投机之王回忆录

作者简介

埃德温·拉斐尔（Edwin Lefevre，1871-1943），美国著名记者、作家。他原本主修矿业工程，但在19岁时成为一名新闻记者。1922年，他因在《星期六晚邮》（The Saturday Evening Post）上连载有关以“投机之王”杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）生平故事为蓝本的《投机之王回忆录》而声名大振，成为炙手可热的财经作者。在其写作生涯中，共出版8本书。

内容简介

我 在佛罗里达州海域乘船游览，在那儿垂钓确实是人生 乐事。不必牵挂 股市投资，日子过得挺快活。一天，离棕榈海滩不远 的海面。一些朋 友乘着摩托艇驶过来，其中一位带了报纸。这些日子 ，我没看过一张报纸， 也不想看。我对报纸刊载的任何新闻都不感兴趣，但 我瞥见了朋友的报纸， 发现股市已大幅反弹，上涨超过10个点。 我告诉朋友，说要和他们回岸上去。股市不时适 度回升也很合理。但熊 市还未结束。而华尔街、无知大众，还有孤注一掷的 看涨者都无视货币市场 的情况，不合理地抬高价格，甚至纵容他人这样做， 我实在无法忍受。我必 须观察股市。我不知道下一步该如何，只知道自己迫 不及待地想看报价板。 用钞票验证自己 我的经纪哈丁兄弟公司在棕榈海滩也设有分行。 我走进去时，发现了不 少熟悉的面孔。大部分人都看涨，他们都属于那种凭 纸带交易、速战速决的 人。这类交易员不需要高瞻远瞩，他们的交易方式也 不需要那样做。我曾说 过我在纽约被冠以“投机小子”之名的经过。当然， 人们总爱夸大别人的利 润和交易量。公司的人听说我在纽约曾因沽空大赚了 一笔，如今期待我再一 次大手沽空。他们自己也认为涨势还会持续好一段日 子，但却认为与之抗衡 是我的责任。 我到佛罗里达州是来钓鱼的。我一直太紧张劳累 ，我需要休假舒缓压 力，但看到价格大幅回升的那一刻，我便不再需要休 假了。我上岸时，也不 知下一步该如何，只知道必须沽出股票。我的判断是 正确的，所以一定要用 自己唯一的旧方法一钞票来证明。沽空整个市场会是 正确、谨慎、有利可 图的，甚至是爱国的举动。 我在报价板上首先看到安纳康达公司（Anaconda ）正冲破300点。该 股跃升，明显背后有强大的“多头”支持。我有一项 经岁月验证的交易原则： 当股票首次突破100、200或：300点时，价格非但不 会停止上涨，反而涨得 更多，所以只要股价一冲破这些价格关口时便买入， 定能赚钱。胆小的人不 喜欢在股价创新高时买入，但我却有这些历史走势给 我指引。 安纳康达公司股票的票面值只有25美元，400股 安纳康达公司股票通 常等于100股其他票面值100美元的股票。我预计安纳 康达公司股票突破 300点后应该会继续上涨，而且很可能转眼便会涨至 340点。 别忘了，我是看跌的，也是分析纸带的交易员。 我知道，如果安纳康达 公司如我所料般上涨，便会涨得非常快。凡是波动得 快的股票，都会吸引我 的注意。虽然我已经学会了保持耐心，立场坚定，但 我个人偏爱转瞬即逝的 走势，而安纳康达公司肯定不是慢吞吞的股票。我极 希望能证明自己的观察 正确，于是在该股突破300点时买入。 这时，纸带上显示买盘比沽盘强，因此大市很可 能会再上涨一些。沽空 前静观其变，是谨慎的做法，而按兵不动也可以带来 好处，可以从安纳康达 公司股票中快速赚得30个点。我对整个股市看跌，只 对这只股票看涨。所 以，我买入了32000股安纳康达公司股票，即8000股 已缴付全部面值的 完整股票。该股是很好的小投机股，我相信自己的预 测。我预计这次的利润 可增加我的保证金以备日后沽空之用。 10万美元的过失 翌日，因为美国北部地区的一场暴风雨或其他什 么原因，电报线路中断 了。我在哈丁兄弟公司的交易厅等候消息，大家发着 牢骚，猜测各种情况。 股票交易员不能交易时总会这样。后来，终于有一个 报价出现，这也是当天 唯一的一个：安纳康达，292美元。 同行的有一个经纪，他是我在纽约时认识的。他 知道我手上有8000股 完整股票的买盘，我猜他自己也持有一些。因为当我 们听到报价的时候，他 大吃一惊。也无法判断那一刻股票是否又跌了10个点 。本来以安纳康达的 涨势。即使下跌20个点也很平常。不过，我安慰他说 ：“约翰，别担心。 明天就会好了。”我说这话时的确发自内心，但他看 着我摇了摇头。他知道 得很清楚。他就是那种人。所以我大笑起来，还是在 交易厅等待报价传过 来，但再也没有了。我们只知道的报价是：安纳康达 ，292美元。我的账面 损失了接近10万美元。我本希望速战速决。现在却咎 由自取。 翌日，电报线路恢复正常，我们如愿得到报价。 安纳康达开市时是298 美元，上涨至302美元。但不久开始疲软。另外，其 他股票也没有进一步 上涨。如果安纳康达回升至30l美元，我必会认为整 个走势都是假象。正 常情况下，价格应该直升到310美元，要不然，那表 示先例用不上了，表 明我错了。我唯一能做的，就是立即纠正。我买入 8000股完整股票，憧憬 能涨30或40个点。这不是我第一次犯错，也不是最后 一次。 果然，安纳康达回落至301美元。一跌至这个价 位，我便偷偷地跑到 电报员处，他们有专线直通纽约。我对他说：“沽出 所有安纳康达公司股票， 所有8000股完整股票。”我压低了声音，免得别人听 见。 他抬起头，神情惊惶地看着我，但我点点头说： “全部沽出！” “是，利文斯顿先生，您不是指按市价成交吧？ ”他看起来活像一个 粗心大意因执行错了而令自己损失数百万美元的经纪 。但我只是对他说： “沽！别多问！” P112-114