大势锁定绩优股

作者简介

刘平，经济学硕士，金融学在读博士。执业注册证券分析师，执业十年。先后在知名证券公司和私募基金公司任投资分析师和投资委员会委员等职。 拥有扎实的金融理论知识和较丰富的证券行业经历，谙熟金融理财品种的投资策略，擅长通过基本面的分析把握大盘中长期趋势走向。 2007年9月底成功预测中国经济处于经济周期繁荣的尾部，衰退即将开始，劝说客户尽-陕离场，使机构客户和大客户盈利后落袋为安，成功地避免了2008年的股灾。成为市场上少有的成功预测股市大趋势顶部的执业证券分析师之一。 在金融危机后的市场脆弱复苏阶段，通过经济周期阶段重点复苏行业基本面分析及行业板块和个股技术分析，协助客户动态配置金融资产组合，使在证券市场服务的大机构客户于2009年3月至2010年12月的区间收益率高达82％，远远跑赢大盘。 曾在《交易日》等知名电视财经节目担任财经嘉宾，并在理财专堂上兼任理财规划职业讲师。出版《操盘手——量价分析操盘实战》、《每天一堂投资课》、《巧手选股一点通》等畅销书，深受广大读者欢迎。

内容简介

财政政策是国家整个经济政策的组成部分，是政府实施宏观调控的重 要工 具之一。财政政策是政府进行反经济周期调节、熨平经济波动的重要工具 ，也 是财政有效履行配置资源、公平分配和稳定经济等职能的主要手段。 (一)财政政策的概念 所谓财政政策，通常指国家根据宏观经济规律的要求，为达到一定目 标而 制定的指导财政工作的基本方针、准则和措施。它是相对于利用利率的手 段和 控制货币发行量的手段——货币政策而言的，财政政策和货币政策是国家 进行 宏观调控的两种基本手段。 (二)财政政策的种类 一般而言，财政政策的种类有以下几种： (1)扩张性财政政策(又称积极的财政政策)：是指通过财政分配活动来 增 加和刺激社会的总需求；增加国债、支出大于收入，出现财政赤字来实现 。 (2)紧缩性财政政策：是指通过财政分配活动来减少和抑制总需求。 (3)中性财政政策：是指财政的分配活动对社会总需求的影响保持中性 。 (三)财政政策的发展 改革开放以来，财政作为国家宏观调控的重要手段之一，针对各个时 期国 民经济发展的起伏变化，相继选择了不同的财政政策，在保障国民经济平 稳持 续发展中功不可没。而且，财政政策的调控手段和方式也发生了显著变化 ，逐 渐放弃了以行政手段为主的直接调控，形成了适应市场经济体制的、以经 济手 段为主的间接调控体系。 (四)财政政策的工具 财政政策工具，就是财政政策主体所选择的用以达到政策目标的手段 和方 法。一般而言，财政政策工具的选择是由财政政策的性质及其目标所决定 的。 财政政策的阶级性质和具体目标不同，所采取的工具也不同。 概括来讲，中国财政政策的工具有以下几种： (1)国家预算。主要通过预算收支规模及平衡状态的确定、收支结构的 安 排和调整来实现财政政策目标。 (2)税收。税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式，具 有 无偿性、强制性、固定性、权威性等特点。一般情况下，税收政策是通过 增税和 减税两个方面来发挥对经济周期的调节作用的，它的特点可以归述如下： ①需要经过一定的法律程序，决策时滞较长。一国政府的税收增减都 是通 过调整税法来实现的，而税法是需要经过一定的政治程序才能通过、付诸 实施 的。 ②对于政府来说减税容易增税难，增税易遭到纳税人的反对。 ③税收直接影响人们的可支配收入，而且是无偿的永久性的影响。当 政府 以增加税收的办法来弥补财政赤字时，实质是将资金从个人或企业手中转 移到 政府手中，如果政府所扩大的支出效率不高或无效益时，对需求的抑制作 用将 是双重的。 ④政府的减税政策是通过增加居民的可支配收入实现的，而这又依赖 于居 民的边际消费倾向，对于政府来说是不确定因素。 (3)财政投资。通过国家预算拨款和引导预算外资金的流向、流量，以 实现 巩固和壮大社会主义经济基础，调节产业结构的目的。 (4)财政补贴。国家根据经济发展规律的客观要求和一定时期的政策需 要，通过财政转移的形式直接或间接地对农民、企业、职工和城镇居民实 行财政 补助，以达到社会和谐的目的。 (5)财政信用。国家按照有偿原则，筹集和使用财政资金的一种再分配 手 段。 (6)财政立法和执法。国家通过立法形式对财政政策予以法律认定，并 对 各种违反财政法规的行为(如违反税法的偷税抗税行为等)，诉诸司法机关 按照 法律条文的规定予以审理和制裁，以保证财政政策目标的实现。 (7)财政监察。实现财政政策目标的重要行政手段。 (五)财政政策对股价变动的影响 事实上，财政是国家为实现其职能的需要对一部分社会产品进行的分 配活 动，它体现着国家与其有关各方面发生的经济关系。一般来说，国家财政 资金 的来源，主要来自于企业的纯收入。其大小取决于物质生产部门以及其他 事业 的发展状况、经济结构的优化、经济效益的高低，以及财政政策的正确与 否，财 政支出主要用于经济建设、公共事业、教育、国防以及社会福利，国家合 理的预 算收支及措施会促使股价上扬，重点使用的方向，也会影响到股价。此外 ，财政 规模和采取的财政方针对股市有着直接影响。 通常情况下，如果财政规模扩大，只要国家采取积极的财政方针，股 价就会 上涨；相反，国家财政规模缩小，或者显示将要紧缩财政的预兆，则投资 者会预 测未来景气不好而减少投资，因而股价就会下跌。实际上，股价的相应变 化会 受到当时股票价格水准的影响，但是投资者通常可以根据财政规模的变化 来识 别股价的转变。 总之，松的财政政策会促使股价上涨，紧的财政政策对股价产生的影 响与 松的财政政策正好相反，从总体上抑制股价上涨。 (六)财政政策的调节 现代国家的财政政策，都是随着不同时期政治和经济发展的不同需要 而不 断调整的。但这种调整在一定时期内又保持相对稳定性。一般而言，调节 方式 如下所示： (1)动态调节：根据社会经济的发展变化规定相应的财政政策。 (2)总体调节：从全局上组织各种经济活动之间、经济与社会事业之间 平衡 协调发展的财政政策。 (3)主动调节：基于对经济发展状况的认识而制定的有针对性的政策。 调 节经济的财政政策，有膨胀性财政政策、紧缩性财政政策、平衡性财政政 策、总 量调节政策和结构调节政策等。 P12-15