金融资本（财富变局中的货币魔力经济学大师经典全译插图藏本）

作者简介

鲁道夫·希法亭，1877年8月10日生于维也纳的一个犹太人家庭，中学毕业后，进入维也纳大学学习医学，并于1901年获得了博士学位。希法亭对经济学有浓厚兴趣，尤其对金融资本有深入研究，在考茨基主编的《新时代》上发表了一系列经济学著作，被认为是第二国际的权威理论家，也是奥地利马克思主义流派的重要人物之一。

内容简介

自1859年奥地利发行了不兑换的纸币后，银盾便获得了对纸币的贴水 ，这是因为，纸币的发行量超过了流通所必需的数量。在这种情况下，一 银盾能够购买多少商品，就不再由银的价值决定，而是由流通中的商品价 值总额决定，商品价值总额决定纸币总额的效用。如果在整个流通中，商 品价值总额等于5亿盾，但却发行了6亿纸盾，那么，用这6亿纸盾所购买的 商品，则同以前用5/6银盾购买的商品一样多。这样一来，银盾自身也就变 成了商品，因为，在流通中，人们只用纸盾支付，而把银盾卖到国外，以 此可以赚取5/6纸盾，于是，银就从流通中消失了。 银盾和纸盾的比例变化，可以通过两种方式发生，一种方式是：在银 盾价值不变的条件下，商品的销售由于商品流通的发展而增加，在流通中 ，如果商品总额的销售需要6亿盾，只要不发行新的纸币，那么，纸币就可 以重新恢复它原有的效用。如果随着商品总额的增加，纸盾也提高到超过 它的出发点。如果商品总额需要7亿盾但只有6亿纸盾投人流通，那么，纸 盾就值7/6银盾。在这种情况下，如果允许私人自由铸造银币，就会有足够 的银盾进人流通，从而使纸盾和银盾共同满足7亿盾商品流通的需要，这样 ，纸盾的价值就与银盾相等。如果自由铸造继续存在，纸盾的价值将不再 由商品的价值来决定，而是由银的价值来决定，于是，货币又成为银符号 。另一种方式是：商品的流通量保持不变，而纸盾只值银盾的5/6。如果银 的价值因为下跌而降低了1/6，那么，同量的银盾与同量的纸盾所购买的商 品也一样多，银贴水现象消失了，但银还停留在流通中。如果银的价值下 降了2/6，这时，在此购买银并拿到奥地利去铸造，就可以赚取一定的利润 了。我们曾做过这样的假设，流通中有5亿盾的商品，但有6亿盾纸币，因 此，这6亿盾纸币的价值只是原有盾的5/6，如果要保证商品的流通，必须 增加4/6的银盾，即达到7.5亿盾，这7.5亿盾由6亿纸盾和新铸的1.5亿银盾 构成。国家要阻止货币贬值，只需停止自由铸造银币就行了，在这时，盾 的价值便与银价无关，而它的效用仍然是原盾的5/6，银的价值的下降并没 有在银币上得到反映。 但是，这种状况与传统理论相矛盾，传统理论认为：在任何情况下， 一银盾都只是1/45磅的一块银。但我们知道，如果自由铸造被禁止，货币 的效用则是进入流通的商品价值总额的巨映。在我们的假定中，银的价值 降低了2/6，而奥地利盾则只降低1/6，那么，流通中的奥地利银盾将比同 等量的银的价格高1/6，就是说，奥地利银盾是增值了。实际上，在1878年 ，奥地利就出现过这种现象，究其原因：一是纸盾的价值随着流通的发展 而必然有所提高，但纸币总额却没有以同样的比例增加。二是因为伦敦银 价的跌落。 实际情况与这个例子也完全吻合。1873年5月，自荷兰停止自由铸造银 币后，同黄金相比，金属银就出现了贬值，而荷兰银币却得到了极大的增 值。据当时的统计，截至1875年初，伦敦银价大约下跌了57.5便士。相对 于英国货币，荷兰货币的比率有了相当大的提升，这时，1英镑不再等于12 荷兰盾，而只能等于11.6荷兰盾。这一事实表明，荷兰盾的价值已经超过 了其含银量的10%。因此，1875年便实行了以10盾金币作为法定的支付手段 ，到1879年，银盾的含银量只值96.85克里泽，随后便一路下跌，到1886年 ，跌为91.95克里泽，而1891年更是跌到84.69克里泽。 下面，简单介绍一下奥地利币制的发展情况。1857年9月19日和1858年 4月27日，奥地利帝国政府两次发布公告，决定自1858年11月1日起，政府 以法律的形式规定，将1000克纯银作为90盾的法定含量。但由于发行银行 用银作现金支付的时间很短，加上连续的政治危机和财政危机，到1878年 ，银便开始对纸币贴水，这就把银币从交易中排挤出去了，不久，银贴水 就超过了200%。19世纪70年代末期，由于世界市场银价狂跌，致使奥地利 一币不能达到它的铸币价格，即1000克纯银作为90盾的法定含量。随着伦 敦对维也纳交易所外汇汇率的提高，将银输送到维也纳和克莱姆尼茨的造 币局铸成奥地利币将会赚取相当大的利润。事实上，在1878年，奥-匈关税 区中，银的输入出现了大幅度的增长，从而使奥地利银币的铸造达到了一 个前所未有的高度。为了避免货币贬值，在1879年初，政府便下令禁止自 由铸银。禁止自由铸银使奥地利盾完全摆脱了银价的机械影响而得以独立 地发展，在此期间，奥地利银盾也得到了一定的增值。 P16-18