主力作手不愿告诉你的操作秘诀/资本赢家系列

作者简介

楚狂人，台湾第一财经博主，其博客“楚狂人的投资日志”点击量超过2500万人次。他同时也是台湾第一个网络虚拟股市的策划兼创办人，现任玩股网&玩股乐企管顾问执行长，并于台湾各地开办投资讲座。曾公开精准预测2010年1月台股崩盘，提前一个月预测到2011年3、4月台股走势，2009年领先市场喊出6月起涨，获《联合报》、《Smart智富月刊》、《今周刊》、《钱杂志》、《Money+理财家杂志》等多家媒体采访。出版的股市投资系列书：《楚狂人股市投资SOP》、《主力作手不愿告诉你的操作秘诀》、《致富懒人包》等热销台湾市场。座右铭：“脑袋决定口袋，口袋决定自由。”

内容简介

02 天上掉馅饼投资法 我心目中最棒的投资，并不是每天看盘杀进杀出，而是等到 一次好买点就梭哈(满仓买进，后同)，然后每年就躺着赚。听 起来很诱人吧？让我告诉你该怎么做。 第一步就是找标的。我推荐“钢铁业最大那只”，很稳又不 太可能倒的股票。你知道吗？如果你在它12元时买进，不论它后 来是涨是跌，每年光是配股配息，就有固定25％的投资报酬率， 如果你拿退休金500万梭哈，什么事都不用做，一年就净赚125万 元(新台币，后同)。如果不想等到12元，在20元买进，一年也 有15％的获利，500万元也能赚个75万元，重点是这完全是天上 掉馅饼，你什么事都不用做。 第二步就是耐心等。投资股市，你该做的不是一天到晚忙于 高抛低吸赚差价，而是把你的钱守住，等到真正好的价位时再出 手。可能要等两三年才有一次好的进场点，千万不要急，一定要 等安全的价位才能进场，要是乱追高，赔钱几率是100%。 当然你可能没有500万元，那你可以换成用定“价”定额投 资(见秘诀40)，等这只股票价格低于30元就可以开始慢慢买， 低于25元就用力买，低于20元就拼命买，低于15元就借钱买、押 房子来买，然后高于30元就先不买，这样五年十年投资下来，你 也可以过睡觉睡到自然醒、数钱数到手抽筋的生活。 你可以自行研究，不一定要找钢铁股，我这里只是抛砖引 玉，只要记得找这种股票要符合两个特性： 第一，不要找电子股。电子业变化太快，可能今年大赚， 明年大赔，后年倒闭。这种股票不适合抱长期，也不适合养老。 第二，找全部配现金而不是配股票的公司。因为全部配现 金才能控制股本不要增加过快，导致降低每股盈余，这样每年的 配息金额才不会越来越少。 03 买本益比高的未来性 股市新手常问：“为什么同一家公司每年赚到的钱差不多， 历年股价却可以相差到两三倍之多？” 主要原因是多头和空头的市场整体本益比(大陆称作市盈 率)不同，所以会导致个别股票本益比不同。 多头和空头，主要差别就在于本益比。多头的时候，大家都 愿意用相对较高的价钱来买股票，因此本益比会比较高；空头则 相反。像之前很多经济学家都觉得大陆股市太贵，就是因为大陆 股市整体本益比已经高达50～60以上，当然很危险。如果你对这 个数字没感觉，那容我告诉你，台股整体本益比还不到20。 个别股票，在空头的时候会受到大盘影响，把本益比拉低； 反之，在多头的时候本益比会较高，一来一往股价差两倍是很正 常的事。 本益比除了受到多头、空头影响以外，和市场成熟度以及市 场热度也有关系。通常在多头的时候，较成熟的市场享有的本益 比会低于新兴市场，空头则相反。火热的大陆股市的本益比，也 会高于较冷的台股。 结论是，在多头时，未必不能买高本益比的股票，因为通常 这种股票价格还会更高。空头时，低本益比的股票也未必是石头 堆里的宝石，因为大家都不愿意用合理的价格来买这档股票，代 表它的股价还会更低。 我们还可以延伸讨论：假设某两家公司同一年都是每股赚5 元，为什么一家股价是50元，一家股价是200元呢？ 这也是因为本益比，50元那家公司很可能已经身处成熟产 业，每年大概IEPS(每股收益)都是5元，没什么爆发性，或是 毛利很低，所以市场愿意给它的本益比只有1O倍；200元那家公 司则可能因为有题材，或每年获利都增长，或毛利率很高，这时 市场预期它今年、明年还会高增长。炒股炒预期，所以市场愿意 赋予它更高的本益比，去买它的未来成长性。 这就是为什么我比较喜欢买毛利率高的公司股票的原因。P24-27