慢慢富有(给普通人的稳健理财课)

作者简介

谭露 财经科普作家 资深家庭理财规划师 国际金融理财师（CFP） 认证私人银行家（CPB） 喜马拉雅财经主播 擅长家庭理财规划和财富管理，专注于服务中高净值家庭，在家庭财务分析和财富规划方面拥有丰富的经验。

内容简介

《投资最大的敌人是过度自信》 许看到这个标题，你可能会在心里反驳我：我才不会过度自信，我会悉心听取很多意见，再做决定。 那我们来一起做一个小测试，请回答下列问题： 1.你开车比一般人快吗？ 2.你工作完成得比一般人好吗？ 3.你的投资眼光比一般人好吗？ 大多数人在回答这3个问题的时候，都会给出肯定的答复，这是因为乐观总是深深扎根在我们的思想当中。 在行为金融学领域，有一本教科书级别的书，叫《行为投资学手册》，这本书有一个副标题——“投资者如何避免成为自己最大的敌人”。其实在投资领域，你以为的对手是机构，可事实上，你的对手就是对自己的过度自信。 过度自信体现在很多方面，下文我将一一举例说明。 股票市场中，我们总是会看到有人被称为“股神”。这类人可以准确地预知第二天股市的涨跌，因此，在很多人眼里，他们讲话就像圣旨一样，他们推荐的股票，总有散户抱着发财的心态去买，结果，可能不仅赚不到钱，反而被套牢。 2021年，官方清理了大量互联网上所谓的投资专家，封了很多所谓的专家号以及文章。一夜之间，整个市场都变得安静了。之所以要这么做，就是因为很多“专家”其实根本是“江湖骗子”。 其实，这些所谓的“股神”，玩的也只是概率游戏而已。 假设他们手里有1万个客户的手机号，第一天，他们会给其中的5000个客户发送某只股票第二天的走势会涨的消息，给另外的5000个客户发送这只股票第二天会跌的消息。 到了第二天，假如股票涨了，“股神”们会继续给那些在第一天收到“涨”的信息的客户中，按照一半一半的比例发送第三天股票的走势是涨或者跌的消息。 以此类推，他们总是会持续不断地给收到准确结果的人发送信息。 因此，连续发送几天，总有一小群人，从一开始的不屑一顾，再到怀疑，再到笃信，因为他们收到的信息都是准确的。于是，“股神”崇拜就来了。迷信“股神”其实是对自己判断力的过度自信，当我们听信一些人的意见和选股建议的时候，一定要多问自己一句：这个人这么牛，信息这么准确，为什么要告诉我？ 在《漫步华尔街》这本书中，著名学者麦基尔说：基金经理不如猴子。这句话是源自20世纪80年代末期的一场实验：一方是当时华尔街最著名的股票分析师组成的专家组，另一方是一只猴子。猴子被蒙上双眼后，让它向报纸的金融版掷飞镖选中投资组合。让人惊掉下巴的是，和那些专家小心谨慎选择的投资组合相比，在一定时间内，猴子扔飞镖选出的股票收益率甚至更高。 当然，这个故事从长期来看，结果并不一定是猴子获胜，但是这起码说明了一个问题：股票价格的不可预测性。 笔者在做理财咨询的时候，很多来访者都很简单粗暴地希望我可以告诉他们要买什么股票，什么时候可以赚到钱。一旦这个问题我无法回答，他们就会马上投来怀疑的眼光，质疑我到底是不是一个合格的理财顾问。 事实上，没有任何一个人，包括专家可以预测短期内股票的涨跌，股票市场价格的波动受各种因素的影响，这种影响大多数是不可量化的。 我们再通过一个例子来解释为什么股票的价格波动是不可预测的。 这个例子来源于伟大的经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯，他在《就业、利息和货币通论》一书中写过这样一段话： 投资就如同参加报纸上刊登的选美比赛。比赛时，参赛者必须从100张照片中挑选出6张最漂亮的面孔，如果你的选择与得票最多的6张照片最接近，就可以获奖。 所以每个参赛者挑选的不一定是自己认为最漂亮的，而是他认为最符合其他参赛者审美的照片。所有人都遵循同样的逻辑。这不是一个选择自己眼中最漂亮照片的简单问题，甚至也不是选出真正意义上大众认为最漂亮的美女。而是利用自己的智慧去预测大众普遍认为的是什么，这就是所谓的三阶理性，我相信还有人达到四阶理性、五阶理性甚至更高阶的理性程度。 这个例子和我们选择股票的过程很相似。我们在选择股票的时候，为了能够实现盈利，选择的往往并不是我们内心认同的股票，而是我们认为别人会认同的股票。只有当尽可能多的人认可和购买这只股票，股票的价格才会被进一步拉高，我们才能盈利。 那么问题来了：什么样的股票是别人认同的股票？抛开理论上的基本面不谈，100个人就会给出无数个答案。 所以，蕴含了如此多变量的股价，怎么可能被提前预测呢？愿意相信所谓的专家预测，其实就是一种对自己判断力的“过度自信”。 初入市场，有哪些容易导致亏损的心理陷阱？ 市场波动下，如何让投资更稳一点？ 不同家庭如何建立能获得长期收益的投资体系？ 本书帮助大众投资者培养理性的投资心理，做好科学的稳健资产配置。