大熊市我们如何取暖--股市冬季生存获利法则

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四、熊市——投资者最好的大学 在一个只有做多才能获利的市场，几乎所有人都会对熊市深恶痛绝， 但是如果投资者把眼光放远至投资的整个漫长过程，真正地把投资当做自 己生活的一部分的时候，就会发现，熊市不仅是构成投资生活必不可少的 一部分，同时也是能够于人有益的一个阶段。熊市是一所股民晋级大学， 经过这所学校的磨砺，毕业出来的股民才是经得起风浪的成熟股民。 “文王拘而演《周易》；仲尼厄而作《春秋》；屈原放逐，乃赋《离 骚》；左丘失明，厥有《国语》……”古人总结出这样一种现象，凡大彻 大悟者，大多要经历一番极为痛苦的磨难，在痛苦中完成人生的升华。中 国股市风云近二十年，每每看到股市巨幅起落，这是对所有参与者的一次 次历练，它是用“血和火”的方式快速铸就一代新型成熟股民，竭力与时 代领跑者携手共进。 投资市场有句名言：没有经历过熊市，就不算经历完整的人生。实际 上很多优秀投资家的经验领悟大多来自于熊市，尤其是关于趋势判断的潮 起潮落，关于进场退场的执行力，以及关于资金管理的轻重缓急，这些都 是因为投资者在熊市中品尝了伤痛，于是领悟了保护自己、长期生存下去 的重要性。所以说，熊市不是无所用心的傻等，也不是刀具入库马放南山 的休息，把股票锁进保险柜，就等着十年、二十年后像古董一样重新翻出 来看能卖个什么好价钱。当然，如果不打算再做投资，或者已经认定自己 没有投资天分的股民朋友，那可以选择死捂或者离开。但只要你愿意继续 做下去，那就需要在熊市里反复体会和品尝经验教训，还需要打起精神， 认真学习和揣摩市场，在惨淡的市场中等待新的机会。 对于投资生涯来说，最容易积累经验的时期并非牛市，而是熊市。原 因很简单，牛市由于获利比较容易，操作失误后的犯错成本往往不高，会 弱化个人缺陷的影响，麻痹人们的神经；而熊市要求更为苛刻，犯错后所 付出的成本极高，无论个人意志品质还是操作能力上的缺陷在熊市中都会 暴露无遗。因此，大多数人在熊市中才能冷静地看清自己所处的位置，才 能更清楚地知道面对这个市场自己的差距在哪里。牛市中涌现的“股神” 如过江之鲫，一旦到了熊市他们的光环就会破灭，甚至越是“股神”亏的 越多，这就是牛市让许多人已经失去了对自我的认识的缘故。 熊市就像是学校，牛市就像是战场。投资者在熊市这所学校中学得越 好，在战场上的收获就会越多，怎么能盼望不去努力学习、不去努力提高 却能比别人收获的更多呢？熊市就好比投资者在实际生活中遇见的困难， 每解决一个我们就能成熟一分，而如果什么都不能解决，那投资者就只能 倒在这个坎下喘息，更不用去想以后会有什么收获，是不是这样呢？ 综观所有在投资市场上有所成就的人，有哪一个不是经历过许多熊市 熏陶的呢？只是成功者知道如何在熊市中认清自己、保全自己、提高自己 而已，而做不到这点的投资者则往往最终选择黯然离开股市，在众人眼中 慢慢消失不见。既然现在投资者仍然在这个市场，就应该承认股市是牛熊 不断轮回的客观现实，学会如何面对熊市、接受熊市，反过来向熊市索取 生存需要的知识，这才是面对熊市正确的态度。 熊市不会一直存在，牛市一定会重现。即使时间周期再长，也不可能 永远地涨，也不可能永远地跌。市场不会停息，投机不会停息，机会不会 停息，希望不会停息。 五、战胜人性弱点方能战胜熊市 股票市场并非零和游戏，也不是只有从别人的口袋中掏钱才能盈利。 战胜市场，战胜庄家，战胜基金成为投资者热衷追逐的目标，而股票市场 真正的敌人却很少有人提及。