择基有道基金投资误区面面观

作者简介

阮文华，男，汉，1973年5月20日出生于河南省舞钢市， 自1995年8月16日参加证券工作以来，至今已有12年的从业经历，积累了丰厚的专业知识和投资经验，现为中原证券平顶山中兴南路证券营业部市场营销部经理。专业研究方向为基金产品分析与投资， 自2005年以来陆续在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《经济参考报》、《理财》、《证券市场周刊》、《证券市场红周刊》、《上海金融报》、《北京日报》、《新民晚报》、《河南日报》、《北京日报》、《国际金融报》等30多家专业杂志和报刊上发表文章近600篇。并于2007年7月出版《基金操作实用技巧》著作一本(中国宇航出版社出版)，2007年11月出版《细节决定基金投资成败》著作一本(地震出版社出版)，所写基金投资技巧被众多网站、基金投资书籍转载或摘编，成为指导投资者进行基金产品投资的重要投资参考教材。在实际工作中，曾组织多场基金理财培训会，并参与当地电台举办的理财节目讲座等，有良好的市场信誉和客户口碑。

内容简介

第19节 搭建基金组合的五大原则 一份好的方案能够使事情的解决更加高效化。同样，一份好的投资组 合也能使投资者的收益最大化、风险最小化，从而使基金投资者变得轻松 、惬意。但什么样的基金投资组合才是完美的投资组合呢？这还需要投资 者坚持以下五个方面的原则。 第一，高低风险基金产品结合。好的基金组合不是同一种类型基金的 简单累加，而应当是在高低风险的基金产品当中进行优选。只有这样的组 合，既能抵御股票型基金带来的投资风险，又能够增强低风险基金的投资 收益水平，从而平衡基金的风险。 第二，比例配置应结合自身的风险承受能力。在一份完整的基金投资 组合里，究竟配置多少比例的股票型基金，或者债券型基金及货币市场基 金，应当根据市场环境而定。在牛市行情中，股票型基金的净值将伴随市 场而不断上涨，这时提高股票型基金配置比例将比提高债券型基金的配置 比例会有更大的增值空间。 第三，投资组合与大盘收益比较。基金组合状况的好坏，直接决定了 投资者管理和运作基金的能力。因为大盘的表现基本上代表了整体市场的 表现。而投资组合制定的好坏则决定了与整体市场的契合度。 第四，基金组合品种不应是恒定不变的。不同的基金产品具有不同的 风险收益特征。也就使基金组合产生不断的变动，因坚持基金品种不做相 应的调整就显得不合乎时宜。因此，根据组合中基金产品的特点及一定时 期内的运作情况做出必要的调整，使基金投资组合时常保持最优化是非常 有必要的。 第五，投资组合的构建应成为一种基金投资的常态。基金组合的构建 并没有特定的时间段和特定的投资对象。对于每位投资者来讲，构建投资 组合都是必不可少的，也是长期不懈坚持的一项基本原则。只有这样，才 能做到“不把鸡蛋放在同一个篮子里”，而降低基金投资的风险。 第20节 基金投资需留意五个时间窗口 对于投资者来讲，购买一只基金会经历几个重要时间窗口，如不加以 留意，并给予足够的重视，也就难以正确把握投资中的时机选择，从而使 正常的基金投资发生障碍。 第一，发行期时间窗口，也叫认购时间窗口。投资者在此时间点购买 基金，面临着新基金募资、成立、建仓等一系列的基金治理和运作过程， 而且时间一般为三个月。在此期间内不确定的因素很多。也就会造成收益 和风险的不可猜测性，从而加大基金投资的难度。但投资者在此时间窗口 需要做的是紧紧跟随证券市场的变化做出新基金认购的决定。 第二，申购期时间窗口。申购期是基金最重要的时间窗口，也叫做基 金正常运作的过渡窗口。此时，基金将进入一个长期的持续不断的运作周 期，并进行基金净值的积累。对于在认购期未能及时购买该类基金的投资 者来讲，申购期也是购买基金的重要时点，应当积极把握。 第三，基金分红时间窗口。可以说，经过一段时期的治理和运作后， 基金治理人配置的资产品种的增值能力到底如何，是不是达到了投资者既 定的投资预期，或者能不能达到既定的投资计划和目标，基金的分红则是 最直接的投资回报，从中可以对基金的基金运作规律有一个初步的评价， 从而决定是不是应当继续长期持有。而基金分红时点的选择和分红额度的 大小。直接对投资者的投资情绪产生着重要影响。因此，对于第一次的基 金分红，对投资者的投资理念的树立和投资信心的培养，起着要害性作用 。 第四，基金拆分等持续营销期间的时间窗口。可以说，这是基金治理 人人为造成的时间窗口。基金拆分是基金治理人为了更好地吸引新的投资 者加入，促使基金治理和运作规模的扩大而采取的一种营销手段。这种人 为造成的时间窗口，投资者应当辩证看待。首先是基金拆分并没有改变投 资者的资产总量，只是基金的净值和基金份额发生了相应的变动，并不对 基金的仓位造成任何的实质性影响，也就不会因此而影响基金的业绩表现 。但经过拆分后基金的净值降为1.00元，从一定程度上为投资者提供了一 次低成本购买的机会。但最终决定基金业绩的还是基金治理人治理和运作 基金的能力。 第五，基金的赎回窗口。可以说，这一时间窗口，对于坚持价值投资 和长期投资的投资者来讲，是不应当过多关注的。假如在基金的成长过程 中总是不停地考虑到基金的赎回，将会使投资者因基金净值的频繁变动而 变得焦躁不安，并不利于投资者在投资基金上心态的稳定性。但当投资者 的收益预期目标已经实现，且出现了不宜再继续持有该只基金的情形，而 选择最佳的时点进行赎回，也是无可非议的。可以说，投资者每一次采取 的基金赎回行动，都是基金投资过程的短暂完结。这时需要投资者更好地 进行分析和总结，以便进行新的投资选择。P178-180