像亿万富翁一样投资

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内容简介

比尔及梅琳达·盖茨基金会 比尔及梅琳达·盖茨基金会成立的宗旨是减少世 界各地的不公平。在发展中国家，基金会的重点任务 是改善人们的健康状况，使他们摆脱极端贫困。在美 国，该基金会主要用于扶持教育。在当地，基金会推 广帮助低收人家庭的策略和项目。基金会的总部设在 华盛顿州的西雅图，在美国华盛顿特区、印度新德里 、中国北京和英国伦敦都设有分支机构。 该信托托管的是比尔·盖茨、梅琳达．盖茨，以 及沃伦．巴菲特捐赠的资产。信托的主要任务是管理 投资的资产，并将收益转到基金会，用以实现慈善目 标。信托的受托人是比尔．盖关于比尔及梅琳达·盖 茨基金会资产信托 2006年10月，受托人创建了一个双实体结构。其 中的一个实体是比尔及梅琳达·盖茨基金会，负责捐 赠项目。另外一个实体是比尔及梅琳达·盖茨基金会 资产信托，用来管理捐赠资产。这种结构能够把项目 实施和资产投资有效地分开，使其互不影响。资产信 托如何运作？ 资产信托的资金来自捐赠，其中包括沃伦·巴菲 特每年的捐赠以及基金会的资金。比尔和梅琳达是资 产信托的受托人，一支外部投资经理团队对捐赠的资 金持续进行管理，已经维持了十个年头。基金会的角 色 基金会执行所有的相关运作以及资金授予工作。 比尔、梅琳达和沃伦是该基金会的受托人。沃伦不参 与信托基金的投资决策，包括是否对伯克希尔·哈撒 韦公司的股票进行投资。 比尔、梅琳达和沃伦认为在21世纪将工作重心放 在基金会运作上是正确的，因此，比尔和梅琳达的财 产要在他们去世后五十年内用完。此外，沃伦还规定 ，他去世后其房产以及所有归属于他的来自伯克希尔 ·哈撒韦公司股票的收益都要用于慈善目的，并在十 年内用完。 这个在本世纪使用基金所有资源的决定显示了受 托人的乐观和决心，他们希望能够尽快解决一系列的 具体问题。项目相关投资：利用我们的资源以得到更 广泛的支持 全球金融危机对各个方面都造成了压力，甚至是 最重要的领域，因此我们要寻找机会，最大限度地发 挥基金和合作伙伴的作用，完成基金会的使命并解决 核心问题。通过低息贷款、担保和股权投资等工具， 基金会将一部分资源用来支持公司、投资基金、金融 机构和其他创收的企业，从而进一步实现基金会的慈 善目标。项目相关投资能够刺激私营部门的创新、提 高市场驱动的效率，并吸引外部资本用来支持基金会 的优先创新项目。比尔及梅琳达·盖茨基金会问答环 节 问：什么是基金会关于项目相关投资 （programrelatedinvestment，PRI）的新方法？ 答：我们正在与诸多合作伙伴进行合作，从而增 加基金会的影响力。我们相信与盈利企业，例如公司 、投资基金、金融机构和非政府组织等合作，这种投 资将成为基金实用的工具，对基金会来说是最为有利 的。这些实体可能无法从私人市场获得投资资本，因 为为贫困者服务对实体和市场来说风险太大、成本太 高，或者无法得到充足的信息。通过直接提供投资资 本或者为投资者减少风险，我们能够向我们的合作伙 伴提供它们发展所需的资金，并向市场证明救助贫困 者或弱势群体，可以取得融资机会。我们知道通过这 些类型的投资并不能解决所有问题，捐赠对于这些盈 利可能性小或市场因素驱动的领域来说至关重要。我 们形成了一个4亿美元的初始计划，用于投资一系列 机会。项目相关投资的资金来自一个4亿美元的资金 池，这些资金由基金会首席财务官办公室来管理。除 此之外，我们的项目相关投资将实现基金会的慈善目 的。 问：基金将会选择什么类型的投资？ 答：我们会全方位地考虑投资机会，包括： ·向非政府组织、金融机构或公司提供贷款 ·购买基金或者股票 ·购买债券或信用保证 ·任何项目相关投资机会必须和基金会的战略相 吻合，例如：增加非洲小农户的金融支持，扶持特殊 学校的建设，增加全球医疗卫生技术的投资 问：该基金会将使用什么标准评估投资？ 答：我们只有有限的投资资金池，所以对于如何 使用它，我们将格外谨慎。我们将根据以下三个核心 标准评估投资： 与我们的战略高度吻合：我们将投资那些直接支 持我们项目战略和能够帮助我们实现项目目标（通过 可衡量的成果和影响）的项目或公司。 高杠杆的外部资本：如果我们与投资者的投资搭 配比例最小化（1：1的杠杆率），但希望看到我们的 资本能够以5：1的杠杆率撬动其他资本。 变革性投资：我们寻找那些促进可持续发展和规 模可变的解决方案，并向市场证明为贫困者或其他弱 势群体服务，也会有很好的投资机会。我们也在寻找 不同的投资方式和方法，吸引人们对贫困的关注。 P72－77