吴国平操盘手记(主力选股策略)

作者简介

吴国平，广东客家兴宁人，高二即入市，年少成名，失败过也辉煌过，经历过几次牛熊，是见证中国资本市场发展的少帅操盘手。“80后”领军私募，冠军操盘手导师，著名财经评论家，广东煜融投资管理有限公司董事长，畅销书作者，大格局出版中心主编，中国金融文化首创者，最亲民私募孵化和最“干货”供应平台“私募国中岛”岛主。具有灵性，善于先人一步对股、期两栖对冲量化，充分运用各类金融工具进行博弈，提前把握基本质变和技术突变，拥有以点到面、从面到点的全局观，是第一位致力于推动中国资产管理和金融文化完美结合并向前发展的投资家。他的投资九字真经是：“提前，深度，坚持，大格局”。

内容简介

基本面选股思路剖析 什么是基本面分析，研究的标的是什么？我曾一 度以为基本面分析其实就是利用一些宏观经济数据分 析股票市场。不过随着时间的推移，随着接触面与学 习面的逐步扩大，我才发现，基本面分析博大精深， 研究的范围可以扩展到所有可以利用的宏观经济数据 。例如，国际期货与外汇的一些重要政策数据。进一 步来说，其实就是商品期货与外汇市场的分析。而这 两个方面包含的范围是极其广泛的，几乎所有可以交 易的物品都可以归纳到这个范畴。因此，了解了这点 后，就可以明白，股指期货分析，其实本质上也就是 股票市场分析的进一步深入而己。 其实，只要你能够利用已经发布的一些宏观经济 数据以及政府政策导向，比如经济增长的走势预期、 整个国家甚至全球的政策导向(这看似十分繁杂，我 们没有必要面面俱到，但至少一些主要的经济体的政 策方向，我们还是需要大致把握的，比如美国、欧洲 、日本这几个较大的经济体，其一些重要的政策与经 济数据还是值得我们参考的)，你就具备了可供作基 本面分析的前提。在此基础上，只要你能够较为深入 地了解基本面分析，通过自己不断的学习与总结，形 成一套属于自己的赢利系统，并不断地去验证与完善 ，只要你能真正做到这一点，一切就将变得不再复杂 ，毕竟，很多经济周期的运行都有自身的基于人的心 理波动的规律，以及结合大自然的基本规律总结而成 的一些可供借鉴的规律性的东西。基本面分析的三个 重要步骤 那么我们面对繁复的基础性因素，怎么进行品种 的剖析呢？首先，不妨看看基本面分析的三个重要步 骤： ①整体的宏观经济调控； ②整体板块及行业动态分析； ③上市公司自身的标的。 这是一个由大到小、循序渐进的大格局观的体现 ，虽然这三点字数不多，但可谓是字字含金。我在过 去刚开始学的时候，有点不以为意，但随着学习的深 入，了解的深入，才渐渐发现，这三点是前人在基本 面分析上智慧的总结，蕴含着博大精深的意义。决定 股价变动的基本因素 所谓基本面分析，是指对影响股票市场走势的一 些基础性因素的状况进行分析，从而把握决定股价变 动的基本因素，这是股票投资分析的基础。 其在传统意义上主要包括以下几个因素： 宏观经济状况 从长期和根本上看，股票市场的走势和变化是由 一国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市 场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变 化。从国外证券市场的历史走势中不难发现，股票市 场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣 时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格也在上 涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，将导 致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济 周期在时间上并不是完全一致的，通常，股票市场的 变化有一定的超前性，因此股票市场走向被称作宏观 经济的晴雨表。 利率水平 在影响股票市场走势的诸多因素中，利率是一个 比较敏感的因素。一般来说，利率上升，可能会将一 部分资金吸引到银行储蓄系统里，从而减少了股票市 场的资金量，对股价造成一定的影响。同时，由于利 率上升，企业经营成本增加，利润减少，也会相应地 使股票价格有所下跌。反之，利率降低，人们出于保 值增值的内在需要，可能会将更多的资金投向股市， 从而刺激股票价格上涨。同时，由于利率降低，企业 经营成本降低，利润增加，也相应地促使股票价格上 涨。 通货膨胀 这一因素对股票市场走势有利有弊，既有刺激市 场的作用，又有压抑市场的作用，但总的来看，弊大 于利，它会导致股市的泡沫成分增加。在通货膨胀初 期，由于货币供应增加会刺激生产和消费，增加企业 的盈利，从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一 定程度时，将会推动利率上扬，从而导致股价下跌。 企业素质 对具体的个股而言，影响其价位高低的主要因素 在于企业本身的内在素质，包括财务状况、经营情况 、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展 潜力等一系列因素。 P3-5