风投的技术（创业融资及条款清单大揭秘原书第3版）/天使实战学院精品译丛

作者简介

布拉德?菲尔德（Brad Feld） 布拉德?菲尔德拥有超过25年的创业和早期投资经验。在联合创办Foundry集团（一家位于科罗拉多州博尔德市的风险投资机构）之前，他联合创办了风险投资机构Mobius Venture Capital。布拉德还创立Intensity创投，一家帮助软件公司启动和运营的机构。在此之前，布拉德创立了Feld Technologies公司。他还是Techstars的创始人之一，并积极参与非盈利组织的活动，包括担任美国妇女和信息技术中心（NCWIT）的主席。 杰森?门德尔松（Jason Mendelson） 杰森?门德尔松在创业投资领域拥有20年的经验。在联合创立Foundry集团之前，杰森是风险投资机构Mobius Venture Capital的董事总经理和首席行政官（CAO），同时还担任法律总顾问。除了风险投资的经验之外，杰森曾经是担任过软件工程师、创业律师和并购咨询机构SRS Acquiom公司的联合创始人。他在科罗拉多大学法学院担任客座教授，是该学院风险投资和创业学课程的导师之一。

内容简介

创业者的视角 VC通过事先尽可能设置大的期权池来最大限度地 避免未来的稀释风险。当就此进行谈判时，你应该准 备好一份期权预算。这份预算应详细列出从今天到预 期的下一轮融资日期之间，你计划聘用的所有员工以 及授予每个人的大概期权额度。你应该准备一个稍高 于预算的期权池，但也没有必要留太多余量。在你与 未来投资人的谈判中，这个期权池预算是十分关键的 。 你会遇到的另一项与融资相关的经济因素条款是 认股权证(Warrants)，这在后期阶段融资中更常见。 除了在期权池设置上做文章以外，这也是VC暗中降低 公司估值的另一种途径。认股权证和股票期权类似， 就是给予投资人以一个预先确定的价格在未来一定时 期内购买一定数量股票的权利。例如，10年期、每股 1美元的10万股A系列股票认股权证，就是赋予持有者 在未来10年中的任何时间以每股1美元的价格够买10 万股A系列股票的权利。无论到时股票价格如何，投 资人都可以享有这个购股权利，即行权(Exercise)。 P34-35 对创业者来说，现在是创业的佳时机。随着启动和运营一家初创公司的成本持续下降，在全球范围内成为创始人所需要的能力变得越来越平等了。重要的是，创业投资的资金源无论是从数量上还是从类型上，都极大丰富了，比如众筹、加速器等非传统的资金源也成为了这个生态圈中重要的参与者。现在，创业者在融资的时候，比几年前要多出很多的选择机会，新的问题是“如何评估这些机会并获得佳的结果？” 于是，在《华尔街日报》和Amazon上备受欢迎的这本畅销书又推出了第3版。除了新的观点和新兴的趋势之外，两位作者还讨论了不同阶段的融资、可能投资你公司的不同类型的投资人，融资的不同途径，包括传统的可转债和股权融资，以及新的众筹和预售模式。 《风投的技术》首先介绍风险投资条款清单的概况，并花了一些篇幅讨论风险投资交易中的不同参与方，以及创业者应该如何向风险投资人融资。本书熟练地勾勒了风险投资条款清单的核心要素——从经济因素相关条款到控制因素相关条款。作者尽力从公允的视角审视特定的条款，并分享获得公平交易的策略。 除了剖析条款清单的具体细节，《风投的技术》还揭示了风险投资机构如何运作，描述了针对具体项目如何采取不同的谈判策略，并介绍了在融资的不同阶段可能面临的问题。除此之外，你还会看到一份典型的收购意向书范例。 不论你是经验丰富还是初出茅庐的创业者、风险投资人或是参与风险投资的法律顾问，不管你是需要融资、条款清单谈判、公司出售等方面的建议，还是仅仅想从内部人那里了解风险投资人是如何思考的，你都会从这本书关于风险投资交易的深刻洞察及见解中获益匪浅。