亚洲财务黑洞（揭秘亚洲财务欺诈手法）（精）

作者简介

罗宾臣（Thomas R.Robinson），CFA，CPA，是美国CFA（特许金融分析师）协会的常务董事。他领导的团队主要参与全球化战略的制定、区域内全球化战略的实施以及与区域内利益相关各方的合作。在此之前，他是CFA（特许金融分析师）协会培训部门的常务董事，凭借战略远见领导一个由100人组成的国际团队，为候选人、协会成员以及其他投资专业人士提供培训。 在加入CFA（特许金融分析师）协会之前，他拥有25年财务服务及教学的相关从业经历，他不仅是迈阿密大学的终身教员，同时担任一家私人健康投资咨询公司的常务董事，并在一家会计师事务所担任税务咨询业务部门的董事。 他是CFA（特许金融分析师）持证人，同时也是注册会计师（俄亥俄州）注册财务理财师（CFP）以及特许另类投资分析师（CAIA）。他拥有宾夕法尼亚大学经济学学士学位，并获得凯斯西储大学（Case Western Reserve University）硕士及博士学位。他在学术界和专业类期刊中定期发表文章，并且以作者或联合作者的身份出版多本著作，内容主要涉及财务分析评估和财富管理。 陈竞辉（Chinhwee Tan），CFA，CPA，现任阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）亚洲区的创始合伙人。他被对冲基金期刊评选为新晋“全球绝对投资收益前40”的投资人士，并在2013年被新加坡政府授予“杰出的金融业认证专业人士（FICP）”，《财富杂志》授予其“最佳亚洲对冲基金管理人”称号。他拥有特许金融分析师（CFA）资格，也是澳大利亚和新加坡的注册会计师。 陈竞辉也是吉宝房地产投资信托（Keppel Reit）的非执行董事，新加坡报业控股有限公司（SPH）委任的独立董事，以及连氏援助组织（Lien Aid）和竹脚医院捐赠基金（KK Endowment Fund）的董事。此外他还是新加坡国会委员会财政与贸易以及产业领域的成员以及新加坡金融管理局私募股权部门的成员，以及文化、社区及青年部青年志愿者计划的咨询委员会成员之一。 陈竞辉毕业于南洋理工大学会计系，拥有耶鲁大学商业管理硕士学位，并在哈佛大学肯尼迪政府学院完成了研究生课程。在一些顶级学府担任助理教授，教授私募股权投资和法务会计的相关课程。

内容简介

高估资产 高估资产的类别包括高估资产的价值或是将一项 根本不存在的资产在报表中进行列示。这其中也可能 包括高估“资产”的价值但并不立即反映在当期的报 表中。上述方法中的后者比较常用，因为在资产负债 表中高估资产价值会损害财务指标，例如资产收益率 。在一些情况下，高估资产是因为要隐藏一笔损失， 使其置于表外，奥林巴斯的案例证实了这种情况。正 如第2章提及的，高估资产通常会伴随着高估收益— —举个例子，一家公司为了达到递延费用的目的将其 加到资产中。本节主要关注通过高估资产人为地使得 财务状况（资产负债表）看起来更好，这其中并不考 虑是否会导致高估收益。 一家公司可控制的资产主要包括资产的数量及价 值。高估资产可以高估其数量或是高估其价值。而资 产数量是可以很容，易进行查验的，因此大多数会计 诡计都会选择对资产的价值进行操控。 在资产负债表中高估资产价值 在过去，大多数资产会按照几种方法在报表中进 行确认——通常是按照成本确认，然后按照使用资产 过程中预计的价值减损进行调整，该调整被称为折旧 及摊销。然而，现在的会计准则使用复合的方法，使 得大部分资产是按照预计的当前公允价值进行确认而 非成本。表3—1中展示了当前国际财务报告准则 （IFRS）对资产是如何处理的。实际上这一估值过程 为管理层提供了高估资产的机会。 在购买时物业、厂房及设备最初是按照成本进行 确认的。随后，公司可以选择是否要采用成本或是重 置法进行价值确认。重置成本法适用于公允价值能够 可靠计量的资产。对于成本法，公司持有的初始成本 ，按照持有周期进行折旧及摊销调整。对于重置成本 法，资产是按照当期的公允价值在资产负债表中进行 确认的。如果价值有所下降，为了资产负债表保持平 衡，会产生一项损失并在损益表和未分配利润中进行 确认——这就会导致资产和所有者权益都出现减少。 如果价值上升，收益会在其他综合收益中进行确认— —该账户属于资产负债表中的所有者权益。上述方法 让公司可以在损益表中没有确认收益的情况下保持资 产负债表的平衡。在通过投资持有资产的情况下，也 同样可以选择按照公允价值进行确认，如果选择按照 公允价值对投资性资产进行确认，那么所产生的收益 和损失将计入损益表并转入未分配利润。 无形资产的初始成本是按照购买成本进行确认的 。随后，公司可能选择成本法或重置成本法进行确认 。在成本法下，未来年度需要进行折旧或摊销调整。 在重置成本法下，按照未来公允价值进行计量，而所 产生的收益和损失与物业、厂房及设备的处理方法相 同。 投资性金融资产（例如证券）的初始价值是按照 公允价值进行确认的。在后续期间，可按照公允价值 或摊销成本在资产负债表中进行确认。一般来说是按 照特定的标准来确认选择使用何种计量方法。如果要 使用摊销成本法，那么资产必须要持有至到期时间， 并且持有该资产的目的即获得合约现金流，而该现金 流中包括本金及特定时间点的利息。否则，就应按照 公允价值进行计量。价值变动所产生的收益和损失均 应在损益表中进行确认，除非持有的相关证券是用于 对冲的，或者公司选择将收益或损失计入其他综合收 益（仅在进行权益类投资而非持有交易性金融资产的 情况才可以使用该处理方法）。 可能最有趣的资产类别当属农业（生物）资产— —有生命的植物和动物。总体来说，该资产应以公允 价值减去预计至销售时点的成本进行确认，其中预计 的成本是在包括生长、蜕化、生产以及繁殖、直到收 获时点周期内预计产生的支出。采用该计量方法，通 常在农作物或牲畜生长期间公允价值会上升。而公允 价值变动产生的收益和损失应反映在损益表和未分配 利润中。当无法获得可靠的公允价值时则不能使用该 方法进行计量。相比于在收获时点将全部收益一起确 认，该处理方法能够将收益与经济价值周期进行更好 的匹配；一个典型的例子就是树木生长期需要30年。 如果没有上述规定，收益就不能在前30年间进行确认 。 P74-77