实际上投资者在股票市场中唯一的敌人就是 自己。贪婪、恐惧，害怕困难，不能坚持原则，没有信心，没有耐心，没 有勇气，没有目标和信念，这些才是投资者最大的敌人。深度解剖并清晰 地认清自己，战胜人性的弱点，才能所向无敌。成功投资者制胜的法宝就 是战胜自我。 为什么说战胜市场的法宝就是战胜自我呢？因为人的大脑有两方面的 功能，一方面是认识外面的世界，另一方面是认知自己的内心，而对自己 的认知往往会被人们所忽略。你也许非常了解这个市场，但是对自己的认 识不够，就无法战胜自己的人性弱点，自然也就无法战胜市场。 投资者经常会产生一种错觉，认为自己最了解自己。实际上人是最难 认识自己的，因为人们常常会把自己的主观愿望强加于外部的事物之上， 外部世界的纷纷扰扰也会干扰我们对世界的认识。不能清醒认识自己的人 ，往往也不能认识他人和其他事物，因为你往往把自己的主观意识强加于 其他事物之上。 把这些缩小到对市场的认知上，投资者自身往往存在贪婪、恐惧、猜 忌和妄想，在看待市场这个问题上，人们的主观性实在太强了。比方说， 投资者买入一只股票，肯定是认为它会上涨，而股票有其自身的规律，投 资者如果不能发现这种规律，而只是用自己的主观愿望来看待它，这只股 票的走势就会告诉你，它自身的规律是不会因为你的主观愿望而改变的。 其实，在股市中，无论是散户投资者还是基金经理，每个人都会展现 出人性的弱点。那些投资业绩稳健和突出的投资者往往并非具有多么高超 的能力和非凡的智商，而是那些能很好地克服自己弱点的人。 巴菲特说，“最大的风险来自于你不知道自己在做什么”，“华尔街 会把任何东西卖给投资者，当投机看起来轻易可得时，它是最危险的”。 贪婪、恐惧、犹豫、侥幸心理、过于自信等是投资者较为普遍的人性弱点 。投资者对自己的弱点绝不能低估，对自己的能力绝不能高估，每一次失 误几乎都是因为自己的弱点造成的。从某种意义上说，人性弱点的多少决 定了盈亏的多少。如果不深刻地认识到自身的弱点，学会自我控制，如果 不坚决地改掉这些弱点，提高自我纠错的能力，怎么能在市场上生存下去 呢？ 拿破仑曾经说过：“我是我自己最大的敌人，也是自己不幸命运的起 因。”其实，人有弱点并没有什么可羞耻的，正如有人戏言的那样，世界 上每个人都是被上帝咬过一口的苹果，都是有缺陷的。生活在复杂的社会 环境中，有弱点是正常的，没有弱点才是不正常的。积极主动地战胜弱点 是明智的，不战胜弱点是不求进取的。真正的羞耻是明知自己有很多的弱 点，却不去认识和积极战胜自己的弱点。 市场在改变着每一位参与者，投资者也在改变着市场，但是市场和投 资者本身都有自身的规律，投资者应该顺应市场的规律去适应市场，而不 要企图用个人的力量让市场来适应你。适者生存的道理在市场里仍然是有 效的，每天都会有人被淘汰，不适应市场的人就会被淘汰。 人性的弱点也注定了不是每个人都能认识自己和战胜自己的。有的人 耐性好，有的人眼光好，有的人胆子大，有的人触觉比较敏锐，市场每一 位参与者应该利用自己的特长去指导自己，而不是人云亦云。“先知先觉 者才能大口吃肉。”有耐心的人可以长期持有大盘蓝筹股，持股待涨，不 畏高点，不畏波段；有眼光的人可以勇敢地做波段，博取小差价；有胆量 的人可以勇敢地追高，勇敢地止盈止损；触觉较敏锐的人容易发现不为人 知的小小变化，可以及时地调整仓位。而人们自身存在的贪婪、恐惧、猜 忌和妄想是必须要克服的，贪婪的人要及时止盈，恐惧的人不要过分惧怕 风险，猜忌的人要拓宽自己的视野，妄想的人要多听听别人的见解。认识 自己的弱点，发扬自己的长处，战胜了自己，你就战胜了市场。 P89-93