股市投资资金管理与止损止盈技巧

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第一节 股票投资概述 所谓股票投资，就是指机构或个人用货币购买股票，借以获得收益的 行 为。股票投资的目的就是盈利，手段就是购买股票。需要提醒的是，并非 购 买了股票就可以盈利，正如其他经济活动一样，股票投资也存在许多风险 ， 甚至比我们通常所说的做生意风险更大。只有掌握股票投资方法和技巧， 投 资者才会有更多、更大的盈利机会。 要学会股票投资的方法和技巧，首先就要了解“股票”。 一、股票的性质 股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东持有股份的凭 证。 公司为了筹措资金，将资本划分为若干股份，每一股份的金额相等，并通 过 一定的法律程序在证券交易所发行，投资者可以根据自身的投资需求来购 买 该公司的股份，也就是在一级市场或者二级市场购买股票。这样上市公司 达 到了筹集资金的目的，投资者也通过股票投资拥有了获取收益的机会。根 据 我国证券相关法律法规，中国证券业协会将股票的性质归纳为以下几点。 1．股票是有价证券 有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。持有有价证券，一 方 面表示拥有一定价值量的财产，另一方面也表明有价证券持有人可以使用 该 证券所代表的权利。股票具有有价证券的特征：第一，虽然股票本身没有 价 值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东依其持有的股票 要 求股份有限公司按规定分配股息和红利的请求权；第二，股票与它代表的 财 产权有不可分离的关系，两者合为一体。 2．股票是要式证券 股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票 就 无法律效力。比如公司名称、股票种类、票面金额、股票编号、公司印章 等。 我们通常在股票交易中购买的股票，并不是以股票实物形式获取的，而是 通 过电子账户，由证券服务机构来登记结算和存管的。 3．股票是证权证券 证权可以分为设权证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利 本 身不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和 存 在为条件。证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的 载 体，权利是已经存在的。 4．股票是资本证券 股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券，是一种虚拟 资本。 这种虚拟资本只有在证券交易中变现后，才能够成为真实资本，也就是我 们通常 所说的，如果没有将股票投资的盈利变现，那么这种盈利只是“账面游戏 ”而已。 股票投资的目的是通过真实资本购买这种特定的虚拟资本，待该资本 出 现增值后，再重新转换为真实资本，从而完成股票投资的盈利目标。这种 虚 拟资本转换为真实资本一般有两种途径，一是通过公司盈利，得到上市公 司 派发的股息和现金红利；二是投资者在股票交易中获取差价收益，即将股 票 低价买进，高价卖出。 5．股票是综合权利证券 股票持有者依法享有股东权，即公司资产所有权、资产收益权、重大 决 策权等。 二、股票的特性 1．收益性 收益性是股票最基本的特性，是指股票可以为持有人带来收益的特性 。 持有股票的目的在于获取收益。股票的收益来源可分为两类：一是来自股 份 公司。认购股票后，持有者即对发行公司享有经济权益，其实现形式是公 司 派发的股息、红利，数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平。二 是 来自股票流通。股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交 易， 当股票的市场价格高于买人价格时，卖出股票就可以赚取价差收益。这种 价 差收益称为“资本利得”。 针对不同的股票投资者，在投资收益上，其注重的方面也有不同。根 据 股票收益的两个来源，一般大型投资者或者保守的投资人更加注重公司的 盈 利能力，购买股票主要是获取稳定的股息、红利等投资收益，只有在公司 或 者宏观经济出现恶化时才会进行减持。以绝大多数散户为代表的个人或小 机 构投资者，则会以“资本利得”的差价收益为主。 股票投资中，投资者首先要确定自己的投资策略和风格，这样才可以 在 投资过程中制定投资计划。 2．风险性 股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期 收 益之间的偏差。投资者在买入股票时，对其未来收益会有一个预期，但真 正 实现的收益可能会高于或低于原先的预期，这就是股票投资的风险。 风险是一个中性概念，风险不等于损失，也可以是收益。股票的风险 性 和收益性是相互关联的概念，高风险的股票可能给投资者带来较大损失， 也 可能带来较大的预期收益，这就是“高风险高收益”的含义。 在探讨股票投资风险和资金管理方法时，并非只是为了规避风险，降 低 损失，也要在有效地了解风险、控制风险的同时，尽量获取较高的收益， 这 也是本书探讨的重点。在以后的内容中，会具体分析股票风险的来源、控 制 风险的方法等。 3．流动性 流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性。投资者可以在证券 交 易场所的交易时间内随时买入或者卖出股票，也就是说，股票可以在不同 的 投资者之间直接进行流动。 P2-4