超级产融结合

作者简介

白万纲，集团战略和集团管控专家；华彩咨询集团执行董事、总裁；服务过北京、天津、上海、山东、江苏、河北、重庆、山西、海南等省市国资委；服务过石油集团、中广核集团、中国节能环保集团、中国建筑设计研究院、南航集团、中铝**、华润化工、浦发集团、国电科技环保集团、中建钢构等大型集团；与中央*校国资委分校、大连**经理学院、**会计学院以及清华、北大、人大、复旦等多所重点学府合作授课；著有《十三五规划宝典——企业战略新格局》、集团管控实*系列、**系列等多部图书。

内容简介

**章 无价之宝——产融结合是引爆集团价值 的奥秘 对于一个企业而言，无论其拥有多少厂房、机器 、设备、产品、店铺、商誉，本质上都是资本的堆积 、资本的凝固，变为资产或者无形资产。在资本家眼 中，所有企业用X光透视后不过是一堆资本，而如何 使之恢复到资本的本质，具有高流动性、高配置性、 高增值性，是所有企业家所追求的，产融结合就是在 追溯这个本质。 **节 产融结台是精微而又活泼的 作为当下*流行的热词之一，产融结合可谓风头 正盛，哪里都能见到它的身影。什么企业都试图跟产 融结合沾上点边，四部委联合发文鼓励地方**申报 产融合作试点城市，促进中国实体经济的转型升级和 金融业的共同发展。总的来说，产融结合包罗万象， 却不应该因为它包罗万象而对其产生错误的理解。 一、产融结合无处不在却误区多多 1.1 什么是产融结合 先定一个调子，产融结合的本质并不是产和融在 我们家里结合，而是全世界*好的产、全世界*好的 融，在某种商业模式下结合。2015年GE（通用电气） 决定采取“去金融化”，剥离旗下价值3630亿美元金 融板块的大部分业务，专注成为一家**制造业公司 。有人说GE把金融板块卖掉了，是不是标志着产融结 合作为一个时代的结束，其实恰好相反，大家并没有 看到产融结合的本质。首先，GE内部的金融资产已不 再是高回报资产，回报率不到5%，而GE的工业资产回 报率在13%以上，在利润率上已经没有继续持有金融 板块的必要性。其次，美国发达的金融体系足以满足 GE的融资需求，过去GE的六大工业板块给GE金融补血 ，不断填补资本金充足率，使之持续获得5A级评级和 低成本贷款，反哺规模化的工业生产。但是伊梅尔特 发现，随着美国金融体系的发展，GE不再需要养着只 有5%回报率的金融板块，也可以获取充足的流动性。 综上所述，放弃金融板块并不意味着GE就放弃了产融 结合，相反GE还会大量使用社会金融工具来服务于自 身的工业发展。同时，我们也应该看到，在欠发达的 金融体系下，中国企业还没有条件复制GE的“去金融 化”，仍需通过控制金融机构以实现产融结合。 具体来看，产融结合是实业板块之间、金融板块 之间、实业和金融板块之间三个层次发生全新价值创 造的重要手段，如果没有这样三个层次的结合，那仅 仅是简单的产融结合、仅仅是产和融作为两大阵营的 结合，结合不出来什么新花样。*大限度地利用好实 业所积累的社会资源，可以增加金融运作的成功率， 即做有产业基础的金融。 抽象来看，产融结合是企业实现产业资本、商业 资本、金融资本相互转化的方式和手段。在资本的循 环运动中，产业资本依次转化为货币资本、生产资本 和商品资本形式，接着又放弃这些形式，并在每一种