跟巴菲特学投资跟德鲁克学管理跟科特勒学营销跟卡耐基学口才大全集（超值白金版）

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投资成绩是由未来公司发展的潜力决定的，所以巴菲特认为，行业的性 质比管理人的素 质更重要。毕竟，人心莫测，管理人可以“变质”，但整体行业情形一般不 会那么容易变化。 巴菲特成功的奥秘在于会把钱投在最有效率的公司身上。 在投资行业的选择上，巴菲特往往也选择一些资源垄断性行业进行投资 。从巴菲特的投资 构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断性企业占了相当大的份额， 所以发展潜力很大。 如巴菲特2004年上半年大量买进中石化股票就是这种投资战略的充分体现。 巴菲特曾说过，从第一家民航公司算起，几十年来，整个民航事业是没 有半点收益的。自 从巴菲特1980年投资美国主要民航公司之一的US Air没取得赢利之后，柏克 希尔的投资标 准是，就算是没有亏掉本钱，只要是没有获得可观的利润，也是一种失败。 他开玩笑说，他设立 了一个类似美国戒烟者和戒酒者每次忍不住犯瘾时就可以打进去咨询的电话 号码，以便每次 他突然想要投资民航公司时，可以打进去寻求咨询。 巴菲特对竞争激烈却赢利较低的零售业与市场垄断却赢利很高的电视行 业进行了对比： “零售业是竞争激烈的行业。许多零售商曾经一度拥有令人吃惊的成长率和 股东权益报酬率， 但是到后来突然间业绩急速下滑宣告破产。相对于制造业和服务业，这种流 星现象在零售业是 屡见不鲜的。”原因是这些零售商必须时时保持比同行更加聪明。但不管你 如何聪明，你的竞 争对手随时准备复制你的做法，然后超越你。同时一群新加入的零售商又在 用各种手段引诱着 你的客户，一旦零售业绩下滑，就必定会走向失败。 如果你很早以前买下了一家地方电视台，你甚至可以让从不懂管理的人 来经营，它也会是 持续几十年的事业，你只需幕后指挥就可以获利。如果是职业经理来替你管 理，你只要毫不干 涉就可以得到高额回报。但零售业只要用人不当，就等于自毁前途。如果叫 别人去管理超级市 场，等于是让企业快速自杀。 巴菲特所投资的公司，都是对准消费者市场的。有的是名牌产品公司， 如可口可乐，有的是 行销行业，如百货、珠宝、家具、保险等。 比如全球最著名的吉利刮胡刀公司，巴菲特认为消费者每10多天才需要 换一次一二元的 刀片，不可能会为了节省这一点点钱而将脸颊拿去冒险尝试其他牌子的刮胡 刀。 对于那些想要让小孩看电影的父母而言，他们不可能先亲自花费几十个 小时的时间去 观赏多部电影，然后才挑选出其中几部让孩子看的。现代人通常没有这个时 间。迪斯尼电 影马上成了家长所信赖的品牌。 巴菲特对消费者的观察得出的结论是，可口可乐的市场将会越来越大， 不但营业额增加， 市场占有率也会上升。这是因为喝可口可乐时具有的品牌优势。这是全球知 名度最高的牌子， 也是全球各地消费者最认同的商业品牌。 巴菲特也发现，美国在商业国际化方面占了难以解释的优势。比如快餐 (麦当劳)和饮 料(可口可乐)市场，我们的确很难想象一家日本、法国或德国公司，能够占 有全球一半的 市场。 有些产品轻易地就能够流行全世界，但有些却做不到。比如糖果，在美 国、英国和日本 3个市场里，占有率第一的都是不同的品牌。 投资股票，其实就是投资股票的未来。 对于一家上市公司而言，过去的辉煌事迹和今日的妥善经营，虽是好事 ，但它们都已反映在 今日的股价上了。因此，对于投资人而言，能够为我们赚钱的，是未来的成 绩。所以，我们在 识别企业时，应抓准公司发展的潜力。公司的发展潜力预示着公司未来的表 现。巴菲特也曾 说过，真正决定投资成败的，是公司未来的表现。 试想，如果投资成败取决于过去和今日，那任何人都能投资致富，根本 就不需要很强的分析 能力，因为过去和今日的业绩都是公开消息，人人都知道的。 对于投资者来说，在寻找目标时，选择那些具有发展潜力的公司，无疑 是为自己的投资 上了一份保险。 P4-5