华尔街传世智慧（一本书讲透200年投资经典法则）

作者简介

古斌私募基金操盘手，旗下私募基金于2006年成立，横跨牛熊两市，至今获利十余倍，其人性格低调谦和，是一名大隐隐于市的实战派民间投资高手。

内容简介

05 提防自己 在实践中，投资者必须提防许多东西，最重要的是提 防自己。 ——杰西·利弗莫尔 “华尔街巨熊”杰西·利弗莫尔说过的最有价值的一句话是：“在实 践中，投资者必须提防许多东西，最重要的是提防自己。” 这句话之所以发人深省，是因为杰西·利弗莫尔用自己的悲剧人生 为其作了最好的诠释。 杰西·利弗莫尔曾是华尔街的传奇人物，是那个时代最花哨的百万 富翁。他有一头金发，身材瘦削。嘴里总是叼着香烟，一天要抽掉10 支哈瓦那雪茄。 1906年，杰西·利弗莫尔一夜之间成了大富翁。那时，杰西·利弗 莫尔偶然走进一家经纪行，匆匆看了一眼，发现股票正在上涨，是一个 确实无疑的看涨市场。其中，联合太平洋铁路公司引起了他的注意。它 的股价很高，而杰西·利弗莫尔认定这只股票一定会下跌。就在他大力 做空此股票的第二天，旧金山被一场地震毁掉了。铁路大乱，联合太平 洋铁路公司的股票价格一落千丈，未到傍晚，杰西·利弗莫尔已经成了 百万富翁。 幸运之神简直是太偏爱杰西·利弗莫尔了。后来，杰西·利弗莫尔 又看准了1907年的崩盘，于10月24日轧平和回补空头，一天之内赚进 300万美元。1907年10月，当时最具影响力的金融家摩根为股市注入了 必要的流动性资金，把华尔街从崩溃的边缘拯救回来。大名鼎鼎的摩根 还亲自请杰西·利弗莫尔停止放空，可见杰西-利弗莫尔在华尔街的声 名和影响力之大。 杰西·利弗莫尔飞速成为华尔街上的知名人物。在那些一帆风顺的 年头里，杰西·利弗莫尔一再表示：坚持作股市分析是操作成功不可缺 少的要素。 1930年，杰西·利弗莫尔的好运最终走到了尽头。市场环境发生了 变化，杰西·利弗莫尔开始玩不转股市了，但他并没有改变孤注一掷的 冒险心态。于是，到1931年年底，他半数的财产不见了；1933年，剩 下的另一半也不见了。到了1934年，杰西·利弗莫尔已成为一个醉鬼。 人们看到他穿着邋遢的衣服，醉醺醺地出现在股票交易大厅里。 杰西·利弗莫尔已经穷困潦倒，不得不申请破产。经过清算，杰 西·利弗莫尔欠下的债务高达226万美元。 投资市场中的很多人其实都是很聪明的，他们手握各种各样的技术 指标和商业信息，对各种投资理论、流派如数家珍，他们也清楚在牛 市、熊市、泡沫中如何采取明智的策略。但一到真实的战场上，理性的 知识储备往往离奇失效了．只剩下了冲动、贪婪、偏执、狂热、孤注一 掷，而这些才是投资者最大的敌人。所以，投资者最重要的是提防自 己，警惕人性中的弱点和怪癖把自己拖入深渊。 06 既容易又有利可图 如果我只按照自己的理解行事，而不需要别人告诉我 该怎么做，就会既容易又有利可图。 ——吉姆·罗杰斯 吉姆·罗杰斯与金融大鳄索罗斯一样，是量子基金的创始人之一。 这位著名的投资家从来都不重视华尔街的证券分析家。他认为这些人只 会随大流，而事实上没有人能靠随大流而发财：“我可以保证，市场永 远是错的。投资者必须独立思考，抛开羊群心理。” 吉姆·罗杰斯擅长独立思考，这大概与他早年在耶鲁大学修读历史 有关。他很早就涉足华尔街证券市场，对投资产生了浓厚兴趣，认为做 投资只要肯动脑子、了解世界时事就足够了，而这些正是他所擅长的。 吉姆·罗杰斯在牛津大学深造时，同学们热衷于政治辩论，他热衷的却 是研读英国《金融时报》，同时用奖学金去投资伦敦股市，并小有收益。 1973年阿以战争时期，以色列数千人伤亡，坦克、飞机损失惨重。 吉姆·罗杰斯发现，其中的原因是苏联提供给埃及的电子设备是当时美 国无法提供给以色列的。因为越南战争结束以后，美国军工企业亏损 严重。 1974年年初，吉姆·罗杰斯继续关注美国军工企业。他与索罗斯决 定投资洛克希德公司，结果其股价从2美元猛涨到120美元；他们还投 资了E系统公司，结果其股价从0．5美元上涨到45美元，索罗斯的基 金获利丰厚。在他们投资之初，E系统公司还默默无闻，但是吉姆·罗 杰斯通过咨询洛克希德公司，再加上翻阅期刊并请教军事专家，知道这 家公司是洛克希德公司的主要竞争对手，于是大量买入其股票。 在上述案例中，吉姆·罗杰斯对独立思考的重视表露无遗。他曾经 说过：“我总是发现自己埋头苦读很有用处。我并不聪明，因此，与别 人讨论总是扰乱我的思维。我更习惯于一个人静坐阅读，并将事情理出 头绪来。我发现，如果我只按照自己的理解行事，而不需要别人告诉我 该怎么做，就会既容易又有利可图。”正因为如此，吉姆·罗杰斯从来 不靠内线消息赚钱，也不相信任何股市分析专家，因为在他看来，那些 人只会纸上谈兵，要么盲目自大，要么杞人忧天。 投资股票要有果断的判断，并养成独立思考的习惯。不能有效地独 立思考，随时随地因为别人的观点而否定自己的投资计划，必然会使自 己的投资陷入困境。股市中获大利的永远是少数人。成功者必定是善于 独立思考、不随波逐流的人。 当多数人疯狂时，要保持几分清醒和警觉；当多数人恐惧时，要有 足够的胆量。不要博消息，那不是散户的优势；不要相信股评，股评者 中假内行居多；不要沉湎于曲线，那是使人赔钱的理论；不要迷信概 念，那往往是为散户设置的陷阱。“人弃我取，人取我予。”投资者应该 自觉地做股市的少数派，远离喧嚣，忍受住孤独与寂寞，做好功课，练 好内功。远见和耐心是一个成功的长线投资者必须具备的基本素养。 P14-17