大牛有形（股票技术分析）

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抓牛股要从价值投资理念开始，价值投资是以分红和资产增值为目的 ，投资股票前，一定要分析研究这只股票是否值得投资。价值投资绝大多 数的工作就是基本面分析，没有基本面分析就无所谓价值投资。基本面分 析在价值投资中更像是“正房”，其他的分析方法像“小妾”，“小妾” 永远替代不了“正房”在家族中的名分，家中的大小事务还是先得跟“正 房”商量，然后再参考其他的意见。 基本面分析，是指对宏观经济面、公司所处行业、同行竞争水平和公 司内部管理水平等诸多方面的分析。基本面分析应当从宏观到微观分步骤 进行，一般从宏观经济面开始，然后再到公司所在行业分析，最后再到公 司本身的相关分析。宏观经济面的分析不用太深人，有个大概的了解就可 以了。行业分析一般指的是对行业景气度的分析。需要注意的是把对一个 行业的感情和投资要分开，不要让感情影响投资决策。公司的基本面分析 ，最重要的是财务数据分析和管理层分析。 基本面的情况不会轻易发生根本性的改变，市场一旦形成某种趋势， 这个趋势就不会轻易结束，将运行相当长的时间，具有相对稳定性。任何 牛势的形成必然是由原来的熊势所导致，长期熊势导致供给减少、产能萎 缩和对这个行业资金投入的减少，这个过程是慢慢形成的。这种状态一直 会延续到市场突然感到商品开始供不应求之时，这时价格第一个开始反应 ，那就是上涨，而价格的上涨会带来利润的增加，企业又开始增加投入， 从开始投入到产品上市绝不是几天时间就能做到的。所以，只要基本面发 生根本的改变导致新的趋势形成，我们就可认为趋势还将延续，此时若再 配合一些简单的技术工具，就能很好地利用基本面的研究成果来获得交易 利润，这是基本面分析最有价值所在。 股票属于风险性资产，其风险由投资者自负，所以每一个投资者在走 每一步的时候都应谨慎行事。高收益伴随高风险，在从事股票投资时，为 了争取尽可能大的收益，并把可能的风险降到最低限度，只有认真进行投 资分析，我们才会有信心，才能看到可能发生的风险，及时避开隐蔽的陷 阱，确保投资安全。 从外到内，层层落实 上市公司的基本面看什么？怎么看？从哪里看？普通投资者都会面临 这些问题。 基本面是决定股价未来走向的基本依据，一般而言，基本面分析应从 宏观经济大气候开始，逐步分析行业兴衰、企业经营的盈亏现状，从而对 股票作出接近显示现实的客观评价，以此作为投资的依据。这是股价分析 的主流。另外，投资者往往会受到资讯不足、分析工具不全、个人分析能 力有限等问题的制约，因此，除自行分析外，还应参考外界的分析。 1.经济大环境分析。 必须对整个国民经济的运作，包括生产、流通、服务等各个部门做出 详细的分析，以便了解国民经济各部门、各地区所处的增长阶段与其发展 趋势，从而明确成千上万个具体的企业，了解它们在经济大环境下和所属 行业的特色下所从事的具体经济活动。 2.股市现状分析。 股市作为经济的晴雨表，并不一定与之完全相同，股票市场有自己的 好恶。同时，股票市场的趋势可能领先于经济状况，有些股票的波动比市 场大一些，有些比市场小一些。股市归根到底还是资金的博弈平台。中国 经济保持8％以上的高增长已经快三十年了，为什么中间只有偶尔几段牛市 ？2005年以前经济一直处于稳定增长，可股市为什么会有长达4年以上的漫 漫熊市？所以，股市现状分析是最关键的一环。 3.行业前景及行业地位。 该行业属于行业周期的哪个阶段。一般而言，如果属于成长期，其公 司的发展潜力就比较大，未来的股价预期就会较高；如果公司处在行业的 领先或垄断地位，该公司的前景就值得关注。 4.企业经营分析及管理层分析。 过去的经营情况虽然无法代表未来的公司发展状况，但可以由过去的 经营看公司的未来。好的公司，其经营状况一般都会稳步增长，而不会大 起大落。每个企业各有特点，要了解它，就应从股票发行企业的经济状况 和财务状况人手，看其资本强弱、技术实力、偿债能力、成长潜力等。同 时结合股票历史走势，看它与企业财务状况相关联的特点及变化轨迹。 一家公司的管理人员常常决定该公司的未来走向。好的公司可以被差 的没有责任心的管理人员搞垮，但差的公司也可以被好的领导带出低谷， 走向辉煌。 这些是最基本的方面，当然，如果进一步分析，还有其他很多方面。 例如，关注宏观经济的政策导向，行业发展的分析报告，金融市场的长期 走向和短期变化等。简单举例：2008年70％国际铁矿石和铁精粉的价格上 涨，会导致钢铁价格大幅上涨，同时影响钢铁业下游企业的工业品成本提 高，人工成本和人民币的升值也会增加企业的成本，但产品的出厂价格没 有能得到相应幅度的提高，这就可能降低工业制品的利润，股票的价格预 期就会降低。P4-6