对冲基金怪杰(典藏版华章经典金融投资)

作者简介

杰克·施瓦格，美国布鲁克林学院经济学学士，布朗大学经济学硕士研究生。 杰克·施瓦格是对冲基金经理，也是公认的期货界专家，还是一系列金融书籍作者。施瓦格现在是ADM投资者分散策略基金的组合产品经理，管理期货和外汇账户。在此之前，他是财富集团（Fortune Group）合伙人，专为机构客户提供定制化的对冲基金组合服务。此前22年，他一直在华尔街公司担任期货研究工作，担任注册技术分析师协会董事超过10年时间。 施瓦格写过很多期货行业专著，并就金融市场著名交易员题材写过一系列访谈录。他知名和畅销的系列访谈录，包括《金融怪杰》（1989）、《新金融怪杰》（1992）和《股市怪杰》（2001），这一系列书中，新的书籍是2012年5月出版的《对冲基金怪杰》。施瓦格的首部书《期货市场完全指南》，被认为是业内经典著作，读者可能更熟悉这本书分拆开来的三卷本：《期货市场基本分析》、《期货市场技术分析》和《交易管理》。

内容简介

第1章 科尔姆·奥谢 一叶而知秋 当我询问科尔姆·奥谢他曾经犯过什么值得借 鉴的错误时，他很费力地想给出一个例子。最后， 他所能想出来的最好例子是他曾错失了一次赚钱的 机会。这并不意味着科尔姆·奥谢不犯错误。他经 常犯错误，就像他坦然承认的，至少有一半的交易 他都做错了。然而，他从来不会让错误大到可以讲 一个故事。他的交易方法不会导致过大的交易损失 。 科尔姆·奥谢是一名全球宏观策略交易员—— 通过正确预测各国货币、利率、股票和商品的走势 而获利。表面看来，一种参与国际市场趋势投资的 策略可能不会在控制损失方面做得很好，但是科尔 姆·奥谢做得很好。科尔姆.奥谢把他的交易想法看 作假设。当市场趋势和预计的方向相反，则证明他 交易的设想是错误的，然后科尔姆·奥谢会毫不犹 豫地平仓。科尔姆·奥谢会在下单前制定好止损点 。他会限制暴露的头寸，因此市场价格触发止损价 位时的损失只是整个资产很小的一部分。所以，科 尔姆·奥谢没办法提供那些失败的英勇事迹了。 科尔姆·奥谢交易时最关注的是政治，经济次 之，市场最后。他年轻的时候撒切尔主义流行，大 家都在争论是不是应该削弱政府在经济运行中扮演 的角色——这场争执引发了科尔姆·奥谢对政治的 关注，接着是经济。科尔姆.奥谢在经济方面学得很 透彻，以至于他在还没上大学的时候就已经可以在 咨询公司找到一份经济顾问的工作了。那家公司因 为有雇员辞职所以突然急需招聘一位经济顾问。他 在面试这份工作的时候，被问到了一个凯恩斯乘数 悖论的问题。面试官问他：“政府通过发行债券取 得百姓手中的钱，然后将这部分钱通过财政支出的 方式花在百姓身上，你觉得这样怎么能刺激经济呢 ？”科尔姆·奥谢答道：“这是个好问题。我还没 有考虑过。”很明显，那家公司欣赏他这种乐于承 认自己不懂的态度，而不喜欢那些想尽办法要糊弄 过去的人。最后，他被雇用了。 科尔姆·奥谢通过独立阅读学到了非常丰富的 计量经济应用知识，所以公司安排他负责研究比利 时的经济。他对使用公司的计量模型预测经济数据 做了充足的准备。但是，科尔姆·奥谢的意见被束 之高阁。公司不允许他和任何客户直接接触。公司 不能认可让一位19岁的小伙子独立预测经济数据并 撰写报告。但是他们很高兴让科尔姆·奥谢在充分 的监督下完成整个工作并保证他不会将工作弄得一 团糟。 那个时候，经济学家普遍都认为比利时的前景 堪忧，但科尔姆·奥谢在查阅数据并用模型进行预 测后，他的结论是比利时的经济增长前景还是很不 错的。他希望公司公布的经济预测能比其他经济学