趋势技术分析/理财学院趋势交易技术系列

作者简介

邱立波，江苏徐州人，毕业于南京大学。自由职业者，资深股民。在股市中经历大起大落，形成独树一帜的交易风格和交易系统。擅长技术分析，实战经验丰富。著有《K线技术分析》、《均线技术分析》。

内容简介

交易中最大的障碍和敌人其实就是交易者自己， 所以很多交易者都信奉那种完全 以数据说话，一招制敌式的机械交易(也包括一些以 价值交易为核心的基本分析人士 在内)，以期最大化地去除人性弱点和主观判断对交 易的羁绊。 诚然，机械交易是一种非常客观的交易方式，是 最好的交易方式之一。但机械交易依然没有解决近于 机械化确定下来的买卖点如何适用于未来所有交易的 问题。 首先，技术分析系统本身就存在一个是否客观的 问题。 如果系统本身受制于系统创建者的主观局限，没 有做到数据、程序和分析过程中 每一处细节都与已发生的结果相符，那么，根据系统 分析得出的结论，就已经背离机 械交易的客观性了。 其次，是分析对象的客观性问题。 即使技术分析系统本身完全客观了，但交易趋势 (股价或指数)本身却不是一个 完全客观的产物。交易趋势是在股票、市场趋势作用 下，交易者资金和心性博弈的结 果。交易者心性自不必说，必属主观无疑，就连资金 也无不带着强烈的人为倾向。用 一个完全客观的分析工具，去分析一个带有非常强烈 主观色彩的对象，结果存在偏 差，那是必然的。 再次，是交易主体的客观性问题。 无论是机械交易还是技术交易，亦或价值交易， 其最终都由交易者完成交易行 为。交易者在交易时，贪婪、恐惧、偏见、固执等主 观情绪和判断，必然如影随形， 执行时几乎无人可以做到如机器人一般客观无情。 交易是人和人之间的交易，交易趋势是交易的结 果。趋势如河，年年岁岁，长流 不息。赫拉克利特说，“人不能两次踏进同一条河流 ”，极其形象而又辩证地说明了 物以自性区别于他物。自性不常，时刻流转的道理， 是技术分析的第三大假设“历史 会重演，但不会简单重复”的哲学基础之一。以此之 故，交易者也不能两次面对同一 样的交易趋势。 交易是人和人之间的交易，交易者也如河。今日 之河依然是昨日之河，但今日之 河已与昨日之河有所不同。同理，今日之交易者依然 是昨日之交易者，但今日之交易 者已与昨日之交易者有所不同。 唐朝诗人刘希夷在《代悲白头翁》中写道，“年 年岁岁花相似，岁岁年年人不 同”，正是对交易趋势和交易者的真实写照。在时间 的长河中，汩汩流淌、绵延不绝 的交易趋势，仅仅是今日似于昨日；参与的交易者， 虽然有着相近的人性和行为，但 毕竟如流水的兵一样，换了一茬又一茬。机械交易模 式将很多操作模式、程序和交易 手段都数据化、固定化，不再考虑交易趋势和交易者 的细节变化，导致机械交易模式 和很多类似于机械交易的客观技术分析系统，在某一 个市场、某一段时间、某一类交 易者当中可以取得非常辉煌的成就，但在另外的市场 、另一段时间、另一类交易者当 中就风光不再，甚至亏损累累。 一招毙命，操作简易，凶狠凌厉，的确令人心驰 神往。但当它不起作用时，因为缺乏后续的适应性， 却往往伤到自身。一招毙命还是那个一招毙命，只是 由杀他变成了自杀。 技术分析系统的缺点是，只能大致说明河流之所 以是河流，以及四季荣枯的规 律，无法精确到河流的流量、河岸的宽窄、河水的深 浅，交易者难免每一次人场都有 摸着石头过河的感觉。但也正是由于这个缺点，反倒 决定了今日之河虽然已与昨日之 河不同，今日之交易者虽然已与昨日之交易者不同， 但昨日之交易者可以摸着石头过 河，今日之交易者仍然可以摸着石头过河，适应性非 常广阔。 技术分析模糊性的缺点，也令所有使用技术分析 的交易者，在将其应用于实战操 盘过程中倍感困惑，因为无法做到及时对买卖点和趋 势进行确定无疑的精准定性和定 量，虚假信号、矛盾信号处处可见，甚至还会因为技 术分析系统的参数和周期不同， 出现截然相反的分析结论。 世上没有可以打开所有魔咒的万能钥匙，唯一的 应对之策是小马过河，这包含 两方面的意思：(1)实践。只有反复验证，才能对趋 势之河有更深更细致的了解； (2)正确匹配，也就是选择最适于自身的技术分析系 统。 任何企图一劳永逸的想法和做法，都是枉费心机 ，都将在市场面前一败涂地。 在这里，有必要特别强调和提醒一下“机械交易 ”的概念。机械交易比较常见的 有两种，一种如机器人一般严格执行交易系统的行为 ，称为机械交易；另一种是指把 一套成熟的交易方法或系统，通过数学方法进行量化 ，应用于交易时，由交易系统自 行发出买卖信号，或者编成程序，交易时由计算机发 出指令，指导交易者完成交易， 或者计算机自行发出指令，并按照交易者设定的程序 自行完成指令。 很显然，第一种机械交易是交易者交易成功所必 须具备的条件之一，但并非严格意 义上的机械交易，只是着重强调，在建立交易系统之 后，只有最大限度地消除人性弱 点和负面情绪等主观因素的影响，才能够最大可能地 执行交易系统发出的买卖信号。 第二种机械交易才是本书论及的机械交易。 本书并没有否认机械交易的意思。 本书观点：所有的技术分析理论和所有的基本分 析理论(价值分析理论)，包括 机械交易在内，都各自有着难以逾越的局限，永远不 存在一种可以战胜市场的不败系 统，和一招制敌的绝世秘诀。所谓的稳定盈利系统， 仅仅是可以做到在亏损时将损失 最大限度地降至最低，在盈利时让利润尽可能地扩大 。 4.平均价格指数由三种趋势构成 平均价格指数走势同时包含三种趋势，彼此的方 向可能相反，分别是：(1)长期 趋势，又名基本趋势、主要趋势、主要运动，这是大 家熟知的牛市和熊市，一般持续 几个月至几年不等；(2)中期趋势，又名调整趋势、 次级趋势、次级折返趋势、次 级反应运动、次级折返运动，是大级别的反弹或调整 ，一般持续几个星期至几个月不 等；(3)短期趋势，又名小型趋势、小趋势、短期波 动、日问波动，是那些很短暂的 价格波动，一般持续一至数天，但通常少于6天，很 少超过3个星期。 道氏理论同时认为，长期趋势才是三种趋势中交 易者所应关注的唯一趋势。 本书观点：任何国家的市场中，指数和股票价格 都必然同时存在这三种趋势。趋 势是价格或指数运动的基本方式，但趋势运行的时空 量度(即时间周期和空间幅度) 是不同的。 对于短期趋势和中期趋势，仅仅依据道氏理论很 难做出准确的判断和确认，变数 较长期趋势更为复杂，因此，道氏理论不主张交易者 关注短期趋势和中期趋势。但是 科技进步和技术分析理论体系的完备，已经令交易者 可以在一定程度上把握短期趋势 和中期趋势的运动规律。K线形态、技术图形、均线 系统和趋势线等技术分析理论，都 包含了丰富的中短期趋势运动规律的内容。P14-16