巴菲特致股东的信 : 权威修订版 单册

作者简介

查理·芒格，美国投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档．伯克希尔·哈撒韦公司的副总裁。 在过去的45年里，他和巴菲特联手创造了有史以来的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20．3％的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至84487美元。

内容简介

大卫·鲁登斯坦院长致欢迎辞 1996年10月27日 大家好，欢迎来到卡多佐法学院。今年恰逢卡多 佐成立20周年，就一所学院而言，这并不是一段很长 的历史，如果你把它跟哈佛大学、耶鲁大学、牛津大 学或者纽约时装学院相比的话，虽然乳臭未干，但我 们的故事并不平凡。卡多佐向来都是一个重要的中心 ，在教、学和奖学金等方面都树立了不错的口碑。今 天的研讨会既是一个明证，也是一次增光添彩之举。 如果不首先提一下扬基队昨晚取得的辉煌战绩就 一头扎进《巴菲特致股东的信》中，好像不太合适。 不管怎么说，巴菲特和扬基队至少有一个共同点，他 们在各自的领域都居于主导地位。昨晚是扬基队18年 来第一次赢得世界大赛的冠军。我年轻的时候，他们 可是常胜之队啊。不过我不太记得他们1947年夺冠的 情形了，因为当时我才5岁。但到了1949年，我已经 成了扬基队的铁杆球迷，在20世纪50年代初期，在他 们迈向辉煌的征途上，赛场上的每次投球和每次击球 都撩拨着我的心弦。 大家都知道，在那些高奏凯歌的赛季，卡西·史 丹格尔是扬基队的经理。和沃伦·巴菲特一样，史丹 格尔也备受关注，因为他和巴菲特先生一样，也是个 赢家。无论你在什么时候查看球队的排名，他的扬基 队总是位列前茅，常年如此。不过，跟巴菲特先生不 同，史丹格尔先生没有写信，没有给扬基队的老板们 、球员们或者球迷们写信。可是，他也有很多话要说 。在拿出两天的时间认真思考巴菲特先生在过去很多 年写给股东们的信之前，我觉得可以先有个序曲，或 许可以先引述一下史丹格尔先生说过的那些名言。 昨晚的比赛验证了史丹格尔曾经说过的一句话： “好的投球总能阻止好的击球，反之亦然。”说到戒 酒能否帮助球员们有更佳的表现，史丹格尔说：“除 非他们本来就能打好，否则就没什么帮助。”说到要 坚决果断，这也是投资人必备的性格，史丹格尔说： “我已经下定了决心，但也做好了两手准备。”有人 说他很幸运，所以才成了一名成功的经理人——我想 巴菲特先生应该也听过类似的言论，对此史丹格尔回 应说：“运气都是靠自己挣来的，有些人一辈子都不 会走运。”最后，谈到他的未来，史丹格尔在1965年 春天是这么说的：“我怎么知道未来会怎样，很多跟 我同龄的人都已经死了。” 组织一场会议可不容易，必须得有创意、有规划 ，还得耗费大量的时间去做组织协调工作，当然还得 有资金来源。今天的研讨会也不例外。拉里·坎宁安 教授既是这场会议的构思者，也是组织者。我们都得 衷心感谢他，谢谢你，拉里。我们还应该感谢《卡多 佐法律评论》的同学们，正是他们协助拉里把雄心勃 勃的想法变成了现实。他们一直在辛勤地工作，如果 没有他们的努力，我们今天就不会出现在这里——所 以，谢谢你们。举办这次研讨会的费用是塞缪尔与罗 尼·海曼公司治理中心赞助的，在过去的这些年里， 海曼公司治理中心始终都是法学院慷慨的支持者。对 他们一直以来的支持我们深表谢意，他们从未怀疑过 我们的能力，始终相信我们能做好自己的事情，也包 括今天我们在这里做的事情。 最后，我想感谢巴菲特先生，感谢他写的那些信 ，也感谢他今天能够莅临现场。非常感谢您来参加我 们的研讨会，我们对接下来两天的研讨充满期待。（ P002-005）