随机漫步的傻瓜(发现市场和人生中的隐藏机遇)

作者简介

纳西姆·尼古拉斯·塔勒布，绝大多数时候都是一名漫游者，在地球各个角落的咖啡厅里冥想。他早年曾经从商，目前是纽约大学特聘教授。曾在纽约和伦敦交易多种衍生性金融商品，也曾在芝加哥当过营业厅的独立交易员。2001年2月正式成为衍生性金融商品交易战略名人堂的一员。他的作品包括《随机致富的傻瓜》和《黑天鹅》，后者曾连续一年多列位《纽约时报》畅销书榜，以31种语言出版，是一本知识、社会和文化方面的经典著作。

内容简介

运气与随机性 1998年9月，塔利波的看法终于被证明是对的。一天早上他出门上班 时，看到约翰很反常地在前院抽烟。他没穿西装打领带，看起来很谦卑，平 常那副神气活现的样子不复可见。塔利波马上就知道约翰被炒鱿鱼了，却 没想到约翰也几乎因此失去了一切。我们会在第五章谈到约翰赔掉了哪些 东西。 塔利波为自己幸灾乐祸的心情感到内疚。见到竞争对手的不幸，人有时 难免产生这样的心理，但他就是克制不住。这样的心理除了不厚道，据说还 会带来厄运——塔利波有点迷信。但是这一次，塔利波感到高兴，不是因为 约翰跌回原来的位置，而是因为他的方法、信念和记录突然之间显得十分可 靠。由于约翰的下场不可能发生在塔利波身上，所以塔利波往后大可靠他的 记录向大众募集资金。这样的事情再发生几次，对他可是大大有利。塔利波 扬扬得意，部分原因也在于长期以来在成为人上人的压力下，他还能一直坚 守自己的策略。另外一个原因是，当别人赚钱时，他不必再质疑自己的交易 手法对不对，因为是他们误解了随机结构和市场的循环。 随机因素与市场循环 我们能够根据一个人的表现和个人财富来判断他们是否成功吗？有时可 以，但不见得永远如此。接下来我会说明，在任一时点，不少杰出企业人士 的表现，其实并不比随意掷出飞镖的结果好。更奇怪的是因为一种特殊的偏 差现象，能力最差的企业人士反而赚足了钱，而且这样的例子俯拾即是。不 过他们不会用运气好来解释自己的表现。 幸运的傻瓜一点也不认为自己可能只是运气不错而已——依混为一谈 定义，他们不知道自己属于这种人，他们的行为举止就像那些钱是他们该得 的。一连串的成功给他们注入了不少血清素（serotonin，或者某种类似的 物 质），以至于自欺欺人，以为自己有能力击败市 场——我们的内分泌系统并不知道自己的成功 是不是得自运气。我们可以从他们的姿态发现 这一点：赚钱的交易员昂首阔步，走起路来虎 虎生风，而且比赔钱的交易员更爱讲话。科学 家发现，血清素这种神经传递物质似乎支配着我们大部分的行为。它会形成 一种正面反馈，也就是良性循环，但如果随机产生的外部作用力出现了，则 可能引发反向的运动，造成恶性循环。曾有研究显示，注入血清素的猴子， 在猴群中的地位会升高，从而又使它们血液中的血清素增加，直到良性循环 中断，恶性循环代之而起。在恶性循环中，失败会导致猴子的社会地位滑 落，因此出现的行为，又使其社会地位进一步滑落。 同样，一个人有了好表现，不管那是必然如此，还是幸运女神眷顾的结 果，都会促使他的血清素增加，而这又导致所谓的领导统御能力提升，也就 是说，这个人“步步高升”。举止行为上一些细微的变化，例如能够冷静自 信地表达个人意见，会使一个人看起来权威可靠，好像他赚那么多钱是应该 的。细数他表现优异的原因时，随机的因素很少被考虑进来，直到它再次兴 起，奋力一击，引发恶性循环。 人们常有个坏习惯，喜欢在社交场合问我的操作是否赚钱。如果我的父 亲在场，他通常会制止他们，并说：“绝对不要问一个人是不是从斯巴达来 的。如果是，他会主动让你知道这么重要的事；如果不是，你就伤到他的心 了。”同样，绝对不要问交易员他有没有赚钱，从他的举手投足你就看得出 来了。