电网企业资金管理研究体系创新与建设/电力企业内存驱动力丛书

作者简介

周彦平，中山大学管理学院能源产业管理研究中心副主任，北京开达电力经济研究所副所长，深圳市彦博企业管理咨询有限公司董事长，深圳市彦博电力科技有限公司董事长，管理学博士。高级经济师，在财务管理、电价研究，电力企业培训与咨询、资本运营、产权交易、税收筹划、人力资源、中小企业集群机制生成等方面有丰富的实践经验。多次承担国家电网公司系统、中国南方电网有限责任公司系统、中国国电集团公司系统，中国大唐集团公司系统等大型电力企业财会人员的培训考核与评价工作；多次承担电力企业会计核算办法的制订和修订；多次组织电力企业人力资源、经营管理及公司治理等培训与考评；多次为电力企业提供项目咨询服务。

内容简介

四、财务公司 财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。其经营范围除 抵押放款以外，还有外汇、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财务及投 资咨询等业务。我国的财务公司大多是在企业集团公司发展到一定水平后 ，由人民银行批准，作为集团公司的子公司而设立的，所以，它还担负着 集团公司的理财任务。 财务公司与财务结算中心相比，其最大的优势在于：财务公司是一个 独立的法人，而财务结算中心仅是企业集团的内部管理部门。另外，财务 结算中心缺乏依法的融资、中介、投资等功能，难以充分发挥其潜在的能 力，受到人民银行的监管有限，缺乏市场压力，内部管理的规范性较薄弱 。而这些正是财务公司的专长。 (一)财务公司模式的功能 (1)通过在企业集团内部转账结算等加速资金周转；通过融资租赁和买 方信贷，注入少量资金，解决集团内部产品购销两方面的问题；通过对集 团内部提供担保、资信调查、信息服务、投资咨询等为企业集团各单位提 供全方位服务。 (2)财务公司运用同行业拆借、发行债券及新股，从事外汇及有价证券 的等手段，为集团开辟广泛的融资渠道，并成为集团的融资中心。 (3)将集团暂时闲置的资金投向高效的产业和行业，或者用于集团本身 发展的项目，使资金运用效率最大化。 (二)财务公司模式的特点 (1)它是一个独立的法人企业，与集团其他企业的关系是一种交易的关 系。 (2)它是具有部分银行业务的非银行金融机构，可以行使银行的部分职 能。 (3)承担企业集团公司募集资金、供应资金和投资的功能，并且为集团 所属分(子)公司寻找项目，供应资金。因而，财务公司具有对集团分(子) 公司和对投资项目的资金使用的监控功能。 (三)财务公司模式的实施 从财务公司的功能看，集团设立财务公司是把一种完全市场化的企业 与企业或银企关系引入到集团资金管理中，使得集团各子公司具有完全独 立的财权，可以自行经营自身的现金，对现金的使用行使决策权。另外集 团对各子公司的现金控制是通过财务公司进行的，财务公司对集团各子公 司进行专门约束，而且这种约束是建立在各自具有独立的经济利益基础上 的。集团公司经营者(或最高决策机构)不再直接干预子公司的现金使用和 取得。 随着我国企业集团的发展，财务公司对企业集团的作用日趋凸显，促 使企业集团实现以资金为纽带，在信息、人才和管理上的有机结合。财务 公司的作用主要体现在以下几个方面： (1)成为集团的金融中心。通过财务公司与集团成员相互持股和控股( 产权渗透)，实现产业资本和金融资本的结合，使集团各成员之间形成以资 本为纽带的各种密切合作关系，充分发挥其金融职能和管理职能。 (2)成为集团的信息中心。通过集团财务公司收集和掌握各种国际国内 的经济信息、各种方针政策、法律法规、利率汇率及经济运行状态，为集 团各分公司融资投资活动提供重要参考。 (3)成为集团的投资中心、投资顾问。财务公司应该为集团内各分(子) 公司筹集资金，并投入到关系集团长远发展的具有深远意义的重大项目上 ，增强后劲，促进技术进步。还要合理安排好集团各分(子)公司的固定资 产与流动资产的合理比例。另外，还要凭借自己的信息优势、理财优势， 帮助投资主体开展咨询评估，参与企业的投资决策，当好参谋。 实践证明，财务公司促进了企业集团的综合管理和金融控制，符合规 模经济原则，降低了企业运营风险和成本，并直接或间接地形成了企业集 团新的利润增长点。如全球500强企业中2/3以上设立了财务公司，他们的 财务公司业务广泛，涉及集团内部资金管理、消费信贷、买方信贷、设备 融资租赁、保险、证券发行及投资等，并且赢利能力都很强，成为集团业 务的重要组成部分，实现了产融结合与共同发展。 但是，企业集团并不能随意设立财务公司，设立财务公司有一定的门 槛。2007年3月7日，中国银行业监督管理委员会发布《申请设立企业集团 财务公司操作规程》，规定申请设立财务公司的企业集团的注册资本不得 低于8亿元，资产总额不低于50亿元，净资产率不低于30％，且必须连续2 年税前利润总额不低于2亿元。组建财务公司的企业集团规模要大、实力要 雄厚、金融服务的空问要大，且要有一批具备良好的理财素质，适应融资 、投资及财会等业务的高素质的从业人员。有人认为财务公司与资金结算 中心的作用很相似。其实，这正是受到了财务公司地位没有得到充分确认 、定位不准确的影响。财务公司不仅立足于集团内部，成为筹资中心、结 算中心、信息服务中心，还要逐步转向资金来源社会化，促进产业资本与 金融资本相融合，提高企业集团的经济效益。 五、现金池 “现金池”是目前世界上最有效率、技术水平最高的一种现金管理方 式。境外很多跨国公司普遍采取“现金池”(也称“现金总库”)方式进行 资金管理。“外币现金池”是西方国家先进银行重点投入和发展的业务， 花旗、汇丰、德意志、渣打银行等外资银行把全球现金管理作为重要业务 带入我国的同时，也将“现金池”这一项比较新的资金管理模式介绍给我 们。 这一模式的引入是有一定政策背景的。长期以来，我国有关政策规定 ：两个企业不管是否存在股权关系，都不能以外币计价，也不能以外币转 账。这就使得外币业务较多的企业集团内部资金统一管理存在一定的障碍 。近几年来，伴随着中资企业境外业务的增加和外资企业来华投资的扩张 ，本外币管理业务集中统一的需求与日俱增。很多跨国公司提出在境内外 逐步统一不同成员公司之间的外汇资金，实行集中运作，以节约财务成本 。顺应企业的普遍要求，国家外汇管理局正式发布了关于跨国公司外汇资 金集中管理的相关规定，允许跨国公司在成员内部通过委托放款的形式进 行资金的集中运作。这就扫除了外币现金管理的障碍，使得跨国公司外汇 资金统一营运成为可能。 “现金池”资金管理模式的最大特点是高效、降低对外融资和汇兑成 本、提高外汇管理能力，比较适合跨国企业和涉及较多外汇资金结算业务 的大型企业使用。企业集团一旦决定实行“现金池”模式，则需要审视与 之合作的银行的服务质量和服务收费，需要在企业集团内部、企业集团与 合作银行之间形成强劲的信息沟通机制，这两个前提是必不可少的。P5-8