无现金社会（货币的未来）

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第1章 总论及概览 对发达国家的政府而言，逐步取消纸币(现金)和 硬币，或者只保留硬币及小面额纸币的时代是否已经 来临？这一看似简单的问题背后，涉及经济、金融、 哲学乃至道德等方方面面的问题。经过全面分析，我 在本书中给出的答案为“是”。首先，对当前经常发 生的大额匿名支付行为，取消纸币(现金)将会增加其 交易难度，这非常有助于打击逃税和犯罪；即使作用 不大，但只要有些许助益，也足以证明取消大部分纸 币的合理性了。其次，正如我一直以来所主张的，中 央银行由于受到“零利率下限约束”(zero lower bound)，难以放开手脚实施负利率政策，而逐步取消 纸币则不失为一种扫清各种障碍的最简单优雅的方法 。当前货币政策难以将国债利率压到大幅低于零的水 平，因为人们总是可以选择放弃国债而持有纸币，起 码持有纸币的收益率不会为负。 原则上，尽管逐步取消纸币和实施负利率是两个 可以分别研究的主题，但是实质上这两者之间具有非 常紧密的联系。确切地讲，只要我们对逐步取消纸币 进行深入思考，就必然会意识到它为无限制的负利率 政策打开了一扇门，一扇在未来某一天因缘具足后中 央银行会踏入的门。毕竟，这扇负利率之门今天即使 只是微微半开着，也已经有多家主要央行(包括日本 银行和欧洲中央银行)踏进去了一只脚。鉴此，将逐 步取消现金和实施负利率政策放在一起进行研究，就 显得非常重要了。 大约20年前，我首次提出要取消大额纸币，那时 有关大幅度削减世界上规模庞大的纸币的想法显得有 些天方夜谭。。当时针对这个生僻的主题所撰写的那 篇晦涩难懂的学术文章，发表在一本籍籍无名的杂志 上。然而文章中关于取消100美元纸币这个疯狂而不 落窠臼的观点，引起了《纽约时报》撰稿人西尔维娅 ·娜萨(sylvia Nasar·)。的关注(此人也是《美丽 心灵》(A Beautiful Mind)的作者)，并被引用。娜 萨的文章又引起了时任美国财政部长罗伯特·鲁宾的 关注，鲁宾将这一问题又提给了他的同事。我后来得 知，鲁宾的关注点并不是我所主张的取消所有大面额 纸币(即价值50美元以上的纸币)，而是我在文章中所 做的一个推测，即计划发行的500欧元纸币(约合570 美元)可能会对100美元面值的美元纸币在全球地下经 济中的统治地位形成挑战。这让我有些沮丧，当然也 真没想到一篇文章对政策会产生如此影响。 尽管如此，我的关注点仍然在取消大面额纸币方 面。政府盲目满足现金需求所能获得的“好处”，与 现金(尤其是大额纸币)给非法活动提供便利并相应产 生的巨大社会成本相比，简直微不足道。单就消除纸 币可以克服逃税问题来说，即使逃税比率仅仅下降10 ％～15％，政府所能获得的好处也足以覆盖印发纸币 所能获得的收益。当然，取消纸币对减少非法交易的 意义更加重大。