领导干部每天读点经济学（修订版）

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百姓生活质量是晴是雨——CPI CPI即消费者物价指数（ConsumerPriceIndex） ，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及 劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通 货膨胀水平的重要指标。 通货膨胀大家都知道，直接关系到我们日常生活 。观察通货膨胀水平的最重要指标是居民消费价格指 数，也称CPI，它计算的是居民日常消费的生活用品 和劳务的平均价格水平，是一个与基期100相比较的 数值。计算期的价格指数超过100，表明该期价格水 平与基期相比上升了，小于100则表明下降了。在 2007年5月以前，我国的这一价格指数一直稳定在100 —103之间，但是自从2007年5月以后，这一指数开始 飙升，表明通货膨胀压力增大。在最新公布的今年第 一季度经济运行数据中，CPI的上涨达到8％，其中， 3月份同比上涨8。3％。虽然比2月份有所回落，但是 仍然处在高位。由此基本可以判断，通货膨胀是目前 我国经济中存在的主要问题，控制通货膨胀也将是管 理层未来一段时间的首要任务。 CPI即消费者物价指数（ConsumerPriceIndex） ，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及 劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通 货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过 大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧 缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不 明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。 例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2。3％， 那表示，生活成本比12个月前平均上升2。3％。当生 活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说， 一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值 97。70元的货品及服务。 CPI是一个滞后性的数据，但它往往是市场经济 活动与政府货币政策的一个重要参考指标。CPI稳定 、就业充分及GDP增长往往是最重要的社会经济目标 。不过，从中国的现实情况来看，CPI的稳定及其重 要性并不像发达国家所认为的那样“有一定的权威性 ，市场的经济活动会根据CPI的变化来调整”。近几 年来欧美国家GDP增长一直在2％左右波动，CPI也同 样在O％一3％的范围内变化，而中国的情况则完全不 同。首先是国内经济快速增长，近两年来GDP增长都 在9％以上，CPI却没有多少波动，表面看来这可以说 得上是“政府对经济运行调控自如，市场行为反应十 分理性”。其次是一年之内CPI大起大落，前后相差 几个百分点；一般情况下，除非经济生活中有重大的 突发事件（如1997年的亚洲金融危机），CPI是不可 能大起大落的，所以2004年中国的CPI大幅波动有些 异常。再者是随着CPI大幅波动，国内经济一时间通 货膨胀率过高，民众储蓄负利率严重，一时间居民储 蓄又告别负收益，通货紧缩阴影重现。这样一种经济 环境令人担忧，因此，如何理解CPI指数便成为一个 十分重要的问题。 CPI的计算公式是CPI＝（一组固定商品按当期价 格计算的价值）除以（一组固定商品按基期价格计算 的价值）乘以100％。CPI告诉人们的是，对普通家庭 的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在今天要 比过去某一时间多花费多少，例如，若某年某国普通 家庭每个月购买一组商品的费用为800元，而5年后购 买这一组商品的费用为1000元，那么该国的消费价格 指数为（以1995年为基期）CPI＝1000／800*100％ ＝125％，也就是说上涨了25％。 CPI物价指数指标十分重要，而且具有启示性， 必须慎重把握，因为有时公布了该指标上升，货币汇 率向好，有时则相反。因为消费物价指数水平表明消 费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指 数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。 但如果消费物价指数上升，汇率是否一定有利好呢？ 不一定，须看消费物价指数“升幅”如何。倘若该指 数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币 有利，但如果该指数升幅过大却有不良影响，因为物 价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能 力越低，必然对该国货币不利。如果考虑对利率的影 响，则该指标对外汇汇率的影响作用更加复杂。当一 国的消费物价指数上升时，表明该国的通货膨胀率上 升，亦即是货币的购买力减弱，按照购买力平价理论 ，该国的货币应走弱。相反，当一国的消费物价指数 下降时，表明该国的通货膨胀率下降，亦即是货币的 购买力上升，按照购买力平价理论，该国的货币应走 强。但是由于各个国家均以控制通货膨胀为首要任务 ，通货膨胀上升同时亦带来利率上升的机会，因此， 反而利好该货币。降低通货膨胀率的政策会导致“龙 舌兰酒效应”，这是拉美国家常见的现象。 P2－4