长钱革命(中国母基金简史)(精)

作者简介

内容简介

第一只现代意义上的风 险投资基金起源于纽约， 基本上是作为有钱的家族— 比如洛克菲勒家族或惠特 尼家族——的投资工具。这 些家族很早就发现，在公 司上市之前进行投资，更 可能获得高收益。这些创 业公司一旦上市或成功变 现，洛克菲勒和惠特尼家 族往往可以大赚一笔，从 而弥补它们在其他高风险 投资中的损失。很快，以 家族为主的风险投资公司 衍生出其他形式，1946年 多里奥特创办的美国研究 与发展公司（AR&D）是美 国第一家独立的(即非家族 式的）风险投资公司。 从第一家风险投资公司 成立到第一只母基金的诞 生，投资行业经历了近30 年的演化和发展。1976年 ，全球母基金鼻祖雅登投 资（Adams Street Partners)设立了历史上第 一只私募股权投资母基金 (fund of funds,FOF),总金 额约为6000万美元。而在 那时，中国甚至还没有风 险投资这个行业。 作为私募股权市场的重 要参与者，母基金因其庞 大的资金体量以及专业的 运作团队，一直以来都是 私募基金竞相追逐的募集 对象，因而被称为私募股 权投资“皇冠上的明珠”。 但直到20世纪90年代， 伴随着互联网浪潮以及创 投资本的涌人，母基金的 数量和募集金额才达到了 相当的规模。1990-1995年 被认为是母基金的正式形 成时期，1990年，欧美市 场上的私募股权母基金资 金规模为5.62亿美元，到 1992年，当年新设立的母 基金规模超过了10亿美元 。1996-2005年是母基金的