资本规划与价值管理

作者简介

施淇丰 锦狮投资创始人兼CEO、锦狮天众基金创始合伙人、上市公司资本规划与价值管理开战派专家、上海市科学技术委员会专家，“创业在上海”创业大赛导师。 著有《资本规划与价值管理》《新三板市值管理》《决不销售》《决不管理》，从个人***到集团公司总**，创造了2.4亿元销售传奇；行动教育（股票代码831**1）的创始合伙人，培养出30多位总经理；服务过500多家**企业的价值管理；近十年来，潜心于企业价值管理的深度实践研究，构建中国上市公司价值管理理论*作体系。 王江洪 现任财达证券投资银行部执行董事、深圳投行部总经理，经济学博士。 二十年投资银行业务经验，曾先后任职于汇丰中国私人银行、南京证券投行、中原证券投行。长期从事IPO、并购重组、新三板、企业债、私募债、企业战略咨询等投行业务，熟悉境内外资本市场公司相关业务规则。投行老兵一枚。

内容简介

2018 年是中国资本市场哀鸿遍野的一年。面对着救市、救企、纾困等，上市公司也开始两极分化，强者恒强的规律在现实面前又一次体现了它的真理性。逆市上扬的企业仍然存在。部分企业逆市上扬的重要原因正是提前做好了充分的资本规划与价值管理。与此相反，那些“下雨的时候才来修屋顶”的企业，其结局十分悲惨。也有部分企业侥幸存活下来，但*终注定要被市场淘汰。对恒强企业、逆市上扬企业、破产企业的经营实践进行分析，发现理性对待资本市场才是正道，只有充分有效地做好资本规划和价值管理，才能在危机时刻救赎上市公司。 资本规划包含产业规划、投融资规划和收并购规划。不跟风、不抢热点，专注于主业的产业发展，不断满足客户的需求和创造客户的价值，持续创新核心技术，形成产业壁垒，是产业规划的重中之重。围绕产业规划作出的投融资规划与收并购规划才是有意义、有价值的。海螺水泥、美的集团围绕着产业链，通过投融资与收并购进行外延式发展，不但做出了产业规模，还让企业实现了升级转型。这就是例证。 经历“雨天修屋顶”的灾难和痛苦之后，上市公司应该认真思考：走出这一难关之后，企业该何去何从。中国改革开放四十年的市场发展历程证明，大部分产业都需要通过投融资与收并购来淘汰过剩、落后产能，使市场出清，整合并升级产业。新的市场发展环境为企业投融资与收并购提供了广阔的用武之地。可以预测，并利润、并产能、并技术、并人才、并品牌将大行其道，上市公司全面并购的大时代已经到来。 传统的市值管理注重结果、短期、投机、外在、片面；而价值管理注重过程、长效、理性、内在、综合。形象地说，传统市值管理是在割*，效益极其有限；而价值管理则是在种树，收获的是长期重大效益。因此，企业应该*注重价值管理。 总之，资本规划和价值管理同时为企业的当下和未来护航，其目标是未雨绸缪，稳扎稳打，砥砺前行，真正实现企业的可持续成长、投资人的价值收益、资本市场的良性发展与繁荣。 市值管理，恒强企业、逆市上扬企业、破产企业在资本市场上必须掌握的基本方法和逻辑，理性对待资本市场才是正道！