 （JohnsonRedbook Index）和高盛国际购物中心协会（ICSC）每周零售 行业销售指数，两者也 都提供月度报表。（此外，美国人口普查局每月公布 包括小零售商在内的销 售报告。） 投资策略 销售占据GDP庞大的比例，要想做经济预测，这 部分数据不容忽视。 当数据显示连锁企业营业额增长，表明整个经济的消 费内需部分运行良好； 如若营业状况恶劣，则表明情况相反。 在决定是否要投资萨克斯百货（SKS）、塔吉特 （TGT）和J．Crew集团 （JCG）此类零售业股票时，可以利用这些数据，但 要格外谨慎。“购买此类 股票要求你格外在行和敏锐。”在宾夕法尼亚康舍霍 肯的PMG资本投资银行 工作的资深零售业分析师克里斯汀·本茨说。 她给此领域未来的投资者也提供了一些建议。首 先，并非所有的零售业 数据都有用，大型零售商的销售数据可能因为店面的 开张和关闭而起伏，为 了获取更有用的信息，开张时间不足一年的店铺的销 售数据须排除在外。 因此，需要观察的是开张超过一年的店铺销售信 息，也就是通常所说的 同店销售额，这是衡量零售企业运营效益状况的标准 ，在每月第一个星期四 公布，虽不妞原始数据及时，但对于投资者来说更有 用。 “选择一支股票要先确保看到连续的年度同店销 售额同比增长数据。”本 茨建议道。简单来说，当销售额数据与去年同期或上 月相比显示增幅时，才 考虑购买。她进一步解释：“这种增幅表示此企业产 品良好，销售趋势良好， 每月都有客户源源不断光顾。” 更为重要的是，要看出这一时段同店销售额的预 期值，一家企业可能有 良好的连续年度同比增长，但表现依旧达不到分析师 的预期，股票价格也会 随之动荡。 “如果一支股票保持连续的阶段增长，并且总是 超过分析师预期，就值 得购买。”本茨表示。她又补充说，在经济涨势繁荣 的年份，也可以考虑一 些跟随零售业股票的基金，例如SPDR标准普尔零售基 金（XRT）。但在经 济衰退时期情况就大不同，现在并非所有的零售商在 管理起初就是平等的， 当我们选择和购买股票时需要精心筛选。P7－9