金融思维与幸福人生

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第一节人的生命周期 一、传统的三段式生命 周期理论 根据传统的生命周期理 论，人生阶段被划分成三段 式，即教育阶段、就业阶段 、养老阶段。教育阶段从出 生开始一直持续到大学本科 毕业，这个阶段通常在O.25 岁；就业阶段就是大学毕业 以后一直到退休，按照我国 现在的退休规定，男女还不 一样，女性的工作时间更短 ，如果都按60岁退休，25 岁开始工作，工作时间为35 年，其中不包括中途失业和 再就业的间隔期；养老阶段 就是退休以后的生活，退休 以后的生活来源主要包括退 休金、自身工作阶段的积累 和子女的补贴。图1-1中工 作阶段的收入形成收入线， 这条曲线构成的总收入几乎 是人的一生中的全部开销总 和，包括生活费用、买房买 车、生育抚养、创业成家、 养老准备、应急准备等全部 费用。 生命周期假说在20世纪 50年代由美国经济学家弗兰 科·莫迪利安尼（Franco Modigliani）与美国经济学 家布伦伯格（Richard Brum-derg）和艾伯特·安 多（Albert Ando）共同提 出，这一假说以消费者行为 理论为基础，提出人的消费 是为了一生的效用最大化， 为此获得了1985年诺贝尔 经济学奖。这一假说在研究 家庭和企业储蓄中得到了广 泛应用。该假说从收入与支 出的角度为投资者一生的消 费与投资给出了理论框架（ 见图1-2）。莫迪利安尼认 为，理性的消费者要根据一 生的收入来安排自己的消费 与储蓄，使一生的收入与消 费相等。生命周期假说将人 的一生分为年轻时期、中年