热门商品投资（珍藏版）

作者简介

吉姆·罗杰斯是美国著名的投资家，曾与金融大鳄索罗斯共同创立了量子基金。但在1980年两人分道扬镳，因为罗杰斯要“以自己的方式投资“，他的方式就是驾车做投资旅行。他先后做过两次环球投资旅行，第一次旅行之后，他出版了《罗杰斯环球投资旅行》一书，有50万册的销量佳绩。本书是他在与女友（后来在旅途中成了他的妻子）进行第二次环球投资旅行后所写的。 1999年1月到2002年1月，他们开车从冰岛出发，游历了116个国家，包括那些旅行者不太会去冒险旅行的国家和地区，如安哥拉、刚果、苏丹、东帝汶等。这次跨世纪的旅行也可能创下了历时最长的持续汽车旅行的吉尼斯世界记录。当然，吸引我们的并不只是这次旅行所创造的吉尼斯记录，更多的是因为罗杰斯这个不同寻常的旅行者，他不仅仅只是一个旅行者，他更是一个投资者。在旅途中，他凭着自己对社会、政治和经济的独到见解，记录下了自己的所见所闻，纠正了人们头脑中的一些陈见，并对各地的投资前景进行了预测。比如他认为：在安哥拉将有很多创造财富的机会；波利维亚在数十年的动荡之后可能会成为一个后起之秀，因为那里有丰富的天然气资源；欧洲注定是要失败的……在他的旅程中，中国是重要的一站。从书后的旅程表来看，中国是罗杰斯逗留时间最长的一个国家，这不仅是因为古老的中国对于西方人有很强的吸引力，还因为在罗杰斯看来，中国将是一块投资的热土。罗杰斯甚至曾在上海证券交易所开户，购买B股股票，并对中国的B股市场进行了预测。 罗杰斯，一个成功的投资者，以其丰富的亲身经历，为读者展现了巨大的投资前景。罗杰斯是一个探索者，在所到之处，他总能发现当地的投资价值。就像西方的书评界所说，跟随罗杰斯就能发现未来投资的金矿。跟着罗杰斯周游世界，跟着罗杰斯投资全球，本书带给读者的就是罗杰斯新千年的投资之旅。

