从报表看企业(数字背后的秘密第3版)

作者简介

张新民，管理学博士，企业财务状况质量分析理论的创立者。现为对外经济贸易大学副校长、会计学教授、博士生导师，资深英国特许公认会计师（FCCA），资深澳洲注册会计师（FCPA），资深香港注册会计师。 主要研究领域：企业财务分析、财务会计、企业财务状况质量分析等。 主持多项国家级、省部级研究课题。在《会计研究》、《中国工业经济》等专业刊物上发表学术论文60余篇。出版专著《企业财务质量与管理质量关系研究》、《企业财务战略》、《企业财务状况质量分析理论研究》、《中国会计热点问题》等；编著或主编《企业财务报表分析》、《税务会计》、《中级会计英语》等。 先后为清华大学等多家国内顶级大学的EMBA项目主讲《企业财务报表分析与经营决策》等课程，是中国EMBA教育界最具实力和影响力的教师之一。 曾任多家著名上市公司独立董事和财务顾问。

内容简介

二、流动资产与非流动资产 大家再看一下特变电工资产的大概结构。按照现 在主流的披露方式，资产可以按照流动性分成两大类 ，第一大类叫流动资产，第二大类叫非流动资产。 (一)流动资产及其三个支柱 从流动资产的名称就可以想象到，它的流动性应 该是强的。流动资产的概念简言之就是：一年(或者 一个经营周期)之内可以转化为货币资金的资产。流 动资产一般一年内可以变现。 请读者观察一下流动资产的构成。大家会发现， 流动资产里的项目很多，有货币资金、交易性金融资 产、应收票据、应收账款、预付款项、存货、其他应 收款等。但是，如果把主要流动资产概括起来，其实 就三项。 第一项是货币资金，说通俗一点就是钱。当然， 货币资金与可动用的钱还不完全一致。第二项是债权 ，从应收票据开始。大家可以看到，债权有预付款项 、应收票据、应收账款、其他应收款、应收股利、应 收利息等。凡是涉及应收和预付的，我们都归于一类 ，叫债权。这样我们就可以把复杂的、多项目的资产 加以归类。第三项是存货，比如一般制造企业的原材 料、燃料、在产品和产成品等。 货币资金、债权、存货构成了流动资产的三个支 柱。 有的读者会说，我看到另外一些企业的财务报表 ，比如房地产开发企业的资产负债表，存货的内涵与 一般制造企业有显著不同。大家想想看，房地产开发 企业的经营周期一般是多长时间呢?绝对不是一年以 内。据我了解，房地产开发企业的经营周期一般是三 年左右，甚至更长。如果企业捂地不开发，捂盘不销 售，那么经营周期就更长。对于房地产开发企业而言 ，它开发的楼盘就是存货，也属于流动资产。此时， 我们就不能用一年以内变现这个标准来要求房地产开 发企业了。流动资产的变现周期不是一年以内，而是 一个经营周期以内。对于房地产开发企业以及经营周 期长于一年的企业而言，一个经营周期之内可以变现 的资源为流动资产。因此，相同的概念在不同行业的 企业之间可能存在差别。这是要提醒读者注意的。 (二)非流动资产及其三个支柱 在资产负债表中，从流动资产再往下看，就是非 流动资产了。从概念来说，非流动资产与流动资产是 相对应的。在会计上，我们一般把一年以上可以转化 为货币资金的资产或者准备长期利用的资产叫非流动 资产。我们过去把非流动资产叫做长期资产，现在要 与国际接轨，就叫非流动资产了。 我们再看看非流动资产的具体内容，会发现非流 动资产的项目有很多，如可供出售金融资产、持有至 到期投资、长期应收款、长期股权投资、固定资产、 无形资产，等等。那么，非流动资产能不能再简化简 化呢?这是完全可以的。 非流动资产也可以分成三项：第一项是长期投资 类，包括可供出售金融资产、持有至到期投资(即长 期债权投资)和长期股权投资。请大家特别注意长期 股权投资，这是我们后面分析的一个重点，也是企业 在发展中大有文章可做的地方。 第二项是固定资产类，包括固定资产、在建工程 、固定资产清理、投资性房地产等。注意，投资性房 地产不是投资资产而是经营资产。由于它是以获得出 租收入为目的的，因而属于固定资产类。 第三项是无形资产类，包括无形资产、开发支出 、商誉等。 P8-9