虚拟资本：金融怎样挪用我们的未来（政治经济学文库·前沿）

作者简介

塞德里克？迪朗（Cédric Durand），法国知名经济学家，在巴黎第十三大学和巴黎高等商学院教授经济学和发展理论。他秉承马克思主义和法法国调节学派的政治经济学的传统，撰写了多篇关于欧元危机、金融化与全球化关系以及后苏联转型的文章。他的文章被国内外知名学术期刊和媒体广泛引用。他还是《激进在线》期刊的编委会成员。著有《技术封建主义》。

内容简介

虚拟资本的历史与金融化的本质 ——金融自由化、去工业化与资本主义经济虚拟化 南京大学教授 刘骏民 由法国经济学家塞德里克?迪朗（Cedric Durand）著，陈荣钢译的《虚拟资本：金融怎样挪用我们的未来》一书，是现代西方马克思主义经济学家分析当代资本主义经济演化最具代表性的著作之一。本书以虚拟资本在70年代以来的发展为主线，描述了整个资本主义如何从强大的工业化经济走向金融化和去工业化的今天。在他的眼里，虚拟资本的发展演化不是“一叶知秋”的一个局部，而是20世纪至今整个资本主义发展演化的核心。正是因为虚拟资本引起的去工业化和金融化，推动资本主义世界进入了不可逆转的“秋天”。秋天是万物凋零的季节，它的到来预示着严冬即将来临。早期被当做褒义词的“后工业化”几乎不再被人提起，同样的状态却改用“去工业化”和“金融化”的贬义词来描述，与其相对应的褒义词改成了“再工业化”。的确，发达资本主义的唯一希望就是再工业化。 一、从金融化、金融不稳定、资本积累的演化到没有积累的利润来源 作者开篇的第一句话就是“自20世纪70年代以来，富裕国家最显著的发展之一是金融业务的加速扩张。” 这也可以当做其对金融化的定义。然后他解释到，“金融化不是附带现象。它是一个触及当代资本主义组织方式核心的过程。” 而“虚拟资本力量的崛起是这一转变的节点。” “当代虚拟资本的积累已经结满了冬天的霜冻。” “这就是当今社会大倒退的基础。” 本书的目的就是，“如果今天的金融化是秋天的迹象，那么我们要解释为什么会这样。” 书中从资本的贪婪讲起，阐述了金融不稳定性的根源，虚拟资本的谱系及其在当代的崛起；探讨了这个过程中资本积累如何发生变化，金融利润的来源和金融本身的蜕变。本书使我们了解在西方马克思主义者眼里，现代资本主义到底发生了什么根本性的变化，以及将给世界带来重大变化的历史趋势。 塞德里克?迪朗认为，金融不稳定的根源来自投机活动的盛行。他推崇明斯基的理论，“如果投机行为持续足够长的时间，就会以危机告终。” 从斯密“看不见的手”到瓦尔拉斯的“一般均衡”理论，为西方经济学奠定了价格系统会自动使市场趋于均衡的理论。均衡的本质就是稳定，自动均衡机制就是市场自动趋于稳定状态的机制。不但微观经济学的产品市场和要素市场如此，凯恩斯宏观经济学中的金融市场也是如此。均衡利息率导致货币供求均衡，货币的供给是储蓄，货币的需求就是投资，金融市场的均衡也就是储蓄与投资之间的稳定均衡。IS-LM模型给出的宏观均衡和稳定条件就包括实体经济与金融的均衡和稳定状态。直到有效市场理论出现，都没有从根本上动摇过市场存在自动均衡，从而自动稳定机制的信条。只要信息充分，投机活动会消除额外利润，削平价格波动，有利于经济稳定。甚至在汇率理论中的套利行为也是均衡汇率的重要决定机制之一。但过度投机会引起金融波动也是许多西方学者的共识。作者赞同明斯基金融不稳定性三段论：最初金融处于稳定阶段，而后随着投机越来越多进入投机金融阶段，最终因债务过度膨胀进入“庞氏金融”阶段。这就是金融不稳定性假说的基本构架，其根源就是投机。虽然对明斯基的理论尚有不同认识，但越来越多的金融危机却不断证实着金融系统存在着内在的不稳定性。作者在三阶段论的基础上提出了“当代金融超级循环”的理论：当金融活动进入明斯基第三阶段“庞氏金融”状态的时候，往往爆发金融危机，金融当局和政府为防止金融系统崩溃就会干预。这些干预虽然可以减缓危机，恢复经济。但却产生了“公共干预的悖论”，使得金融系统和金融机构越来越大胆，系统越来越依赖于公共干预，于是就出现了公共干预与金融投机相互加强的互动机制。这种循环本身的动力已经与工业经济等实体经济无关，所以被作者称为现代金融的超级循环。其中主角是那些金融投机者与实施公共干预的官方机构，它们的作用相互强化，导致了金融系统的恶性循环。官方干预延长了有问题的负债结构，加剧了两极分化。