证券投资基础与实务(第2版高职高专金融专业应用系列教材)

作者简介

丁辉关，副教授。曾经主编、编著教材多部，发表学术论文十余篇，并主编《金融学》清华大学出版社、《投资学》清华大学出版社和《**汇兑与结算》高等教育出版社出版。

内容简介

第 3 章 第3章证券市场运行 ●了解证券市场的特征、功能、分类及主体；了解证券市场的产生与发展。 ●了解证券发行市场的含义和特征；熟悉股票及债券的发行条件和程序。 ●熟悉证券交易所的概念、职能、组织形式和运作系统；掌握证券交易方式和程序；熟悉证券上市与退市制度；了解场外交易市场。 ●了解证券价格指数的分类与编制方法；了解**外主要的证券价格指数。 ●熟悉证券市场监管的制度体系、监管方式和主要内容；了解证券市场自律管理。 中证网2018年5月2*报道，Wind数据显示，在募投项目中，上市公司持续加大对研发项目的投入力度，募投额从2013年的42.19亿元攀升至2017年的535.37亿元。上述公司主要集中在计算机通信业、电气制造业、医药制造业、软件和信息技术服务业等领域。研发投入规模攀升。2017年，研发项目单笔募投金额超过10亿元的公司有5家。其中，广汽集团的新能源汽车与前瞻技术研发项目达48亿元，顺丰控股的信息服务平台建设及下一代物流信息化技术研发项目为34.49亿元。浪潮信息证券部总经理张宏表示，公司所属的计算机行业对技术*新要求较高，客户常提出新的需求。公司2017年相关研发支出11亿元，每年研发支出占营收5%～6%。“比如，我们主打的云中心产品，*新换代很快，须有足够的研发投入才能跟上市场步伐。”张宏告诉《中国证券报》记者，公司的研发支持*多来自财政拨款，包括**容错计算机、海量存储项目，均*到科技部的支持。“有了产品和技术，再去资本市场融资，继续支持研发，形成良性循环。” 本章内容包括证券市场、证券发行市场、证券流通市场、证券价格指数和证券市场监管等。通过本章的学习，要求学生熟练掌握证券市场运行的基础知识和实务知识。3.1证券市场概述〖*4/5〗3.1.1证券市场的特征和功能〖*2〗1. 证券市场的概念及特征证券市场(securities market)是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。它是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。证券市场具有以下三个显著特征。 (1) 证券市场是价值直接交换的场所 有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。 (2) 证券市场是财产权利直接交换的场所 证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。所以，证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。 (3) 证券市场是风险直接交换的场所 有价证券既是一定收益权的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险直接交换的场所。 2. 证券市场的分类 (1) 按照证券市场的职能分类 按照市场职能不同，证券市场可分为证券发行市场和证券流通市场。证券发行市场是证券发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券流通市场是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。 (2) 按照交易品种分类 按照交易的品种不同，证券市场可分为股票市场、债券市场和基金市场等。股票市场是股票发行和买卖交易的市场。股票市场的发行人为股份有限公司。债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券市场的发行人有中央**、地方**、金融机构、公司和企业。基金市场则是证券投资基金份额发行和交易的市场。 (3) 按照市场组织形式分类 按照市场组织形式的不同，证券市场可分为场内交易市场和场外交易市场。场内交易市场又称证券交易所市场、集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场。它有固定的交易场所和交易时间，其设立和运作需符合法律、法规的规定。一般而言，证券必须达到交易所规定的上市标准才能够在场内交易。场外交易市场又称柜台交易市场、店头交易市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。场外交易市场的特点： 交易品种众多，既包括大量未上市证券，也包括一部分上市证券；证券投资者可委托证券经纪商进行买卖，也可直接同经纪商进行交易；证券交易管理规则比较宽松，但也必须在证券监督小贴士31 管理机构下进行。 此外，证券市场根据所覆盖的上市公司类型，可分为**性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场(创业板或高新企业板)；根据交易方式，可分为集中交易市场、柜台市场(或代办转让)等。 《证券投资基础与实务（第二版）》根据**外金融市场发展的*新变化和证券从业资格考试的新大纲，对**版的内容和体系作了全面的修改、补充和调整，尽力将证券市场的*新数据、*新案例和重大现实问题融入教材，使其*具时代性、可读性和实用性。第二版删除了实业投资、**投资两章，增补了金融衍生工具一章，每章*后增加了“真题训练”板块，目的是使教材内容*符合财经类专业教学的实际需要，满足学生参加证券从业资格考试的要求。为方便教学，我们完善了教材课件，并提供章节习题答案、证券从业资格考试参考资料和试题库及答案、阅读材料、证券法规等丰富的教学资源。