非富不可(曹仁超给年轻人的投资忠告)

作者简介

曹仁超(原名曹志明)，香港***的投资评论家之一，财经专栏作家。 曹先生现任香港信报财经新闻有限公司董事，主管信报财经新闻投资分析部。三十多年来每周一至周六在《信报》撰写《投资者*记》，以轻松有趣的笔触分析股票市场和政经局势，蕴涵投资哲学及处世智慧，形成独特的“曹氏风格”，是**欢迎的作者之一。 曹先生曾出任多项公职，包括香港证监会投资者教育咨询委员会成员、香港大学学生会投资学会荣誉顾问、香港科技大学财务学系学生会咨询委员、岭南大学公共政策研究中心咨询委员、香港公开大学李嘉诚专业进修学院财务投资文凭课程荣誉顾问。 鉴于曹仁超先生在投资方面的**表现和多年来通过《信报》对广大投资者的影响，以及对内地教育和慈善事业的持续贡献，宁波大学于2009年3月向曹先生授予“客座教授”名衔。

内容简介

4.1 有财富才有真自由 如今很多年轻人觉得我老曹这一代人的价值观是 “金钱主宰一切”，仿佛我们眼中只有钱。 其实我那一代人并非特别贪钱，而是大部份人在 年轻时尝过穷滋味，亲身经历过没钱所带来的窘境。 形成许多人会像我老曹一样，以发达作为人生目标， 下决心脱离贫穷，形成对“金钱主宰一切”深信不疑 ，于是钱也就愈赚愈多。香港有不少富人都是这样白 手起家的。 苏格拉底说：“小资产阶级的自由”。任何人如 要活得自由自在，必须有点钱。我老曹**同意。苏 格拉底说的是挣脱贫穷枷锁，才能有真正的自由。试 想想如果经济拮据，生活逼人，要为五斗米而折腰， 自由度必定*到一定限制，想送子女出国留学、自己 去旅行，甚至想离职休息一下都不行，无法随心所欲 地做自己喜欢的事。 没有自由，就是没有选择权。 我老曹不介意被年轻人批评，不过年轻人也应该 好好想一想，如果没有钱，你的生活会变成怎样。 心灵*汤说“金钱不能令人快乐”，“财富是负 担”，可别误信。其实这些话是在讲给穷人听，目的 是令穷人安份守己。真实情况有钱人通常比穷人快乐 ，因为财富可以让你过自己想过的生活，有选择的自 由。90％世上的困难皆能透过金钱去解决。贫贱夫妻 百事哀，18岁谈恋爱时可以“有情饮水饱”，一旦结 婚就得要担心金钱问题。没有财富，生活才会变成负 担。若认为管理财富太麻烦，可以交给私人银行或专 人负责，不必自己费心。 我老曹不是教你一生只追求财富，年轻人有热血 有干劲，青春十分短暂，若能在这段期间专注创富， 成就*大。甚至应该专注得彷佛“眼中只有钱”，贪 钱*好。做事若不专注，又怎能成功？不少人以为别 人是因为勤奋而发达，其实刚相反，世上勤奋得像头 牛的人通常只会从事低收入工作。做事专注才是成功 之道。 创富可以是一种兴趣，很多富人都是这样。若视 赚钱为苦差，一定不会用心去做，也一定不会成功。 就如我老曹过去每天写投资专栏，35年不变，有人问 我辛苦吗？不，除了想不到写什么的时候。能为读者 提供财务意见以改善理财方法，又能在搜寻数据过程 中找到投资机会，实在乐趣无穷，也因此得到不少读 者的支持。 人生数十载不算短，与其选择及时行乐，倒不如 将人生分为不同阶段，设下不同目标：25～60岁时以 创业致富为目标。必须“Get Rich Quick”（尽速致 富），让利润跑在前面、止损愈快愈好，不要逃避风 险、学习管理风险。60岁后则只要Stay－Rich（保持 富有），便可轻轻松松地追求梦想和真正的自由。就 如我老曹，今年已年届65岁，过去我4个月在股票市场 虽然只斩获10％，但这10％已经是五百万。现在的我 会用赚来的这笔钱，进行二次创业赚钱支持自己喜欢 的慈善机构，当财富积累到一定程度，赚钱就可以只 为梦想而不再担心生计。 无奈的一代 我老曹在前文说过，如今M型社会的香港，贫富 悬殊情况已到了**严重地步，2012年的基尼系数达 到了0.537。中**地也处于同样的情况，我会在后 一章详述。 1997年后香港的GDP进入低增长期，一如1990年 后的*本，不同的是中国经济起飞令香港过去15年 GDP增长率仍可保持在4％左右，不像*本只有1.5％ ，不过上层社会所占财富和收入比重却愈来愈大，中 产阶级所占那份进入极低增长期，穷人这份则出现零 增长甚至负增长。收入两极化进一步扩大，令人担心 社会*终会变得很不稳定。 香港经济自2008年起进入回落期，估计时间长达 10～20年。根据扩散音波理论，经济调整初期波幅会 愈来愈大，过后便会收缩。2000—2010年世界经济调 整波幅很大，自2011年起未来十年会愈来愈收缩，例 如房价经过1997—2012年V型走势后，未来波幅有限 ；金价自2011年9月见1920美元后情况亦一样；恒生 指数未来十年相信进入窄幅角力期；就业市场则只有 轻微、温和的改善。说实话社会贫富两极分化这事儿 ，我老曹管不了，这是特区**要去解决的问题，我 只负责教大家怎么去赚钱。 常有媒体问我，未来经济是*好时刻还是*坏时 刻？我说看你年纪而定。因为如今的香港已进入GDP低 增长甚至停止增长期，由2011年起计未来10～20年， 香港经济不会太好也不会太坏。 