股圣彼得·林奇给股民的忠告

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作为一个业余选股者，根本没有必要非得寻找到50一100只能赚钱的好 股票，只要10年里能够找到两三只赚钱的大牛股，所付出的努力就很值 得了。 分散投资实际上是懒惰的人寻求保护的一种借口，正因为他们的无知 ， 不愿花时间真正了解企业的内在价值，于是每只股票都买一点，通过撒一 张 大网来碰运气。林奇认为，投资应该尽可能集中投资优秀企业的好股票， 而 不能单纯为了多元化投资于自己不了解的股票。 林奇认为，投资者应该尽可能多地持有下列公司的股票： (1)你对该公司有一定的了解。 (2)你通过研究发现这家公司拥有良好的发展前景。投资分析研究的 结果可能是一只股票，也可能是多只股票符合以下标准，投资人应该根据 自 己的研究判断来决定投资组合持有股票的多少。但根本没有必要因为多元 化投资而投资一些自己不熟悉的股票，对小投资者来说愚蠢的多元化投资 如同恶魔一样可怕。 我们发现世界上那些钱越来越多的富豪们，他们的投资不知不觉都走 到一条道上了，就是买大的、好的公司的股票。巴菲特也曾经投了近百个 股 票，但如果把他最成功的十几个主要投资去掉之后就没有什么了。他最赚 钱的还是可口可乐、吉利、华盛顿邮报、运通、富国银行等，就这六七个 公司 为他赚了近300亿美元。还有沙特王子阿勒瓦利德，他也投了很多股票，但 最主要的就是花旗银行这一笔投资让他成功的。他投资花旗银行，持有了 将近16年。还有日本的首富系山英太郎，他的成功也是投资了几只日本证 券市场的龙头股。这些人的做法不谋而合，超越市场的方法就是集中投资 。 投资是一门概率学，当我们单个投资成功的概率不高的时候，投资的公司 越 多，整体亏损的概率越大。这个道理在轮盘赌和彩票上的道理也是相同的 。 投资大师只持有少数几种股票并不是刻意的。集中化源自于投资大师 选择投资对象的方式。首先，他把时间和精力都用在了寻找符合他的标准 的高概率事件上。只要他发现了，赔钱的风险就是很小的。他不会因惧怕 风险而犹豫不决。其次，高概率事件是很难找到的。 分散投资的危害极大，但是走另外一个极端，把所有的资金投入到一 两 只股票上的高度集中的做法同样好不到哪里去。这不是真正意义上的集中 投资，把身家性命都押上更像是赌徒的行为。 巴菲特尽管经常强调要集中投资，在机会最大时重仓出击，但他在漫 长 的投资生涯的大部分时间，其实都保持在二十个品种左右。事实上，适当 集 中和适当分散是一样的含义。这样就避免了在三聚氢氨事件发生前只持有 乳业的股票、在房地产大举调控前只持有房地产公司的股票。 P4-5