内行的人都能轻而易举判断某位交易员是赚钱还是赔钱；交易员的顶 头上司能够一眼看出哪位下属的表现不好。从表情上不太能看出来，因为人 们会刻意控制脸部的表情。但是他们走路的方式、拿电话的方式、行为上的 犹疑不决，却掩饰不了真正的心情。 约翰被炒鱿鱼的那个早上，血清素（除非10年后研究人员发现那是另 外的物质）绝对失去许多。芝加哥一位出租车司机曾经告诉我，他能够判断 在芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade）附近上车的交易员表现是 不 是很好。他说：“他们一上车就自吹自擂。”他能那么快就看出来，我觉得 很 有趣（也很神秘）。我后来从进化心理学找到言之成理的解释：一个人的表 现好坏会显露在外表上，就像动物的显性特征可以用来发出信号，因为赢家 容易被人看到，在择偶时这是很有效率的方法。 富有的牙医 结束这一章之前，我们先就后面要谈的抗拒随机性起个头。我们知道塔 利波有钱，但按周围环境的标准来说，不算“很有钱”。然而根据下一章将 谈到的某种奇怪的结算方法，就他可能经历的各种人生的平均值而言，他是 极为富有，因为他在操作生涯中几乎没冒什么风险，可能出现的灾厄少之又 少。他之所以不像约翰那么成功，是因为他不会像约翰那样垮台。因此依照 这种不寻常以及概率性的财富计算法，他绝对是相当富有的。我们也知道塔 利波设法保护自己不受稀有事件的冲击，要是塔利波必须重新经历他的专业 生涯几百万次，那么碰上坏运气的次数一定很少，但由于生性保守，运气很 好的次数也会非常少。也就是说，他那稳定的生活会很像钟表修理匠。当然 了，我们只谈他的专业生活，不谈他可能多彩多姿的私生活。 我们也可以据此推论，牙医远比开着粉红色劳斯莱斯轿车进来的摇滚 乐手、把印象派画作价格喊得天高的投机客，或者收藏私人飞机的企业家富 有。我们在讨论一项行业时，必须考虑踏进那一行人士的平均值，而不是拿 一个已经成功的人做样本。书末我们将从存活者偏差（survivorship bias ）的 观点来谈这一点，但在第一篇，则从抗拒随机性的角度来探讨。 假设有两个邻居，马克本来当门卫，有天中了新泽西州彩票的大奖，于 是搬到有钱人居住的社区。隔壁的戴维不是那么有钱，35年来一直当牙医， 一天工作8小时。我们可以这么说：由于戴维的事业生涯单调乏味，假设他 从牙医学院毕业后，人生必须重新来过好几千次，可能出现的情形仍然相当 有限。最好的情况是，他会在纽约的公园大道替富裕的居民看牙齿，最坏的 情况则是在卡茨基尔（Catskills）那种半荒废、满是拖车的城镇行医。此 外， 如果他毕业于非常有名气的牙医学院，其结果的范围可能会更狭窄。至于马 克，如果这辈子必须重新来过100万次，那么100万辈子几乎全部都会是当 门卫，而且一直花钱买彩票，却怎么买都中不了大奖，100万辈子里只有一 次中了新泽西州彩票的大奖。 除了考虑观察得到的可能结果，也考虑观察不到的可能结果，这样的想 法听起来好像疯狂至极。在大部分人看来，概率是谈将来可能发生的事，而 不是谈过去已经观察到的事件；已经发生的事件，概率是100％，也就是百 分之百确定。谈到这些观点时，许多人一味指责我把迷思和事实混为一谈。 迷思，尤其是像梭伦的警语那种古老的迷思，积蓄的力量可能远比纯事实还 强大，也让我们有更多的体验。 <p>《随机漫步的傻瓜》是《黑天鹅》作者*新力作，《财富》推荐75本必读书之一，华尔街交易员人手一本的的“教科书”。《随机漫步的傻瓜》被翻译成23种语言，全球畅销，招商银行行长马蔚华、《引爆点》作者马尔科姆·格拉德威尔等权威人士联袂推荐。</p><p><br/></p>