新股民快速套利98招

作者简介

内容简介

随着中国经济的不断发展，人民币升值的趋势越来越被市场普遍认 同，汇率的显著变化对上市公司经营业绩和整个股市的走向将产生越来越 大的影响。 通过对比中国和日本的本币升值和本国股市之间的关系，我们发现， 从长期来说，随着本币的升值，本国股市会出现持续上升的良好势头；而 本 币的大幅升值对本国股市的影响相对较小，本币的小幅稳定升值将对本国 股市发展有一个较为合理的促进作用。 关注人民币升值对行业和上市公司经营状况，对于新股民朋友们把握 股市走向、捕捉股市热点的意义显而易见。 从上证指数和人民币汇率的关系中我们可以观察到以下三个细节： 首先，随着人民币的持续上涨，上证指数在上涨过程中虽然有过几次 调整，但其趋势还是保持上升势头。 其次，大多数情况下，人民币汇率在突破重要的整数关口时，上证指 数 都会站上一个新的台阶。比如，2006年2月6日人民币突破8．06元大关 时，上证指数当日达到了1287．23点，从2月6日到3月31日，人民币连续 突破4个关口，在3月31日达到了8．0172元，而此时的上证指数也站稳了 1280点的台阶，积蓄了上涨的动力。 第三，从这些历史数据我们可以看出，中国股市指数每次站上一个标 志性的台阶时，人民币汇率都会突破一个重要关口；而且随着人民币的加 速升值，股票指数的上涨也随之加快。 我们再回头看日元升值过程中股价的变动情况。当年日元的每一轮升 值都对应着日本股市的持续上升期。整个上升过程，从1972年启动到1989 年最后结束，延续了整整17年，涨幅高达19倍。在1972年至1989年的这 些年间，日元有13年处于升值状态，其中，升值幅度超过15％的年份有6 年。而股市则有15年处于上升状态，其中，升幅超过20％的年份有6年。升 幅最大的年份是1972年，此时日元第一次从1：360的固定汇率调至1： 30l，当年日经指数劲升了91．9l％；其次则是1986年，即“广场协议”达 成后 的第一年，日经指数劲升了42．6l％。 借鉴日本在20世纪70～80年代日元升值期日本股市指数的发展，我 们可以得出这样的一般性结论：日元升值初期对股市的利好刺激作用最 大，对指数推动力度最为显著。 对本币升值的预期，必然吸引投机资金的快速流入，从而推动股票和 房地产市场资产价格的快速上涨，日本、泰国和中国台湾地区都经历了这 样的过程。同时，当本币大幅升值的时候，人们会担心出口产业受影响， 从 而影响实体经济的发展；但当本币大幅贬值时，虽然有利于出口产业，但 资 金特别是外国资金以及热钱又会抽逃。所以当货币汇率大幅波动的时候， 我们无法预测其对股票市场到底有多大的影响。只有一点是确定的，那就 是本币升值表明国民经济的不断走强，这给投资者以巨大的信心，同时也 能通过投资股市获得利润。也就是说，人民币的升值对于股市总的来说是 一个利好刺激。 人民币的升值对于不同的行业，不同的企业类型，影响也不同，表现 在 个股上，就会有差异。 人民币升值受益者，是那些国内销售或产品国内定价，但成本受国 际价格水平影响的公司，如贷款以美元结算、占用外汇量高的企业将受 益。人民币升值将使得原材料显得更便宜，一些企业也将从原材料成本 下降中获益。这些行业包括航空、房地产、造纸、商业零售、旅游、电力 等。 比如旅游业，人民币升值将提高居民出境旅游消费能力，有出境游资 格的旅行社将从中受益。人民币汇率升值对入境旅游市场需求会产生价格 效应，由于中国的旅游产品和服务价格在全球范围内都是非常便宜的，入 境旅游者数量不会因价格效应而明显减少。 又如航空业，由于这个行业普遍拥有巨额的外币债务，主要是美元或 日元，人民币升值将带来比较大的汇兑收益。另外，人民币升值会导致航 油、航材的成本相应下降。比如：南方航空公司外债数额在国内众多航空 公 司中是最多的，南航的外债以美元为主，折合人民币320亿元。人民币升值 2％，公司由于汇兑收益，每股收益增加0．06至0．08元。 P15-16