从零开始学炒股(实战操练图解版)

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第4章 股票价格指数 炒股小词典 市值——即为股票的市场价值，也可以说是股票 的市场价格计算出来的总价值，它包括股票的发行价 格和交易买卖价格。 指数型基金——顾名思义就是以指数成份股为投 资对象的基金，即通过购买一部分或全部 的某指数 所包含的股票，来构建指数型基金的投资组合，目的 就是使这个投资组合的变动趋势 与该指数相一致， 以取得与指数大致相同的收益率。 4.1 什么是股票价格指数 1.认识股票价格指数 股票价格指数即股票指数，是由证券交易所或金 融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的 指示数字，是对股市动态的综合反映。编制股票价格 指数的作用在于，综合考察股票市场的动态变化过程 ，反映股票市场的价格水平，为社会公众进行股票投 资与合法的股票增值活动提供参考依据。购买股票是 一种投资行为，收益和风险并存。为了帮助投资者实 现投资目的，建立正常的、规范的投资环境，客观上 需要一种能够综合反映股票市场发展变化和股市水平 的指标作为决策依据。股票价格指数就是这样一种具 有决策依据功能的指标。 这种股票指数，也就是表明股票行市变动情况的 价格平均数。编制股票指数，通常以某年某月为基础 ，以这个基期的股票价格作为lOO，用以后各时期的 股票价格和基期价格比较，计算出升降的百分比，就 是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以 判定出股票价格的变动趋势。并且为了能实时地向投 资者反映股市的动向，所有的股市几乎都是在股价变 化的同时即时公布股票价格指数的。 2.股票价格指数的基本构成 计算股票指数要考虑三个因素，即抽样、加权和 计算程序。抽样是在众多股票中抽取少数具有代表性 的成份股；加权是按单价或总值加权平均，或不加权 平均；计算程序是计算算术平均数、几何平均数，或 兼顾价格与总值。 由于上市股票种类繁多，计算全部上市股票的价 格平均数或指数的工作是艰巨而复杂的，因此人们经 常从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股票， 并计算出这些样本股票的价格平均数或指数，用于表 示整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。计算股价 平均数或指数时经常考虑以下四点。 一是样本股票必须具有典型性、普通性，因此， 选择样本时应综合考虑其行业分布、市场影响力、股 票等级、适当数量等因素。 二是计算方法应具有高度的适应性，能对不断变 化的股市行情做出相应的调整或修正，使股票指数或 平均数有较好的敏感性。 三是要有科学的计算依据和手段。计算依据的口 径必须统一，一般均以每个月的收盘价为计算依据， 但随着计算频率的增加，有时以每小时的价格甚至更 短的时间价格计算。 四是基期应有较好的均衡性和代表性。 3.股价指数的编制步骤 股价指数一般由证券交易所、金融服务机构、咨 询研究机构或新闻单位编制和发布。股价指数的编制 步骤如下。 一是根据上市公司的行业分布、经济实力、资信 等级等因素，选择适当数量的有代表性的股票，作为 编制指数的样本股票。样本股票可随时变换或做数量 上的增减，以保持良好的代表性。 二是按期到股票市场上采集样本股票的价格，简 称采样。采样的时间间隔取决于股价指数的编制周期 。以往的股价指数较多为按天编制，采样价格即为每 一个交易日结束时的收盘价。近年来，股价指数的编 制周期日益缩短，由“天”到“时”直至“分”，采 样频率由一天一次变为全天随时连续采样。采样价格 也从单一的收盘价发展为每时每刻的最新成交价或一 定时间周期内的平均价。一般来说，编制周期越短， 股价指数的灵敏性越强，越能及时地体现股价的涨落 变化。 三是利用科学的、先进的方法计算出指数值。股 价指数的计算方法主要有总和法、简单平均法、综合 法等，计算方法已普遍为电子计算机技术。为了增强 股价指数的准确性和灵敏性，必须寻求科学的计算方 法和先进的计算技术的支持。 四是通过新闻媒体向社会公众公开发布。为保持 股价指数的连续性，使各个时期计算出来的股价指数 有可比性，有时还需要对指数值做相应的调整。 P25-26