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作者简介

信诚基金管理有限公司简介：2005年9月，信诚基金管理有限公司由中信集团和英国保诚集团发起成立，注册资本为人民币2亿元，总部设于上海。公司拥有完备齐全的业务线，包括公募基金业务、一对一和一对多专户业务、咨询业务。2013年成立子公司——中信信诚资产管理有限公司。截至2013年9月底，公司旗下25只公募基金产品规模超过200亿元，管理专户产品9只，而投资咨询业务规模超过22亿元。 信诚基金拥有经验丰富、实力雄厚的投资管理管理团队，基金经理平均从业年限超过11年，且投资回报优良。公司荣获由上海证券报颁发的201 2年“金基金·成长公司奖”。 信诚基金旗下理财系列产品线和分级基金产品线特色鲜明，品类丰富，给投资者提供全面的理财选择。理财系列产品期限分为1天、7天、3个月、4个月、6个月等，而分级基金产品线包括指数分级产品和债券分级产品，其中信诚基金是目前唯一一家同时拥有沪深300和中证500两个跨市场经典指数分级基金的公司。

内容简介

打车背后的止损逻辑 日常生活中，我们在上下班高峰时期扬召出租车 常常会遇到这样的事情：当等待的时间超过10分钟后 ，你会开始烦躁不安，但通常你还会继续等下去。而 当等到超过20分钟还没有打到车时，你除了抱怨以外 ，也会开始感到“后悔”——你应该选择步行15分钟 去地铁站坐地铁的。不过，一般来说，你还会继续等 下去，因为你已“投资了那么多的时间”，不甘心现 在再放弃，结果就越陷越深，无法自拔，运气不佳的 话，也许直到半小时甚至1小时后才打到车。 等车人的问题，就在于他无法放弃原来已经坚持 的时间。这种态度，正是典型的投资人无法认赔卖出 的情况：他不断期望自己的投资标的能恢复原价。并 不是每一个人都早已预先设置了止损点（到了某一个 时间点，应该理智地选择步行换地铁）。 在投资上也是如此。现在很多投资者在做出某项 投资行为时，往往最先想到的是能赚多少，而不是能 亏多少。事实上，每一笔交易必须设立一个止损线， “止损线可能就是你的生命线”。 我们没有止损而丢失的金钱，统计起来，一定会 是一个大数目，我们必须要学会如何输钱，这比学会 如何赢钱更为重要。事实上，即使你只对了一半，你 也应该赢。关键在于每次搞错的时候，要将损失减到 最少。 投资有很多“目标”，并不会像等车那样“必定 会来临”，而且投资的成本也不是你“个人的时间” 。如何学会“输钱”，也是一门不小的学问，关键是 要明确的目标和计划。笔者在此的建议是： 1．确立你投入的极限及预先的约定。譬如投资 多少钱或多少时间？ 2．极限一经确立，就要坚持到底，就好像邀约 异性，自我约定“一次拒绝就放弃”，不可改为“五 次里面有三次拒绝才放弃。” 3．自己打定主意，不必看别人。事实证明，两 个陌生人在一起等车，“脱身”的机会就大为减少， 因为“别人也在等”。 4．提醒自己继续投入的代价。 5．保持警觉。 这些方法大家也许都知道，但“知易行难”，一 旦掉进人生的陷阱，抽身是不太容易的。 就像在等车绝望的时候，也许会有朋友的私家车 款款而来，及时救驾。但这显然是小概率事件。 摆脱对“沉没成本”的执著 在日常生活中，我们常常会碰到类似这样的选择 题： （1）单位发了一场某明星的告别演唱会门票， 你非常想去，但就在你准备动身去现场的时候，你得 知他不会上场了，而且，一场暴风雪使道路变得很危 险，在这样的情况下，你还会去看表演吗？ （2）如果其他情况与问题（1）相同，但不同的 是：你为了这张票亲自去排队并且花了不少钱，而且 你没有办法卖掉它，在这样的情况下，你还会去看表 演吗？ 这是一个行为经济学中著名的心理测试题。有趣 的是，大多数人对问题（2）的回答是会选择去！而 问题（1）的回答则因为门票是白送的而可以不去。 为什么大多数人会冒着巨大的风险去看表演呢？这就 是“沉没成本”心理谬误对人们行为影响的典例。 所谓“沉没”，就是已经消失。对于已经花掉的 钱，人们总是不能够忘记，成本已经消失，但心理却 难以接受。经济学上，沉没成本是指已经发生无法回 收的成本支出，比如因失误造成的不可收回的时间、 金钱、精力等。值得警惕的是，这些成本的存在干扰 着我们的心理决策，诱使我们寻找各种理由坚持错误 的决定。 “基金选错了？等收回成本再说吧。”“股票出 现问题了？等赚了再换。” 类似的思想斗争在生活中非常多，在证券市场中 ，“沉没成本”带来的心理谬误也在不知不觉中误导 着人们的投资行为。“保本”这一观点一向是这类投 资人遵循的最基本的原则：10元购入的股票至少要超 过10元才会“保本”卖出。其实，如果理性地看，持 有还是卖出股票与10元的买入价并没有直接的关系， 一旦你用10元的价格买人股票，买人价已经成为沉没 成本，决定卖出的理由应该是它未来的走势，而不是 你的买入成本。在单边下跌股市中，“保本”卖出的 策略是非常危险的，它可能会让投资人被迫忍受长期 下跌造成的巨额亏损。 理性地面对生活和投资，果断放弃那些已经发生 、且不可能收回的沉没成本，而不是在失败的泥潭中 越陷越深——这不只是投资智慧，推而广之，也是生 存的智慧。P3－6