价值捕手

作者简介

作者: 马文彦 著作方式: 著 作者简介: CFA，跨境数字经济投资人，金融律师，作家，兼任教授。 中国主权财富基金中投公司（CIC）前董事总经理兼北美代表处负责人。现为美国CloudTree Ventures风险基金创始合伙人，纽约大学法学院兼任教授。曾担任英国巴克莱银行（纽约）北美股权市场部副主管，摩根大通投资银行资本市场部副总裁，美国达维律师事务所纽约总部证券律师。2013年获达沃斯世界经济论坛年度“全球青年领袖”荣誉，2014年获纽约大学杰出校友奖。 收起 作者: 【美】保罗·唐斯（Paul Downs） 著作方式: 著 作者简介: 纽约霍金路伟（Hogan Lovells）国际律师事务所合伙人，哥伦比亚大学和纽约大学法学院客座授课。曾担任多个主权基金的外部律师。

内容简介

2021年年底，我担任顾问董事会主席的金融科技创业 公司Open Mineral完成了3 300万美元C轮融资。Open Mineral总部在瑞士，创始人来自全球最大的大宗商品交易 商瑞士嘉能可公司，致力于建设数字化的贸易平台来推进全 球金属交易。（金属原材料大宗商品市场规模超过2 000亿 美元，其大部分参与者仍通过纸质文件进行交易。）这一轮 融资由阿联酋主权财富基金穆巴达拉投资公司领投，Open Mineral将利用这笔资金加速提升其在金属原材料交易数字 化方面的领先地位。 这次Open Mineral融资，是我从创业公司的角度直接 见证本书中主权基金投资科技创业公司的精彩案例。2008 年，我在国家主权财富基金中投公司成立之初，从纽约华尔 街回国；作为中投公司第一批海外招聘的投资主管人员，更 多的经验是从主权投资基金去投资科技独角兽（是指成立不 到10年但估值10亿美元以上，且尚未在股票市场上市的科 技创业公司）。 例如，我作为项目负责人在中投公司成立早期（2009 年），于硅谷设立华山资本高科技投资平台，是中投公司第 一次涉足海外科技投资领域。作为中国首家海外投资的高科 技基金，华山资本的定位是一只全球化成长期的风险投资基 金，投资中国与海外的高科技公司并为被投公司带来深度的 价值创造。相应的投资策略强调帮助海外被投资公司带入中 国战略元素，同时帮助中国企业走向海外。华山资本在 2013年领投的美国Twitch游戏直播公司，于2014年8月被亚 马逊公司以总额11亿美元收购，由此让我在互联网革命的 早期得以经历了独角兽交易。 的确，主权投资基金越来越成为一个全新角度的风险 投资人，而科技独角兽也越发受益于主权投资基金的“长期 资本”。本书中的主权投资基金包括主权财富基金、公共养 老基金和央行投资平台等。它们的共同特征是持有长期、耐 心的资本，从而能够以长期投资的视角进入科技领域的风险 投资。它们行事比华尔街投资银行和风投基金低调，但拥有 更多的金融资本，对于国际科技创业领域将形成深远的影响 。 前无古人的千亿愿景基金可能是最好的例子。愿景基 金是日本软银集团于2016年年底发起、2017年5月正式成立 的私募股权科技基金，募集资金规模达千亿美元，为全球最 大的私募股权基金。（与此对比，美国硅谷的风险投资基金 的平均规模大约为1亿美元。也就是说，愿景基金的体量是 美国硅谷典型风投基金的1 000倍。）愿景基金体量巨大， 就是由于它的两个基石投资人是两大著名主权基金，沙特阿 拉伯公共投资基金（PIF）和阿联酋穆巴达拉投资公司。 愿景基金的核心管理人是日本软银集团的创始人孙正 义。在投资领域，孙正义是个神奇并且疯狂的存在。其在投 资领域的传奇经历，源于1998年1亿美元投资雅虎，以及在 2000年以2 000万美元再投阿里巴巴所获得的巨大成功。在 两大主权基金的支持下，孙正义建立软银愿景基金，以1 000亿美元的压倒性规模，改写了“捕获独角兽”的游戏规 则。千亿基金赚足光环的背后，其彪悍的投资风格也备受质 疑。 1.中国主权财富基金中投公司前董事总经理，全景描绘数字时代的资本市场重要参与者——主权基金 作者来自中国主权财富基金中投公司，专注于跨境数字经济投资。他在这本书中全方位介绍了主权基金在科技创新投资和参与全球金融治理方面发挥的关键作用以及投资实践，对于利益相关者具有重要启示。 2.丰富的全球主权投资者实例，帮助我们深入理解文本 这不是一本论述主权基金的枯燥专题报告，而是通过大量新鲜生动、引人入胜的全球主权投资者实例，帮助我们深入了解主权投资者的投资逻辑和投资模式。 3.每个人都可以从中受益 这本书可以指导企业更好地参与全球市场，帮助金融机构更好地应对经济数字化转型，为政策部门制定投资政策提供依据，也可以帮助机构投资者和个人投资者跟随“国家队”的配置思路，挖掘投资机会，更可以让全社会认识到主权基金的强大力量，从而建设一个更可持续、更加强健的全球经济。