实证技术分析(华章经典金融投资)

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技术分析的主要问题是错误的认知。根据传统的 经验，许多技术分析可以说是一个在信仰和奇闻轶事 的基础上形成的教条与谎言的结合体。它是通过技术 分析的从业者使用非正式的、直观的方法来发现具有 预测力的形态而得出的结果。作为一种准则，技术分 析经常饱受诟病，因为它的应用实际上是根本没有准 则的。 采用严谨的科学方法可以解决这个问题。科学的 方法并不是可以自动发现知识的固定程序，而是一组 “旨在描述并且解释被观察、被推断的现象的方法。 它的目的是建立起一个可以检验的知识体系，并以此 对事物进行排除或者确认。换句话说，科学的方法是 以测试要求为目的，并对信息进行分析的具体方式” 。本章总结了科学的方法的逻辑和哲学基础，并且讨 论技术分析的从业者运用科学方法的含义。 最重要的知识：获得新知的方法 “在西方世界带给世界的所有知识中，最有价值 的莫过于科学的方法了，它是一套获取新知的程序。 这些知识是从公元1550年到1700年由众多的欧洲思想 家创造的。”与非正式的方法相比，科学的方法将事 实从谎言当中区分出来的能力是非常卓越的。在过去 的400年中，我们对于自然界的理解与控制取得了长 足的进步，这充分证明了科学方法的力量。 科学的方法的严谨性使我们免受智力缺陷所带来 的困扰，这种缺陷会对我们用非正式的方法从经验中 学习到的知识造成损害。尽管对于日常生活中许多明 显的事实来说，获得非正式的知识会让我们认为它是 真实合理的，但是有时候我们认为明显无误的事情是 错误的。这一点从古代的人认为太阳围绕着地球运转 的观点中便可初见端倪。为此，这就需要科学来提示 它的错误。当某些现象处于复杂或者高度随机的状态 时，非正式的言论与直觉的推论更加容易遭受失败。 金融市场行为就将这两个特点完全显示了出来。 历史上，技术分析还从来没有以科学的方法实践 过。但是如今，这种情况得到了改变。在学术界和商 界中，随着金融工程师这一新兴职业的出现，科学的 方法就一直被应用着。实际上，一些最为成功的对冲 基金也正在使用着一种被称为科学的技术分析策略。 不出所料，许多传统的技术分析从业者一直抵制 这种改变。因为习惯的、倾向于既得利益的思维方式 是很难被遗弃的。当民间医学进人到现代医学中时， 当炼金术促进了化学的发展时，当占星术促进了天文 学的发展时，出现反对的声音就不足为奇了。因此， 传统观念的实践者与科学的实践者之间的矛盾就会显 现。然而，如果历史具有指导意义的话，那么传统的 技术分析最终只能是越来越被边缘化。而占星师、炼 金术士以及巫医仍然会不断实践，但是他们的所作所 为将不再被认为是重要的了。 希腊科学的遗产：喜忧参半的结果 希腊人是第一个致力于科学研究的民族，尽管后 人们对希腊人的科学遗产的评价喜忧参半。从积极的 角度来说，是亚里士多德发明了逻辑学。他发明的标 准的推理过程是今天的科学发展的方法的核心内容。 从消极的角度来看，他创立的物质运动理论是错 误的。按照现代科学的标准，亚里士多德的理论既不 是从以前的言论之中归纳总结的，也不是通过对新鲜 的言论进行检验而得出的，而是全部从形而上学的原 理中推导出来的。当某种言论与理论相悖时，亚里士 多德及其理论倾向于歪曲事实，而不是改变或者抛弃 这种理论。 亚里士多德最终意识到演绎逻辑并不足以让我们 认识世界。他意识到一种基于归纳逻辑的实证方法， 即观察之后的归纳。这种方法的发明是亚里士多德对 科学的重要贡献。然而，他却没有把这项发明付诸实 践。亚里士多德在雅典创办的高等学府——吕克昂（ Lyceum）学园里，与他的学生们仔细地观察了大范围 的自然现象。不幸的是，根据亚里士多德学派的教义 ，他们在没有充足的证据。的基础上，对事实做出的 推论是存在偏差的。当事实与人们支持的理论相悖时 ，亚里士多德会将事实进行歪曲，以此来保证其理论 的权威。 最终，亚里士多德教派留下的遗产在事后被证明 是对科学发展道路的阻碍。但是由于亚里士多德本人 的权威太高了，以至于在接下来2000年的时间里，他 的这些错误的理论被当作不可怀疑的教理由人们传承 下来。这些都阻碍了科学知识的发展，或者说至少是 那些具有科学特征的知识的发展。同理，像道、沙巴 克（schabacker）、艾略特和江恩这些技术分析的前 辈的学说，也是在没有受到质疑和检验的情况下传承 了下来。不论是在科学中，还是在技术分析中，都不 存在教义的说法。 科学革命的起源 “科学是17世纪最重要的发现，或者说是发明。 那个时代的人都很博学——他们知道如何用科学的方 法对自然现象进行测量、解释和处理，这一点可以说 是具有革命性的发现。自从17世纪以来，科学取得了 长足的发展与进步，并且发现了很多真理，人们从中 受益匪浅。这些在17世纪都是不可想象的。但是，直 到今天，科学都没有找到新的方法去发现大自然的真 理。正是由于这个原因，17世纪有可能会成为人类历 史当中最重要的一个世纪了。” 公元1500年左右发生在西欧的科学革命是在知识 停滞不前的气氛中开始的。当时，所有的知识全部都 是基于独裁者的声明，而不是来自观察的事实。罗马 教廷的教义以及希腊科学的信条被当作千真万确的真 理。在陆地上，物体受到亚里士多德物理学的控制， 而在天空中，由希腊的天文学家托勒密（Ptolemy） 发现的定律被认为是正宗的法则，并且受到了教廷的 支持。托勒密的天动学说观点认为，地球是宇宙的中 心，太阳、星星和行星都是围绕着地球的轨道运行。 对于非专业的观察者来说，这个事实看上去确实与教 廷的正统理论相一致。当人们开始注意到与这些真理 相矛盾的事实出现的时候，人们表现得异常兴奋。例 如，炮兵观察到由弩炮发射出去的炮弹与从加农炮中 发射的炮弹的飞行轨道与亚里士多德的运动理论所描 述的不一致（见图3－1）。通过反复的观察，炮弹是 以圆弧路径的方式运动的——这一结果与希腊人所做 的轨道预测理论大相径庭，因为按照希腊人的说法， 物体只要一离开投射的装置，就会直接掉在地上。以 上的两种说法要么说明原有的理论是错误的，要么说 明士兵们是受到了自身感官的欺骗。检验一种理论的 有效性，就是要把这个理论的预测力与对其后续的观 察相比较，这对于现代的科学的方法来说是非常重要 的。因此，我们也可以把它看作科学的方法发展的第 一步。(P88-91)