复合增长：林园的投资逻辑与策略

作者简介

王洪，1964年出生于湖北洪湖。1993年，作为中国股市的第一代投资人，王洪先生投身于中国证券市场。多年以来，作为林园的左臂右膀，王洪跟随林园调研走访上市公司200多家，亲历林园投资的无数经典战例，深谙林园的投资思想、选股方法和交易策略，对中国资本市场的价值投资有着深刻思考与理解，擅长把握大消费及医疗健康行业的投资机会，与林园一起践行价值投资的理念，坚定地“做多中国”、“满仓中国”。王洪先后获得了北京师范大学的学士学位、北京大学的哲学硕士学位和中国人民大学的EMBA学位。

内容简介

林园被业内称为“行业宏观分析第一人”，自然有他的过人之处。林园拿着 8000 元进入中国证券市场，开始只是微不足道的小散户，后来发展为中国顶级的私募基金经理，成为百亿级的操盘手。他摸着石头过河，用了 30 余年的时间，在中国股市的湾流险滩中，蹚出了一条成功之路，其摸索出的“行业 + 垄断 + 成瘾”的确定性赚钱思路也成为许多投资者的导航路线图，打破了中国股市赚钱难的魔咒。 2020 年新冠肺炎疫情袭扰全球。在新浪、京东、舵手证券图书自媒体等多家直播节目中，一位面相敦厚的中年人正在点评医疗行业。他有一个略显夸张的大鼻子，讲起话来滔滔不绝。 “对于熊末牛初的中国股市，风险已经很低了。不过，因为 95% 以上的个股都没有价值，所以咱们要精挑细选。我看好中国的医疗股，认为好的医疗股起码要涨百倍以上。我的余生投资将放在医疗股了……”配合着抑扬顿挫的语气，他流露出十足的自信。 复利神话：中国第一高价股 2020 年 9 月，观看林园直播的粉丝们一直醉心于中国第一高价股——贵州茅台的表现。 有粉丝问：“林总，我持有贵州茅台，现在要卖掉吗？涨这么高了，我心里好慌！”有粉丝抢着回答：“贵州茅台已经成了林总说的观赏股，应当继续持有。这茅台酒好喝不上头，容易上瘾，用茅台酒请客有面子，正是茅台酒厂的赚钱法宝。既然公司在源源不断地赚钱，茅台的股价就有了上涨的元气，凭啥要卖掉？林总持有茅台股票，都快 20 年了。”一个粉丝随声附和：“林总在前面的直播里说了，他是持有茅台的。在这个持有阶段，他既不会买也不会卖。因为他觉得股价涨得高，就不买了。贵州茅台不怕经济萧条，什么时候都有人喝，赚钱很厉害，所以林总也不会卖，会继续持有。 被粉丝们狂热追捧的这位中年人，就是林园。 作为林园基金的掌舵人，林园正打理着旗下的数百亿资产。在中国证券投资基金业协会的官网，林园的名字就在私募基金管理人的行列中。 作为私募行业的明星人士，2018 年 7 月，林园应汉中市政府的多次邀请和支持，在各方的帮助下，成立了以他名字命名的汉中林园投资公司。以后几十年，林园拟将自己的股票分红和社会募集的资金，全部投入汉中林园基金，把税费留在汉中，支援家乡建设。林园说：“我是吃汉中的米长大的，在汉中注册了林园公司，税费都交给汉中，支持家乡的扶贫项目。” 近年来，陕西商会在深圳举行义卖捐赠活动，林园每场必到，踊跃捐款，奉献爱心。有人用 19 万元的价格，拍下了林园的慈善晚宴，林园立即把这笔钱捐给了贫困学子。 童年生意经：摆摊培育的经济头脑 现在，我们把镜头拉回到 1963 年，从林园的成长经历和家庭背景中，来寻找他实现财富自由的秘密。1963 年，林园出身于一个普通的医生家庭。母亲来自浙江，是一名妇产科医生；父亲来自广东，是个外科医生。两人同在汉中市南郑区人民医院工作，都是踏实做事的敬业人。 林园小的时候，母亲为了改进煤气炉的使用效率，一次又一次地试验，经过多次努力，目标终于达成。有次，家里的鸡生病了，林园母亲就为病鸡做手术，取出毒物，又重新缝合，把鸡救活了。她是妇产科医生，竟然用妇产科的技术来救治小动物，这种爱琢磨勤动手的习惯，也传给了林园。林园说：“我不光是投资股票获得成功，做房地产及其他生意也是成功的。我爱琢磨，爱钻研，爱动手，连家里马桶坏了都是自己修。我还爱做菜，生活中的事基本上难不住我。” 林园在很小的时候，就到父母医院门口摆摊卖茶水。家里养着鸡，他就把富余的鸡蛋拿到农贸市场去卖。通过小小的买卖活动，林园培育了自己的经济头脑。 本书为林园炒股系列之二，从复合增长的角度来审视林园的投资理念，辨识他的行动模式，以期让投资获得有益启发。本书对林园投资哲学进行系统化梳理，以帮助林园的追随者更准确地理解其投资的思想、决策与行为，把握复合增长的精髓。