股灾简史

作者简介

买敬江，既有在期货经纪公司任交易员和高管的经历，又有作为个人投资者在证券期货市场有连续多年的稳定盈利历史，不但对衍生品交易有着独特、深入的理解，而且还有着实用、稳定的操盘技巧。现任北京东方盛悦投资管理有限公司总经理。出版有《从一万到一亿》等畅销书。 刘海亮，南开大学经济学硕士，自1992年期货行业在大陆复苏开始便投入其中，至今已有20多年，其深厚的理论功底和丰富的实战经验，除了用于国内证券期货外，还用于外盘的实盘操作，业绩不凡；其深度观察顶尖操盘手无数，总结出成系统的如何成为一名优秀操盘手的素养论。他的期货理论来自实战，集各家之长又自成体系，兼具思想性和实用性。其在中国证券报、期货日报等主流财经报刊发表过大量文论，深受好评。现任职于北京东方盛悦投资管理公司。著有畅销书《从一万到一亿：证券期货之老鬼真言》。

内容简介

在业务巨大的增长之后，密西西比公司认为将自 己的名称更改为印度公司更为合适，并且增发5万股 新股以扩充资本。现在，约翰·劳指给大众的前景再 辉煌不过了，他承诺对价值500利弗尔的每股股票每 年派发200利弗尔的红利。这个利好消息，再加上股 票本来就可以用公债来购买，所以一支票面价值500 利弗尔的股票仅需100利弗尔就可以买到。这一消息 一经发布，立即让整个法国陷入了投机狂潮，至少有 30万人前来申请购买这5万份新股。 每天从早到晚，想要申请购买股票的人挤破了头 ，将约翰·劳的家围得里三层外三层。连那些高贵的 爵士及夫人们也顾不得身份，天天蹲守在约翰·劳家 门口。没过多久，贵族们干脆就近租房驻扎下来，大 街两边的房子的年租金从1 000利弗尔一下子涨到了 10 000多利弗尔。约翰·劳不得已搬了家，但是新家 也立即被疯狂的人群包围了。最后，约翰·劳只好以 极高的价格买下了加里格南亲王的大庄园当作交易所 ，亲王自己则留下了庄园的后花园，随后又通过在花 园里出租帐篷狠赚了一笔。 公众如此疯狂，约翰· 劳的股票价格当然是节节高升。1719年9月12日，印 度公司增发10万股股票，每股价值5 000利弗尔。结 果，股票一上市就被抢购一空。1719年9月28日，印 度公司再次增发每股价值5 000利弗尔l 0万股。股票 价格不断攀升，仅半年时间内，500利弗尔被炒作到 18 000#乖U弗尔。 股价一天之内上涨两三成是常有的事。人们早上 出门口袋里还空空如也，晚上回来就变成了腰缠万贯 的富翁。与此同时，各种离奇夸张的小道消息不胫而 走，让人分不清真假。有人说，约翰·劳家所在大街 的一个鞋匠把摊位租了出去，同时向前来买股票的人 提供纸笔，每天能赚200利弗尔；有两个德高望重的 饱学之士，刚刚互相恭维对方保持清醒没有卷入这场 投机狂潮，不料隔天两人就在股票购买现场相见了。 疯狂总有尽头，因为股票价格的上涨不可能是无限 制的。当差不多所有人都拥有了约翰·劳的股票，再 也没有新的傻瓜加入进来的时候，股票价格就开始暴 跌了。 孔蒂亲王最早向约翰·劳提出以纸币兑换铸 币，很快，就有人由于不信任而效仿孔蒂亲王的做法 。尽管孔蒂本来是要报复，却为别人树立了榜样。更 加精明的股票投资人正确设想了这样一个前景——价 格不可能永远上涨。 以交易资金量大而著称的伯尔 登和拉·理查蒂尔神不知鬼不觉地将他们的纸币分成 许多份兑换成铸币，每次兑换的金额较少，并且将铸 币悄悄送到了国外，他们还尽可能多地购买便于携带 运输的贵金属和贵重珠宝，并且将它们秘密地运往英 国或荷兰。 一位投资商沃马立特察觉到风暴即将来 临，他小心翼翼地弄到总额近100万利弗尔的金币和 银币，将这些铸币装运到一户农夫的双轮车上，还在 上面盖上厚厚的干草和牛粪，然后，他乔装打扮一番 ，穿上一身又脏又破的农民的大罩衫，带着自己的宝 物安全地溜到了比利时。很快，他又设法将自己的宝 贝从比利时运到阿姆斯特丹。 虽然政府千方百计地进行控制，贵金属仍然源源 不断地被运往英国和荷兰，留在国内为数不多的铸币 都被小心翼翼地保存或窖藏起来，直到铸币的短缺变 得如此严重，以至于贸易不能继续顺利地进行。 在此危急关头，约翰·劳铤而走险，进行了一次 大胆的尝试，他怂恿摄政王下令，禁止使用一切铸币 。1720年2月又颁布了一项法令，这项法令试图使人 们重振对纸币的信心，结果却事与愿违，这种愚蠢做 法无可挽回地破坏了纸币的信用，将整个国家推到了 崩溃的边缘。这一著名的法令严禁任何人拥有超过 500利弗尔(相当于20英镑)的铸币，违者不仅处以高 额罚款，并且将所发现的全部铸币没收充公。除此以 外，该法令还严禁人们购买珠宝、贵金属和珍稀的宝 石，鼓励告密者检举揭发违反这一法令的人，并且保 证以他们告发后所发现的总金额的一半作为奖励。 这样的暴政让举国上下发出悲痛绝望的哀叫，而 随着股民信心的下跌，密西西比股价开始暴跌。 P6-8