个人投资者交易心理

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我们刚提到过在最初几周的学习中，能够解决两 个问题：想成为交易人的愿望和选择擅长的交易领域 。尚未解决的问题是，意气风发的交易人是否真的具 备交易人所需的能在经济上独立的技巧。这么说不是 没有理由，而是心理学调查证明的。如果能力和专业 的提高需要持续的认真练习，学生就不可能在短期内 见识大量的技巧，特别是零零散散地学习不同的技巧 和不同的交易领域。布鲁克林学院的亚瑟·雷伯博士 调查发现，人们要花费数以千计次及时回馈的试错练 习，才能学会辨认和预测数据中的复杂形态。在真实 交易条件下不断练习，并观察技巧的运用，需要的不 是几个星期，而是几个月，交易人学的过程没什么独 特。对年轻棋圣的研究发现，对棋手分级时，唯一一 个最重要的确定因素就是他们在认真学习和训练上花 费的时间。加拿大安大略麦克玛斯特大学的珍妮特· 斯达克斯及其同事研究了花样滑冰和音乐演奏领域的 训练因素，并发现练习付出高强度的努力和精力时， 才最能带来成功。因此，演习的质量而不仅仅是数量 才是高级班的重点。有人会在不太理想的条件下练上 几个月，但还是无法在技艺上取得有意义的进步。 辅导在运动、音乐和武术这样的领域非常重要。 学生很难把握难度水平：既可以练就技能，又不至于 让人挫败、丧失信心。就像是练健美的，体重器目标 设定的太低不会练就力量，设得太高又会带来伤害。 最有用的培训往往是难度稍稍高于学生能轻而易举达 到的水平，这个水平就需要教练来设定和监督。 在表演界，高级学习的共同特征就是正式的指导 和监督。在交易界，我们同样发现，坐在屏幕前的交 易人如果仅仅指望观察市场、俯首就能发现交易，并 能进行交易，这样的想法是不现实的。（我们会让一 个新棋手坐在棋盘前就说“走……”吗？）有效的培 训需要导师，要一对一根据各个交易人的技能和进展 因材施教，调整教学进度。 做记录 交易人也会从其交易数据记录中受益。这些数据 包括基本盈亏，但还可能包括不同交易条件下交易形 态的详细信息。比如说，日志可能不仅包括当天的交 易总结，还会描述每笔交易附随的市场条件（早上还 是下午、趋势有无、波动高低等），让交易人回顾一 下不同交易市场的战果，突出优缺点，能够为将来的 学习目标奠定基础。 积累交易数据的另一个隐含好处在于学习调查。 只要看看交易人的交易形态，就会首先发现他们取得 的进步，随后还会表现在盈亏的明显提高上。打眼一 看，好似新交易人一下子取得了长足进步，好像打通 了任督二脉，盈亏值终于转红了。但实际上，这就好 像学习过程的最后一步，首先在认知和行动上表现出 变化。这恰恰是我们在咨询和心理治疗中观察得到的 变化过程。心理压抑的人在认知疗法上表现出效果改 善（即在工作和关系效果上有收获）前，首先会改变 处理信息的方法（检测认识扭曲），然后会改变对人 生境遇的反应（通过在现实中测试消极假设来对抗） 。这些改变不是一下子就能看到的，但会为家庭和工 作中可见的行动改变奠定重要基础。 交易人也会进行重要的内部改变，最终表现在盈 亏总额上。在几周内大起大落中赔钱的交易人在那些 摆动指数量降低时会做出有用的改变，即使是整个周 的盈亏保持相对稳定。这其中的原因是：摆动指数高 往往是因为持有时间拉长，反映出死硬派正在走出盈 利和亏损交易。有时，不愿见好就收会带来更大的收 获，但也会随时间推移产生超额损失。交易人虽然顽 固，但在控制完美主义和挫败上有进步的话，摆动指 数就会降低。 P7-8