如果你65岁前已努力四十多年，开始退下火线， 现在的经济环境真是不错，投资以保护财富购买力为 **，面对2008年起的经济回落期，*不成问题。要 是你才刚离开大学，现在收入跟40多年前大学毕业的 师兄、师姐比较，可谓云泥之别，我老曹在**章就 曾详述大学生的价值在过去五十年贬值十分厉害，速 度快过美元购买力。未来你的前程，肯定艰辛难行， 包括购买**间住宅、结婚、生子及养车，这没办法 ，谁让你出世太晚呢？ **香港的大企业早已进入Too big to fail 期 （大的不能倒下），家庭式企业又小的无地自容。要 知道如今铜锣湾几十平米的铺位已经月租数十万甚至 过百万，生意兴隆的老店也要关门大吉。社会经济的 活力一向来自中小企，当整个社会逐渐被大企业垄断 ，经济活力自然愈来愈少，消费者的选择也愈来愈寡 ，生活则愈来愈闷，年轻人在香港想要创富愈来愈难 ，穷则变，变则通。这条路行不通，找另外一条，总 有一条路是行得通的。 逆境投资智慧 我老曹常说，打工永远不会致富。“所谓工字不 出头”，就算你每天起早工作，累得像头牛，只是在 为老板赚钱，财富永远不是自己，回报也不会达到* 优。若你每年能替公司赚取100万元，老板*多只会付 你50万元薪金，从来没有一位老板会付150万元给只 能替他赚取100万元的员工。*别提无法为公司带来一 百万利润的普罗大众了，工资*多只能满足满足温饱 ，无法脱贫，要致富必须有薪水以外的其他收入。年 轻人创业是其中一条出路，若不想创业怎么办？我老 曹鼓励大家投资。 20世纪70年代初，我开始玩高尔夫球，后来因为 工作*渐繁忙而放弃，因为玩高尔夫不仅费用昂贵， 还需要很多时间，**是Practice Makes Perfect （熟能生巧）的游戏。我常说投资就像打高尔夫，定 下目标，即使一时身处逆境也不需急躁，一步一步走 下去总能成功。 玩高尔夫球，站在起点不会看见终点，只要顺着 方向一杆一杆挥下去，总能离目标近一点，再近一点 。年轻人不妨把目标订高一点，我常鼓励年轻人要有 摘星的梦想。是的，星星或许永远是摘不到，但正由 于你想摘星则自然努力会向上，年老回望，原来已走 了那么远。 高尔夫球要玩得出色需要所有动作都不出错，完 全是一项自我挑战游戏，每打出一棒都影响着下一棒 。玩高尔夫真正的对手不是别人而是自己，情况就像 投资，若不能控制自己的情绪，在不应该买货时入市 或在跌市中不肯止损，那就神仙难救。若你身处逆境 不能心平气和，也成不了一位出色的高尔夫球手。 投资致富易 我1969年开始学投资。到**超过八成的财富是 投资所得的回报，只有不到两成是来自薪金减去开支 后存下来的资金。投资可以说是创富*快、*容易成 功的渠道，也是大部分人创富的方法。 以投资策略，可将人生划分为六个阶段： 一、摸索期——完成学业到出社会做事，直至结 婚之前，手上财产较少但没有负担，理财知识不多。 为了吸收知识，*好什么都去试试，以不借钱为底线 ； 二、稳健期——结婚后要负担家庭开支，支出大 大加重了，而且过了摸索期，明白经济规律，一切以 稳健为主； 三、进取期——婚后十年，事业上开始略有成就 ，收入已超过*常开支所需，子女未来教育费用成为 主要财政压力。投资方面有了15年或以上经验，不妨 进取一些； 四、成熟期——踏入50岁，无论事业或投资都进 入了收成期，开始为退休生活作准备，在投资策略上 明白何时*、何时守，应该是男性*赚钱的十年； 五、保本期——60～65岁以上，步入退休年龄。 投资策略宜保守，安全**，保本为上，以免到时要 依赖子女或**援助过*子； 六、交棒期——70岁或以上，应将自己的投资智 慧及财富逐步交到下一代手中，有能力的不妨热心公 益，或游山玩水享*人生。 我老曹说，投资应该愈早开始愈好，年轻人应把 握青春期学习投资之道，免得到了要养家糊口时才慢 慢摸索。投资必须有资本，我老曹建议年轻人要坚持 理财，量入为出，用25％的收入来投资。投资什么都 可以，股票、黄金、期货、外汇、物业等等，可因应 各人的性格、学识、环境来选择。 30岁前投资要进取，60岁后要稳健。年轻时资金 少、智慧不多，只有勇气，“本小胆大”，因此要进 取，不妨考虑高风险、高回报的项目去投资，反正输 光了也没有什么大不了。*重要是不要怕失败，甚至 一败涂地也没关系。 当年纪大时，资金多了、智慧多了，反而勇气少 了，因此要稳，要懂得止损保本。可以根据以上六个 阶段逐步由进取转为稳健，在30岁后将比重改为七三 分（70％投资进取型、30％稳健型），40岁改为** 分（60％投资进取型、40％稳健型），70岁时改为三 七分（30％进取型、70％稳健型）。 此时不要买热门股（Proven Winners），例如 2000年的微软或电信盈科（00008.HK；及2012年的 苹果股。不要投资“过气明星”，例如英特尔是CPU的 技术**，但**新的高科技是云端技术，CPU技术谁 都懂，不值得留恋。 投资不要太短线也不需要太长线。趋势形成后才 加入，趋势结束后就退出，再不是“Buy and Hold” （长期持有不放），你们这一代必有*精采的未来。 P120-127