投资心理分析(战胜市场的交易策略25周年经典版)(精)

作者简介

马丁?J.普林格 技术分析大师，备受推崇的时事通讯《普林格市场评论》的出版者，为全球机构和个人投资者提供研究服务的网站Pring.com的创始人。被美国财经杂志《巴伦周刊》推为“技术分析师中的技术分析师”， 他的《技术分析》被奉为技术分析领域

内容简介

第一章 世上没有“万灵 丹” 最显而易见的东西往往 就是最容易被忽略的东西。 ——托马斯·坦普尔·霍恩 (Thomas Temple Hoyne) 在购买这本书时，你或 许希望本书能为你在金融市 场上找到快速致富之路提供 捷径。如果真是这样的话， 我相信你一定会感到失望的 。世界上从来就没有“万灵 丹”。但如果你愿意承认， 勤奋、常识、耐心和严谨是 能带你走上理性投资之路的 宝贵品质，那么，这本书当 然会给你带来很多有价值的 指引。 之所以不存在“万灵丹” ，主要是因为市场价格最终 决定于投资者及投机者对瞬 息万变的经济和金融图景采 取的态度。尽管每个人的态 度往往具有趋同性，但偶尔 也会出现非合理成分。因此 ，即便是最合乎逻辑的分析 ，也会时不时地身处市场基 本态度的对立面。著名市场 评论家兼技术分析大师加菲 尔德·德鲁(Carfield Drew)曾 在20世纪40年代写道：“股 票并不是按照它们的价值出 售的，而是基于人们对其价 值的判断。”对于市场、股 票、大宗商品或是货币在基 础价值面上呈现出的巨大波 动，我们还能作何解释呢？ 市场价格基本上反映了不同 参与者对市场的希望、恐惧 和期望。历史一再地告诉我 们，尽管人的本性或多或少 是稳定的，但它也告诉我们 ，每一种情况都是独一无二 的，一成不变的重复是不存 在的。 比如说，我们可以假设 ，三个人共同持有一家公司 100％的股票，我们将这家 公司称为ABC公司。股东A 进行的是长期投资，因此， 他的投资不受市场消息的影 响。股东B之所以购买该股 票，是因为他觉得公司在未 来六个月内的前景非常乐观 。而股东C购买这只股票， 完全是因为这家公司最近一 直被各种负面消息困扰，以 至于股价暂时处于低谷。按 照股东C的计划，他最多也 只持有几周时间。毕竟，他 是一名交易者，随时会改变 主意。 公司总裁辞职或利润报 告好于预期之类的特定消息 事件，将会以不同方式影响 到每一位股东。股东A不太 可能受到好消息或是坏消息 的影响，因为他对这笔投资 是从长计议的。股东B可能 会受到影响。但股东C几乎 注定会对这些消息做出反应 ，因为他为这笔投资设定的 时间窗口非常有限。 从这个例子中，我们可 以看到，虽然每一位投资者 的需求不同，但每个参与者 可能采取的行为方式是大概 率可预测的。此外，由于公 司的股权构成会随着时间的 推移而改变，因此，短期交 易者或许会把所持股出售给 另一个打算长期持有的人。 反之，长期股东也可能会决 定，在可以按低价买进的情 况下，有必要继续增加对这 家公司持股。尽管人的本性 在很大程度上是稳定的，但 它对市场价格的影响还是会 出现波动。毕竟在不同时期 ，具有不同性格类型的人倾 向于拥有不同比例的公司股 份。即便说，每个参与者的 个性可能会保持不变，但他 们所承受的外部压力几乎注 定会变化不断。因此，在面 对不可预见的压力时，长期 投资者可能不得不出售部分 仓位。因此，当决定最终决 策的各种要素势均力敌时， 市场消息将扮演异常重要的 角色。考虑到市场的实际结 构是随时变化的，因此我们 可以推断，市场对任何既定 事件做出的心理反应也是多 种多样的。正因为这样，认 为可以创建一个系统或是建 立一种理念或方法，从而以 完美的方式识别每个市场转 折点，这几乎是不可能的事 情。但这并不等于说，我们 绝对不可能找到一种使盈利 机会始终大于亏损机会的方 法。相反，我们只是想说， 世上绝无完美无瑕的系统， 或者说，人人都在求之而不 得的“万灵丹”根本就不存在 。我们将会认识到，与其说 预测市场趋势是一门科学， 还不如说它是一门艺术。因 此，我们不可能将它简化成 一个拿来即用的简单公式。 找到完美的指标是一回 事，但要把这个指标付诸实 践却是另一回事。即使你能 “击败市场”，但是要“击败 自己”则是一场更艰难的战 斗，也就是说，摆在你面前 的更大挑战是如何控制自己 的情绪。无论作为一名交易 者还是投资者，每个伟大的 市场参与者都很清楚，与心 理层面的挑战相比，分析只 是打败市场过程中的一小部 分。在心理层面，历史上的 顶级交易者或投资者在某种 程度上遵循着各式各样的规 则。但这些成功者也最早承 认，他们没有任何法宝是可 以作为成功的标志而传授的 。 P2-4 金融市场波诡云谲，从杰西?利弗莫尔到威廉?江恩，从本杰明?格雷厄姆到沃伦?巴菲特，历史上这些成功的投资和投机大师们的秘诀是什么？ 并非像普通股民想象的那样，有什么百试百灵的独门分析方法，或者可靠朋友的独家内幕消息。 他们的制胜之道，是客观、谦虚、耐心、冷静和独立思考的习惯，是对市场中的贪婪、恐惧、自负、盲从和无端期待的坚决抵制。 《投资心理分析》会按照百年以来的投资大师们用毕生经验总结的交易规则，将你训练成一名市场赢家： ?如果心存疑虑，那就冷眼旁观 ?不能将一厢情愿的希望作为出发点 ?按自己的判断行动，否则，就完全相信别人的判断 ?不要过度交易 ?在成功完成一笔交易或投资之后，不妨给自己放个假 ?定期做心理调整，对你的现状进行客观评价 ?心态不佳时，可以拒绝入市 …… 至此，在财务自由的路上，越走越稳。