腾讯（问道商业人生）

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腾讯财经：清科一开始是创投行业的服务者，后来是怎么想到要参与 进去的 呢？ 倪正东：清科在骨子里还是一个服务者的角色，像媒体上所说的，我 们是 “开茶馆”的——像一个店小二，端茶送水的。沈南鹏、熊晓鸽、阎焱、 靳海 涛、吴尚志都是投资大佬，我们是小兄弟，负责帮他们搬搬凳子，倒倒茶 一端 茶送水。后来，我们这个茶馆还挺热闹的，每次年会有那么多人，有那么 多赞助 商，我们也因此赚了一点儿小钱。既然阎焱、沈南鹏、熊晓鸽这么能赚钱 ，免不 了偶尔也会带着我们这些小兄弟投点小钱。比如，他们投资一个金矿，我 们也 跟着放点儿小钱进去，他们投5000万美元，我们投50万美元。所以，基于 这种心 态，我们还应该是服务提供商。虽然也跟着投点小钱，但我们还一样是“ 端茶送 水”的，他们上台演讲的时候，我们就负责搬凳子、递话筒。渐渐地，大 家觉 得，清科不仅能够赚点儿钱，还能为这个行业服务——为创业者服务，为 投资人 服务。当然，也包括我们的研究，是为这个行业提供资讯服务的；我们的 论坛， 是给大家提供一个投资、募资的交流平台；我们的财务顾问，是帮企业家 、创业 者找钱，帮助很多投资人找项目的；我们的《创业邦》，是为创业者提供 一些咨． 询，使创业者能够联系起来的。今天清科做的事，跟十年前一样，都是为 创业 者、为投资人服务，这一点始终没有变。 腾讯财经：您在业界被称为掌握中国创投市场信息最全面的人，您觉 得这样 是不是更有利于您去发掘这里的潜力股？ 倪正东：这是有好处的。投资界的高手都是很孤独的，他们总得找个 人聊 聊天，他不能跟他的竞争对手讲他的事情，好事还有可能会讲讲，坏事他 们绝不 会讲。所以，我相当于是这个行业里面可以与他们交流的人。他们需要找 人、挖 人、裁人的时候，会找我说说；行业里相互打架的时候，我也经常负责协 调；有 些大佬之间，因为一些项目出现问题，经常会说“倪正东，你帮我把他请 过来， 咱们一起坐坐”……正因为清科做了十几年，彼此之间已经建立起了一种 信任。 清科掌握的行业信息比较多，不管是“正史”、 “野史”，还是“ 八卦”， 我们都比较了解。但是，八卦这部分我们不说。 腾讯财经：很多投资人有过创业的经历，这种经历是否更有利于他去 发掘有 潜力的优质公司呢？ 倪正东：中国做投资的人，有创业经历的以前是很少的，倒是投行出 身的人 ， 比较多。现在越来越多的成功企业家也开始加入这个行业，这两种出身没 有绝对 的好与坏。我觉得创业经历和投行出身对于做投资，都是一个非常好的补 充。 企业家们有其自身优势：他管过人，他了解行业，他打过仗，他经历 过生 死。投资人的优势就是能从资本层面看问题，有投资的经验，专业化程度 很高。 在业内，有很多人是一直做投资、投行的，像吴尚志；有一些是做企业出 身的， 像邓峰，他们都做得挺好的。当然，做过投行又有创业经历的，像沈南鹏 这种， 他比较独特，就会做得非常好。 腾讯财经：您怎么看待创投行业的现状，世界经济面l}缶二次探底， 这对创投 行业会产生什么样的冲击？ 倪正东：创投行业永远都是一半晴天、一半雨天。资本市场好的时候 ，退出 非常好，募资非常容易，但同时投资的价格也非常高，大家都以上市公司 作为参 照，上市资本涨得多、价格就贵，投资也会很贵。资本市场不好的时候， 退出很 麻烦，融资也会麻烦，但是投资一级市场的价格却是相对合理的。所以说 ，我们这 个行业就是一个纠结的行业，有晴天，有雨天。做这个行业的人心态要好 ，不像 对冲基金，看一年的业绩，赚钱了就赶紧分掉。投资这个行业，去年好不 代表今 年好。去年在私募市场上，很多公司估值都是几十亿美元、上百亿美元， 一到上 市的时候，可能会下降很多。我们这个行业像是在坐过山车，所以心脏好 的人才 能做投资，心脏不好的人，不适合这个行业，有“生 命危险”啊！ 腾讯财经：面对这样的全球大环境，清科集团如 何才能紧跟行业步伐，在未来创投行业洗牌过程中保 持领先地位？ 倪正东：清科是跟这个行业连在一起的，从1999 年到现在，一直跟着创投行业发展，我们经历过好几 波行业的调整。行业好的时候，我们跟着一起好； 行业不好的时候，我们还好，我们的抗风险能力挺高 的。因为相比一般的投资公司，我们多几条腿——我 们有几块业务，有研究，有会展，有投行，所以清科 有平衡风险的能力。就像前几年，有很多小型的投行 都死掉了，因为市场不好。没有项目做，他们就养不 起人，只能砍掉。但清科不一样，我们的投行回报不 好的时候，可能我们的会展很赚钱，也可能我们的研 究很赚钱。所以，我们清科的抗风险能力挺高的。但 我们也靠天吃饭，行业好的时候，我们也跟着大发 展。最近这两三年，因为人民币基金爆炸式增长，注 册的基金越来越多，所以我们的客户也越来越多。行 业内的投资机构从以前几百家，变成现在几千家、上 万家，我们的客户基础大了，吃饭就不愁了，这对我 们来说，也是一件很有意思的事情。 腾讯财经：清科集团建立了国内最强大的创业投 资关系网络。回想起来，在这个圈子建立的过程中， 您认为哪些阶段是最重要的？P6-8