内容简介

一个新的牛市正在到来，这个新牛市属于商品——原材料、自然资源 、硬性资产和实物——那些不仅仅是你生活中而且是世界上每一个人生活 中的必需品。每当你走进超市或者购物中心，你会被来自世界各地的商品 所包围。当你钻进轿车或卡车，你会被另一些来自各地的商品所包围。如 果没有商品期货市场制定和调节价格，我们生活中所有需要的东西就会匮 乏并且昂贵。这些必需品包括石油、天然气、小麦、玉米、棉花、大豆、 铝、铜、银、黄金、牛、猪、猪腩、糖、咖啡、可可、大米、羊毛、橡胶 、木材，以及其他列在交易商们的圣经——《CRB商品年鉴》上的约80种东 西。 商品太普及了。在我看来，如果你不了解股票、债券或货币，你不可 能成为一个成功的投资者；而即便你只投资股票和债券，你也一定了解商 品。商品投资应归入每一项真正的多样化投资组合。投资商品能成为应对 股票熊市、狂暴的通货膨胀，甚至较大范围的经济低迷的一种保障。以往 的表现已经证明，商品投资不是“冒风险的营生”。其实，我认为投资商 品将是随后10来年一场巨大的机遇。 对大多数投资者来说，商品交易是一片神秘之地。那些有才智的、消 息灵通的人，能背诵高市值股票和低市值股票的市盈率，他们研究股价下 跌的高科技公司、生物科技公司、半导体公司和小银行的资产负债表，他 们关注债券价格和收益胜过关注棒球个人成绩表，他们兴许会看一看美元 对欧元、日元和瑞士法郎的比价，但他们对商品投资一无所知，还自以为 是“精明的投资者”。如果他们知道些什么，那也停留在二手或三手信息 的层面，并且通常是错的信息，那些信息时常掺和着一些警示人的流言飞 语，类似“某人的大舅子炒大豆期货赔了个精光”等等。就像那些从没有 去过外国的美国人，因为不了解当地的语言和习俗总担心出丑或受骗一样 ，那些羞于投资商品的投资人，正错过一场令人难以置信的机遇。 你不能无视一个完整的市场部类——除非你真的想被尊为“精明的投 资者”。如果你的某个朋友在过去的20世纪90年代在股市上大量投资而没 有买过一只科技股，忽视了当时如日中天的微软、思科、亚马逊、eBay甚 至IBM，你一定会认为这种行为很不可思议。 那些公司及其股票在20世纪80年代和90年代表现是如此出色，以至于 原材料在这20年处于大熊市：便宜的商品价格，消除了那些依赖自然资源 做生意的公司在成本和利润率上的压力。那些指出商品熊市将于20世纪90 年代晚期结束的投资人，也认识到了股票牛市将结束。在CNBC频道那些台 柱子们仍在那里高兴得格格傻笑，仍建议买入更多互联网公司股票的时候 ，聪明的投资者正在退出股市转向商品投资。他们能看到交易成本很快会 开始吃掉利润——股票价格将很快下跌。 实际上，自然资源商品的交易并非什么业余联赛，而是这个星球上最 大的非金融市场。每天在纽约、芝加哥、堪萨斯、伦敦、巴黎和东京交易 最活跃的35种商品，年产值达2.2万亿美元。这些商品交易所的交易额是美 国所有股票交易所普通股交易额的数倍。(商品交易所内的商品交易额是外 面商品交易额的很多倍。)无论如何这个市场里面有很多赚钱机会。我知道 报纸的商业板块、金融杂志和CNBC频道都把大多数时间和空间给了股票。 照媒体和其他股市“专家”的腔调：股票牛市就躲在华尔街的下一个拐角 。成千上万在1998—2001年股市里听信了专家关于“新经济”的建议而受 到沉重打击的投资者，仍在那里试图保本。而聪明的投资者则找寻机会逢 低吸纳，密切关注即将发生的可能给投资带来更多价值的动态变化。 今天的商品投资对这两类人都再合适不过了。商品熊市在1998年结束 ，当时价格达到了20年来的最低。(如果把通货膨胀的因素计算在内，相当 于大萧条时的价格水平。)1998年，美国最大的经纪人公司美林证券决定退 出商品投资业，我则利用熊市结束着手创建了一个商品指数基金。 我确信商品市场的价值和力量将在数年中陆续聚集——我们实际上已 经处在一个长期的商品大牛市之中。在20世纪可以看到3个商品大牛市 (1906—1923年，1933—1953年，1968—1982年)，平均每个牛市持续了17 年多一点。新千禧年从商品市场的另一次繁荣开始。在我看来，这个牛市 开始于1999年初。写这本书的目的就是要解释为什么我会这么认为，进而 展示如何从中赚钱。如果能够更好地理解自然资源，你就会在各种资产领 域成为一个更好的投资者。 商品并不神秘。世界上有什么能比初级物料更简单易懂的呢？玉米就 是玉米，铅就是铅，而黄金也只是那种其价格依赖于这种物料有多少、人 们对于拥有它有多急迫的东西。去推测金价长期走向的魔力是不存在的。 这些交替出现的大熊市与大牛市不是从天上掉下来的，无论是在金属、碳 氢化合物、牲畜、谷物还是其他农产品市场。它们是历史的主角，是供应 和需求基本经济原则的产物。当供应和库存充足时，价格就会下降；一旦 供应变得枯竭并且需求增长，价格就会上升。就我而言，不需要任何天赋 去理解这种动态，这正是这个世界运作的方式。那些看到供需平衡紊乱并 且愿意投资进来的投资者，将获得成倍的回报。P3-5