基金投资风险防范与获利完全手册/证券投资风险防范丛书

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对于广大基民来说，要做好基金的风险防范首先要了解基金的“脾气 ”，这样才能做到“知己知彼，百战不殆”。基金作为一种金融产品，是 一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。也就是说，基金可带来收 益，但同样也会有风险。而目前一些投资者往往对投资基金的风险认识不 足，认为基金既然是由专家来管理的，况且又有着规模效益、分散风险的 特点，应该是没有什么投资风险。其实不然，基金与其他任何金融产品一 样，都有风险，都有“脾气”，如果认识不到这一点，迟早会遭受亏损。 一般来讲，基金投资者面临的风险主要来自于以下几个方面： (1)市场风险。 证券市场价格因受各种因素的影响而引起的波动，将对基金资产产生 潜在风险，主要包括： ①政策风险：货币政策、财政政策、产业政策等国家政策的变化对证 券市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响基金收益而产生风险。 ②利率风险：金融市场利率波动会导致股票市场及债券市场的价格和 收益率的变动，同时直接影响企业的融资成本和利润水平。基金投资于股 票和债券，收益水平会受到利率变化的影响。 ③经济周期风险：证券市场是国民经济的晴雨表，而经济运行具有周 期性的特点。宏观经济运行状况将对证券市场的收益水平产生影响，从而 产生风险。 ④上市公司经营风险：上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场 、技术、竞争、管理、财务等都会导致公司盈利发生变化，从而导致基金 投资收益变化。 ⑤购买力风险：如果发生通货膨胀，基金投资于证券所获得的收益可 能会被通货膨胀抵消，从而影响基金资产的保值、增值。 (2)流动性风险。 指基金资产不能迅速转变成现金，或者不能应付可能出现的投资者大 额赎回的风险。在开放式基金交易过程中，可能会发生巨额赎回的情形。 巨额赎回可能会产生基金仓位调整的困难，导致流动性风险，甚至影响基 金单位净值。 (3)信用风险。 指基金在交易过程发生交收违约，或者基金所投资债券之发行人出现 违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失。 (4)申购、赎回价格未知风险。 对于基金单位资产净值自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资 人通常无法预知，在申购或赎回时无法知道会以什么价格成交。 p1-2