市场永远是对的(顺势投资的十大准则华章经典金融投资)

作者简介

内容简介

第一章 市场永远是对的 一位交易者必须将他的意志向市场臣服，如同水手臣 服于大海。最富有经验的船长，即使掌握着先进的航海技 术和具备丰富的指挥经验，驾驶着设备最为先进的船只， 他在驶离港口时也要冒着失去船只的危险。在海中航行的 危险从被台风吞噬到撞击冰山，不一而足。如果遇到一场 风暴，将海浪卷起1英尺、4英尺、16英尺、64英尺，那么 这位船长会将船径直驶入危险的领域，还是会在风暴到来 前就试图离开呢？正确的决定必须果断、决绝地做出，否 则便会一败涂地。船只的性能必须与海和风的条件相匹配 ，这并不是一项简单的决策或一种精密的科学技术。 尊重市场的力量，不可随心所欲 交易者通常会面对相似的情形，市场就像这海水一样 残酷无情。市场条件会突然改变，期货市场会突然出现跌 停，股市的激烈变动可能会强烈到导致交易遏制机制的发 生。如果你尝试反抗或者将你的意志强加于市场，你将招 致灾祸。我见到过的交易者和短期投资者所经历的最大的 损失便是当他们持有多头时等待市场为他们扭亏为盈。遗 憾地讲，即便是经验丰富、富有学识的交易者也会不时地 被这种错误的想法所引诱。 自我影响着现实。“我已经做了研究。我知道我是对 的，如果我能够持有更长一段时间，市场即将发生变化。 ”这些交易者违背了一条最根本的交易规则——尊重市场 的力量。如果你看到市场的变化与你的交易预期相悖，那 么及早退出。如果你的分析告诉你，市场走势与你的持仓 背道而驰，那么就果断放弃它吧。 如实验室老鼠般谦卑 市场会教会你拉动杠杆1得到食物，拉动杠杆2得到水 。如果你拉动了杠杆3，你将体会到电击的痛楚。过了一段 时间，如果你成功地拉动了杠杆1和杠杆2，你会认为自己 真是一个天才：“我主导了市场！”但你真的是天才吗， 抑或是你交易的那个市场才是？千万不要把一个牛市的到 来归因于大脑。学习并接受市场的规则可以避免无法承受 的意外的发生。 这并不意味着你不能对交易投入热情，却意味着你应 该预备一些资金出来在交易中承担风险，它可以是美元、 美分或是一个比例。职业交易员常常会确定他们能够容忍 的损失，这取决于他们所交易标的当前的波动情况，以及 下一个支撑和阻力水平作为股票价格的百分比或一个具体 金额。但这种方法并不总如它所提供的信息本身那么重要 。 无资金，无交易 例如，当股市出现大幅震荡或期货合约的价格波动幅 度很大时，你可能会频繁地执行止损操作。原因在于，如 果价格的波动违背了你的预期，持仓市值可能会出现巨幅 震荡。在它们最鼎盛的时期，一些科技类股票在一个交易 时段中的涨幅就超过了25个百分点，但生猪期货合约已经 连续5日下跌。这类股票或期货合约的交易风险在于，当达 到你所设定的止损价格时，止损指令会变成一个市场订单 。基于这一点，你对于成交价格是没有控制权的，它将会 削弱你的交易能力。如果你使用的是限价订单，当股票或 期货一直达不到或者优于你的限制价格时，那么你永远无 法成交或平仓。 抛售亏损的股票 一旦发现你的持仓无法盈利，你应该立即抛售使你亏 损的股票。不要错过将投资本金投入未来可盈利的交易中 的机会，不要让资金受困于已经失败的交易，不要让资金 冒险。当你笃定它值得回购时，你便可以以一个合理的价 格回购股票、期货或期权。公开市场永远正确，因为在这 些有即时通信和实时报价的日子里，无论你做的是何种交 易，世界范围内的有效市场永远存在。所有的买家和卖家 一起决定你所要买卖的标的的价值。作为一名买家或卖家 ，这都无法避免。如果你抗拒这个事实，就可能会和那位 与暴风雨斗争的船长一样有着相同的命运。 这条建议似乎很微不足道，如生活常识般朴实无华， 或者太过明显不值得浪费你的时间去学习。相信我，事实 并非如此。如果你不完全接纳市场正在做的以及市场告诉 你它即将做的，你将会葬身海底，就如同一名水手必须毫 无保留地接受他的晴雨表、雷达、理智和直觉的指引。即 使非常有经验的交易员和水手偶尔也会被情感和自我蒙蔽 住他们的判断，不要成为他们中的一员。 尊重市场，也意味着彻底地在所有层面掌握市场。你 需要知道一切，从如何计算交易的风险回报率到税赋对各 种交易类型的影响，以及如何读取你的账户报表。你必须 了解电子订单交易流程和互联网的运行机制。最重要的是 ，你必须了解你自己。愚昧会使你的交易账户损失惨重。 P1-3