从零开始学融资(白金版)

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安佳理财是一家2008年成立的，专业从事经管理财类图书创作的工作室，其中包括多名有多年图书创作和策划经验的管理人员，并包含多名经管类图书写作熟手。我们的团队组成不仅年青、有活力，而且对于各类图书有自身的体会和想法，结合多年的图书出版经验，形成了自己的特点，对图书的创作秉承求新、专业和为读者服务至上的宗旨。 本书作者为**股市操盘手，在跌宕的股市中鏖战10年有余，对中国股市有着较深的研究，凭借独特的炒股手法和丰富的炒股经验，在股市中也是获益颇多。

内容简介

第2 章 内部融资的技巧 内部融资是融资成本*低的融资方式，也是企业*常见的融资方式之一。本章首先讲解内部融资的定义、优点、缺点及内部职工股，然后讲解企业变卖融资的技巧、应收账款融资的技巧、商业信用融资的技巧，*后讲解内部集资的技巧。 2.1 初识内部融资 内部融资与“外部融资”相对。外部融资是指吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程，那么什么是内部融资呢？内部融资又有什么优缺点呢？下面具体讲解一下。 2.1.1 什么是内部融资 内部融资，是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。 内部融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。事实上，在发达的市场经济**，内部融资是企业**的融资方式，是企业资金的重要来源。 2.1.2 内部融资的优点 内部融资的优点有4 个，分别是自主性、融资成本较低、不会稀释原有股东的每股收益和控制权、使股东获得税收上的好处，如图2.1 所示。 图2.1 内部融资的优点 1）自主性 内部融资来源于自有资金，上市公司在使用时具有很大的自主性，只要股东大会或董事会批准即可，基本不受外界的制约和影响。 2）融资成本较低 企业外部融资，无论采用股票、债券还是其他方式都需要支付大量的费用，比如券商费用、会计师费用、律师费用等。而利用未分配利润则无需支付这些费用。因此，在融资费用相对较高的**，利用未分配利润融资对企业**有益。 3）不会稀释原有股东的每股收益和控制权 以未分配利润融资而增加的权益资本不会稀释原有股东的每股收益和控制权，同时还可以增加公司的净资产，支持公司拓展其他方式的融资渠道。 4）使股东获得税收上的好处 如果公司将税后利润全部分配给股东，则需要缴纳个人所得税；相反，少发股利可能引发公司股价上涨，股东可出售部分股票来代替其股利收入，而所缴纳的资本利得税一般远远低于个人所得税。 2.1.3 内部融资的缺点 内部融资的缺点也有4 点，具体如下。 （1）内部融资受公司盈利能力及积累的影响，融资规模受到较大的制约，不可能进行大规模的融资。 （2）分配股利的比例会受到某些股东的限制，他们可能从自身利益考虑，要求股利支付比例要维持在一定水平上。 （3）股利支付过少不利于吸引股利偏好型的机构投资者，减少公司投资的吸引力。 （4）股利过少，可能影响到今后的外部融资。股利支付很少，可能说明公司营利能力较差，公司现金较为紧张，不符合一些外部融资的条件。 2.2 内部职工股 内部职工股是指公司向其员工发行的股票，也称“员工保留股股票”。在我国，这类股票称为“内部职工股”。 2.2.1 内部职工股的由来 内部职工股*早起源于美国。在美国，职工持股制被称为职工持股计划。这种制度是美国经济学家、律师路易斯？凯尔索*先提出来的，因而他被称为“职工持股计划之父”。 从20 世纪70 年代中期起，职工持股计划越来越广泛地引起各界关注，美国政府和国会给予了大力支持，并为此制定了专门的法律。据统计，在美国*成功的100 家公司中，有46 家实行了职工持股计划。随后联邦德国、法国、英国等**看到这种制度的优越性便纷纷效仿。 对于20 世纪80 年代末90 年代初的中国来说，当时正处于转变企业经营机制，进行股份制改造试点时期，国外职工持股所体现的优越性以及国外职工持股制度设立的目的，正是中国企业股份制改造所要达到的目的。中国在由传统的计划经济体制向现代市场经济体制的转型过程中，所有制理论以及收入分配制度上的突破，也为职工持股制度的推行奠定了基础，职工持股在各地悄然兴起。 1982 年沈阳一些企业开始吸收本企业职工入股；1984 年7 月，北京天桥百货公司由于店面装修，向公司内部职工发行了300 万元的内部职工股票，但当时这些投资并非以规范的股份出现，企业也不是规范的股份公司。20 世纪80 年代中后期，随着中国经济体制改革步伐的加快，企业的股份制改造得到了迅速发展。 2.2.2 内部职工股的作用 职工持股制度的主要目的在于稳定职工队伍，留住人才，为企业发展筹集资本，防止公司被恶意并购。 在实践上，国外职工持股在改善企业内部运作方面是成功的，之所以吸引了很多的效仿者，关键是将每个人的收益与企业的整体效益挂钩，整体效益的好坏直接关系着所有人的利益，且职位越高承担的风险越大。 在经济管理学中，内部职工股属于一种激励机制，它采用了“木马”手段，把职工的利益和企业的发展利益捆绑在一起，使职工在追求个人利益*大化的同时也必须为企业做贡献，解决了个人与团体利益的矛盾。 《从零开始学融资(白金版)》通过15章、118个实战技巧、100多个实战案例、80多个技能提示、全面讲解了融资的各种知识。《从零开始学融资(白金版)》的讲解都从基础知识和基本操作开始，读者无须参照其他书即可轻松入门；同时充分考虑到没有基础知识读者的实际情况，在文字表述方面尽量避开专业术语，用通俗易懂的语言讲解每个知识点的应用技巧，从而突出容易学、上手快的特点。《从零开始学融资(白金版)》指导性和实操性*强，是广大读者和培训学校的优选图书。