炒股的智慧（在华尔街炒股为生的体验第4版）

作者简介

陈江挺，1962年生于福建，1982年毕业于上海交通大学，1983年赴美留学，分获机械工程和国际金融硕士学位，现在华尔街以炒股为生。

内容简介

第一节 学股的四个阶段 在我学股的历程中，我最希望的是知道我已经学 到什么地步。当我达到什么地步的时候，才可以认为 已经毕业。当然，毕业并不表示已成为专家，但起码 它表示我已拥有足够的知识在这行生存。就数学而言 ，小学的内容从加减开始，中学的数学包括几何代数 。你很清楚你的数学知识已经达到了几年级的水平。 学股有没有这样的级别之分呢？答案是“有”。 我在这里就以自己的学股历程谈谈学股经过的阶 段，你可以参照我的描述，估计一下自己现在处于什 么阶段。这些阶段的划分并不严格，很多时是互相交 错的。如果人性共通的话，我学股的历程应该和你十 分相似。 蛮干阶段 第一阶段可以称蛮干阶段。 这段的特点是自己没有什么主意，买时不知为何 买股票，卖时也不知为何卖。买卖的决定完全由他人 或自己的一时冲动所左右。比如某某股评家推荐买这 只股票，他认为这只股票最少还会升10点等等。卖时 也没有章法，觉得有钱赚就可以卖了。在这个时期是 绝不肯止损的。 我有位亲戚，他从未炒过股票，有一天他听说我 卖了两只亏钱的股票，立即就指出我的过错：“亏钱 的股票怎么能卖？最少要等到升回有钱赚时才可以脱 手。亏钱的股票快快卖掉，赚钱的股票不肯卖，要等 到跌回亏钱后才卖，你怎么可能从股市赚到钱？”这 段话大概说出了新股民的心声。这本书读到这里，读 者也应能明白为何带有这样心态的股民不可能在股市 不断赚到钱。 新股民有两个显著的特点：一、不贪；二、不怕 。 “不贪”：他们只要有一点利润就赶快卖股获利 。“我昨天10元价进了500股，今天升到11元，赶快 卖掉，500块钱能买不少菜呢。”只要股票的价钱升 到他们的买价之上，身上的每根神经都在喊：“卖！ 卖！卖！”生怕明天跌回来怎么办？他们不贪，满足 于赚小钱。 “不怕”：假如不幸10元一股进的股票跌到9元 怎么办？答案是：“真倒霉，被套牢了，等到反弹再 说。”“套牢了不怕，反正我也不急着用，等就是了 。”亏钱时他们不怕，他们绝不愿亏小钱。挺令人遗 憾的是，就我的观察，80％以上的股民都无法从这个 阶段毕业。问问你自己有这样的心态吗？如果有的话 ，你学股的道路还很漫长。你还处在原始阶段。 摸索阶段 我自己在蛮干阶段大约待了半年，幸运的是，我 居然在这阶段赚到钱，使我对自己的悟性有极大的信 心。或许这就是初始者的好运。这段时间我开始大量 阅读有关炒股的书籍。我知道这样蛮干是不对的，我 开始试验“截短亏损，让利润奔跑”。首先学习止损 ，我给自己定个规矩，只要股票从我的买价跌1美元 ，我就卖掉，以后这样的损失积累成很大的数目，股 票常常一碰我的止损价就回弹，我便傻乎乎地不断止 损，小损终于加成大损。我明白1美元的止损不对， 我便开始把止损点放大，由1美元加到10％，最后加 到20％。这段时间持续了两三年。结果还是不行。举 例说，30美元的股票我将止损点定在27美元，股票升 到35美元，我就将止损点定在31.50美元。实验的结 果，我买卖的次数少了，但我常常是亏钱时在27美元 卖股，赚钱在31.50美元出场。这样亏时亏3美元，赚 时只有1.5美元，算算总账，还是亏钱。 情况并不完全如此。当股价从30美元跌到28美元 时，我总是把止损点下移，有时移到26美元或25美元 。我给自己定10％的止损，在实际中的损失常超出10 ％的数目。我知道这样做不对，但我忍不住。我怕股 价一碰到27美元就反弹。这样的事情发生过很多次。 当股票升时，我通常没有困难地在进价之上卖股。如 35美元的股票跌到32美元，我不会将31.50美元的止 损价往下移，因为我已有1.5美元的利润。 最惨的是这段时间，我试过专用基础分析来炒股 ，研究股票的盈利及公司资产值，研究成本收益比率 ，你想得到的指标我全试过。结果还是不赚钱。我试 过用技术分析来炒股，找最低点，找最高点，结果不 断以“止损”收场。止损，止损，止损，我不断止损 ，就是看不到盈利。止损把我止怕了。我还试过各种 电脑的计算指标，如平均线、威廉％、MACD等等，没 有一样有效。结果总是不断地在止损。好不容易偶尔 赚次钱，也常因为止损点定得太低，没赚多少。这段 时间我不仅将蛮干阶段幸运地赚到的钱全赔了进去， 还亏了一部分老本。就是说我不仅白干了3年，还亏 了本。 别忘了，这段时间我是专职炒股，我把读到的、 想象得到的各种炒股方式全试过，就是赚不到钱。我 也将华尔街的各种各样的家训读到能倒背的地步，在 实际中似乎它们完全无效。你可以想象我是多么的彷 徨。 我对炒股失去了信心，我决定试试自己在期货上 的运气。我开始炒卖黄金、白银、外币、黄豆、石油 、小麦。那些在炒股中学到的规矩似乎也完全无效。 期货的人为操纵更厉害，我只是亏钱亏得更快。这时 我的第一位女儿来到人间，我感觉身上的责任重大。 我真正地开始考虑是不是应该放弃了，该转行了！如 果付不起日后女儿上学的学费我怎么向她交待？ 花了近4年的时间，什么也没有得到，亏了老本 ，换来一大堆经验。如果离行另谋他就，这些经验一 钱不值，你可以想象我是多么的不甘心。期货炒卖是 极特殊的行业，它不注重基础分析，你说日元或黄豆 应定什么价？它极其注重技术分析，其中特别重要的 是走势和阻力线及支撑线的概念。把这些概念放回股 票，我突然感觉股票运动其实有迹可循！我突然间觉 得有灵光在脑海中闪耀。 让我先在这里停一下。因为上述的阶段可以称为 学股的摸索阶段。你如果还处在蛮干阶段，这本书讲 的一切对你可能太深，你还不怎么明白我在讲什么。 你如果正处在摸索阶段，你会开始明白这本书。 摸索阶段的特点是你已多多少少明白炒股的行规 。你知道要止损，要让利润奔跑，但你还不清楚止损 应怎么止。你用10％或20％等机械的方法定止损点。 有时你能办到，有时你又想方法不去止损。让利润奔 跑时你不知应让它跑多远，你不知怎么判定获利点。 各种各样炒股的规则有时有效，有时无效，你还不知 怎样有选择地应用它们。看到蛮干的炒手，你已知道 他们在蛮干，你知道不能那么干。你自己有时赚到钱 ，有时亏了钱，但你还不明白为何亏钱，也不清楚怎 么赚到了钱。你还没有有系统的买点和卖点，这只股 的成本收益比率很低了，那只股的红利比较高，张证 券行推荐这只股，李股评人看好那只股，你还在用自 己的直觉加上“应该不会错”的理由来买卖股票。这 些描述适合你吗？如果对的话，你还在摸索阶段。 P174-178 本书归纳出在股市中成功获利的方法 实证有效的基本面分析及技术分析如何利用大机会赚钱 怎样选择临界点以决定进出股票的时机资金管理的艺术 洞悉及应对主力的操控 培养对股票运动的直觉炒股大师的必胜法则 学习炒股的四个阶段 如何训练炒股心态